BlackRock, Fidelity Bitcoin ETF мають перевагу в ліквідності порівняно з Grayscale: JPMorgan

• Відтоки з GBTC сповільнилися протягом четвертого тижня після схвалення SEC.
• Тим не менш, GBTC, ймовірно, втратить більше коштів через нещодавно створені спотові Bitcoin ETF, якщо T знизить свої комісії.
• ETF BlackRock і Fidelity також мають перевагу над Grayscale , коли мова йде про певні показники ліквідності, пов’язані з широтою ринку.

Є докази, що біржові фонди (ETF) BlackRock (BLK) і Fidelity спот Bitcoin (BTC) вже мають перевагу над Grayscale , коли мова йде про певні показники ліквідності, пов’язані з широтою ринку, повідомляє JPMorgan (JPM) у дослідницькому звіті в середу.

Незважаючи на те, що відтік із GBTC Grayscale сповільнився на четвертому тижні після цього затвердження Комісія з цінних паперів і бірж США очікує, що фонд програє нещодавно створеним ETF, і зокрема продуктам BlackRock і Fidelity, якщо він T зробить істотного скорочення своїх комісій, йдеться у звіті.

Grayscale стягує найбільшу плату серед спотових емітентів Bitcoin ETF. Він знизив свою комісію за управління з 2% до 1,5% у рамках перетворення на спотовий Bitcoin ETF, але це все ще значно дорожче ніж пропозиції конкурентів.

«Додатковою причиною, окрім комісій, є те, що ETF BlackRock і Fidelity вже мають перевагу порівняно з GBTC з точки зору двох показників ліквідності», — пишуть аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу.

Перший – це банківський проксі для ширини ринку на основі співвідношення Хуей-Хойбеля. Вартість GBTC приблизно в чотири рази вища, ніж у BlackRock і Fidelity ETF, що означає, що вони «демонструють значно більшу ринкову широту, ніж GBTC».

Другий показник базується на «середньому абсолютному відхиленні» ціни закриття ETF від вартості чистих активів (NAV), йдеться у звіті.

Минулого тижня цей показник показав, що «відхилення ціни ETF від NAV спотових Bitcoin -ETF Fidelity і BlackRock наблизилися до ETF GLD Gold, що означає значне покращення ліквідності, тоді як відхилення для ETF GBTC залишаються високими, що означає нижчу ліквідність», – додається у звіті.

Grayscale не погодився з висновком звіту. «Якщо ми досліджуємо обсяг торгів у доларах — найбільш широко використовуваний показник для відстеження ліквідності ETF — стає зрозуміло, що GBTC був лідером ринку ліквідності з моменту його запуску як спотовий Bitcoin ETF», — сказав Луї Хсу, віце-президент Grayscale з ETF.

Читайте також: Прибуток Grayscale від GBTC, ймовірно, перевищить, що зменшить тиск продажів Bitcoin : JPMorgan

ОНОВЛЕННЯ (8 лютого 2023 р., 15:01 UTC): Додає заяву від Grayscale.