Bitcoin emerge come un rifugio sicuro mentre la Finanza tradizionale affronta turbolenze

Bitcoin ha riacquistato il suo splendore poiché gli asset digitali hanno superato le recenti turbolenze della finanza tradizionale (TradFi). Con il crollo di Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank e, più di recente, Credit Suisse, le criptovalute sembrano essere diventate un rifugio sicuro tra l'establishment TradFi mal gestito.

L'8 marzo, le voci di problemi alla SVB hanno fatto sì che gli asset digitali si impigliassero nella situazione. L'annuncio che 3,3 miliardi di dollari della stablecoin USDC sostenuta dal dollaro di Circle erano detenuti alla SVB ha causato il distacco della stablecoin dal dollaro statunitense. Ciò ha portato gli investitori di asset digitali a vendere posizioni sui principali exchange. Bitcoin è sceso da 22.410 a 19.500, ed ether è scivolato di quasi 200 punti da 1.560 a 1.368, scendendo momentaneamente al di sotto della sua media mobile a 200 giorni prima di riprendersi.

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Entro venerdì 10 marzo, la notizia dei più grandi fallimenti bancari dal 2008 aveva invaso i media finanziari e gli indici bancari erano crollati per i timori di un contagio diffuso. L'indice S&P Regional Banking Index (KRE) ha perso oltre il 28% in circa cinque giorni di contrattazione e deve ancora riprendersi.

Il 12 marzo, la Federal Reserve e la Federal Deposit Insurance Corporation hanno annunciato che avrebbero assicurato i depositi degli istituti bancari in fallimento per impedire una corsa agli sportelli più profonda e placare i timori di contagio. Le azioni sono state abbastanza chiare da fermare un fallimento importante, ma non abbastanza da KEEP ai depositanti di prelevare miliardi di dollari. Ironicamente, i principali vincitori di questa recente debacle sono stati gli asset di rischio, in particolare gli asset digitali come Bitcoin ed ether.

Mentre le correlazioni tra il mercato azionario e gli asset digitali sono sempre rimaste in flusso, ONE dei predittori più coerenti dei Prezzi criptovalute è stata la massa monetaria globale. Questa recente ondata di insolvenza bancaria ha creato un nuovo mandato per le banche centrali per fermare l'emorragia stampando più denaro.

Il grafico di M2 e della capitalizzazione totale del mercato Cripto dice abbastanza su come la liquidità influisce sulla domanda netta di asset digitali. Se ci si può fidare dell'attuale Rally dall'11 marzo, le Cripto prevedono che le banche centrali dovranno KEEP a stampare per evitare (un'altra) crisi finanziaria.

Non sorprende che questa visione deterministica di M2 = "Bitcoin sale"T sia così semplice come sembra, poiché la Federal Reserve deve ancora competere con l'aumento dell'inflazione e HOT livelli di disoccupazione. Il 10 marzo i numeri delle buste paga sono stati superiori alle aspettative e solo quattro giorni dopo l'indice dei prezzi al consumo ha mostrato un aumento dello 0,5% dell'inflazione. Nessuna di queste cifre ha aiutato il presidente Jerome Powell a soddisfare il suo mandato, ma hanno fatto pressione sulla Fed affinché continuasse ad aumentare i tassi.

I dati contrastanti sollevano la questione di come la Fed reagirà sia all'aumento dell'inflazione che al fallimento delle banche. La stampa è già iniziata, ma gli aumenti dei tassi non farebbero che esacerbare il problema, causando il fallimento di più banche.

Uno sguardo alle previsioni di aumento dei tassi a partire dal 6 marzo fornisce un quadro chiaro della rapidità con cui la situazione si sta evolvendo.

Ciò che era stato ampiamente previsto come un anno di Politiche dei tassi più alti per più tempo è cambiato drasticamente per fermarsi e, in ultima analisi, cambiare direzione nei prossimi trimestri. A questo punto, è possibile Politiche in qualsiasi punto intermedio. La previsione "dot-plot" della Fed pubblicata il 22 marzo fornirà una finestra critica sulla fiducia dei membri del Federal Open Market Committee mentre cercano di anticipare l'efficacia con cui le banche centrali possono gestire i dati macroeconomici HOT , salvaguardando al contempo le istituzioni finanziarie.

In mezzo a tutta questa confusione si trova la Cripto, che ha registrato un rally costante ed è ora vista da molti investitori come un baluardo contro un'altra crisi finanziaria. Ma le attività digitali possono sfuggire completamente alla traiettoria delle economie in declino? Se una crisi bancaria, l'inflazione o ulteriori aumenti dei tassi dovessero causare l'atterraggio brusco che molti ritengono inevitabile, il Bitcoin sarà la capsula di salvataggio?