Ключові показники кидають виклик «нормалізаційному» зниженню ставки ФРС, яке спалахнуло Rally Bitcoin

• Підвищення ризику після Rally підтримує наратив нормалізації.
• Деякі показники, як-от рівень безробіття, співвідношення між провідними та відстаючими економічними показниками та золото-нафтове співвідношення, не збігаються, вказуючи на неминуче уповільнення.

Оскільки Федеральна резервна система США (ФРС) знизити ставки на 50 базисних пунктів тиждень тому точилася дискусія про те, чи є так зване послаблення нормалізація надмірно жорсткої монетарної Політика , спрямованої на приборкання інфляції або підготовки до майбутнього економічного спаду.

Ризикові активи, включно з чистою фіатною ліквідністю, як-от Bitcoin (BTC) та альткоїни, зросли після рішення ФРС, що свідчить про те, що Ринки сприймають зниження ставки як крок до нормалізації. Деякі аналітики передбачити прискорений приріст, коли Bitcoin перевищить опір у 65 200 доларів.

Однак принаймні три індикатори вказують на економічне неблагополуччя попереду, що свідчить про обережність з боку биків. Можливо, ФРС значно знизила ставку, беручи до уваги ці прогнозні показники.

Зростання безробіття

Опитування домогосподарств США, яке відстежує рівень безробіття в 50 штатах, Вашингтоні та Пуерто-Ріко, показало, що станом на серпень понад 57% штатів зазнали зростання безробіття порівняно з попереднім місяцем і тим самим періодом минулого року, згідно з даними, відстежуваними за даними. МакроМікро.

Той факт, що більшість штатів спостерігають різке зростання рівня безробіття, означає ризик зниження доходів, споживчих витрат та інвестицій, а також зниження довіри бізнесу та споживачів у наступні місяці, що потенційно може призвести до помітного економічного спаду, якщо не до прямої рецесії (послідовні квартали економічного спаду). Уповільнення може призвести до того, що інвестори зменшать ризиковані інвестиції.

«Згідно з серпневим аналізом, 57,7% штатів США повідомили про вищий рівень безробіття, ніж у попередній місяць і рік. Це вказує на зростаючі виклики на ринку праці, що, можливо, сигналізує про більш широке уповільнення», — заявили в MacroMicro на X.

Співвідношення випередження/відставання

Провідний економічний індекс (LEI) Conference Board у серпні впав до 100,2, впавши до найнижчого рівня з жовтня 2016 року. Індекс відзначив своє шосте місячне зниження поспіль, викликавши сигнал рецесії.

LEI включає кілька перспективних показників, таких як середня тижнева кількість робочих годин на виробництві, середня щотижнева первинна заявка на страхування по безробіттю, індекс нових замовлень ISM, ціни на акції та провідний кредитний індекс. Індекс широко відстежується, щоб визначити зміни в економічних тенденціях і поворотні точки в цінах на активи.

Більше занепокоєння викликає падіння співвідношення між випереджаючими і відстаючими показниками до рівня нижче 0,85, що є найнижчим показником принаймні з 1950-х років, згідно з дані відстежуються Джеффом Венігером, керівник відділу акцій WisdomTree.

Падіння, яке спостерігалося протягом останніх кількох місяців, вказує на потенційне уповільнення або рецесію, коли показники відстають від економічної реальності.

Коефіцієнт пережив вісім подібних крахів у минулому, кожен з яких передвіщав рецесію.

Підвищення співвідношення золото/брент

Відповідно до джерела даних MacroMicro, співвідношення між цінами на ф’ючерси на золото та ф’ючерси на нафту марки Brent цього року зросло більш ніж на 35% до майже 40 пунктів, що є найвищим показником з 2020 року.

Золото є безпечним активом і захистом від інфляції, тоді як нафта прив'язана до глобального попиту та економічної активності. Тому тривале перевищення цін на золото порівняно з нафтою часто сприймається як ознака економічного спаду.