Indicadores clave desafían el recorte de tasas de "normalización" de la Fed que desató el Rally del Bitcoin

• El Rally por el riesgo posterior a la decisión de la Fed respalda la narrativa de normalización.
• Algunos indicadores, como la tasa de desempleo, la relación entre los indicadores económicos adelantados y rezagados y la relación oro-petróleo, no coinciden, lo que apunta a una desaceleración inminente.

Desde que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed)tasas de reducciónHace una semana, el debate sobre si la llamada flexibilización representa la solución ha estado en auge.normalización de una Regulación monetaria excesivamente restrictiva destinada a controlar la inflación o de preparación para una inminente caída económica.

Activos de riesgo, incluidas las operaciones con liquidez puramente fiduciaria como Bitcoin (BTC) y altcoins, Se han recuperado desde la decisión de la Fed, una señal de que los Mercados perciben el recorte de tasas como una medida de normalización. Algunos analistas... prever ganancias aceleradas una vez que Bitcoin supere la resistencia de $65,200.

Sin embargo, al menos tres indicadores apuntan a un malestar económico futuro, lo que sugiere cautela por parte de los optimistas. Quizás la Fed implementó un recorte de tasas desproporcionado, considerando estos indicadores prospectivos.

Aumento del desempleo

La Encuesta de Hogares de EE. UU., que rastrea la tasa de desempleo en 50 estados, Washington D.C. y Puerto Rico, mostró que hasta agosto, más del 57% de los estados experimentaron un aumento en el desempleo en comparación con el mes anterior y el mismo período del año pasado, según datos rastreados porMacroMicro.

El hecho de que la mayoría de los estados estén experimentando un repunte en la tasa de desempleo implica el riesgo de una reducción de los ingresos, el gasto de los consumidores y la inversión, así como una caída de la confianza empresarial y de los consumidores en los próximos meses, lo que podría conducir a una marcada desaceleración económica, o incluso a una recesión total (trimestres consecutivos de contracción económica). Una desaceleración podría obligar a los inversores a reducir su exposición a inversiones más riesgosas.

Según el análisis de agosto, el 57,7 % de los estados de EE. UU. reportaron tasas de desempleo más altas que el mes y año anteriores. Esto indica crecientes desafíos en el mercado laboral, lo que podría indicar una desaceleración más generalizada, afirmó MacroMicro en X.

Relación adelanto/retraso

El índice económico líder (LEI) del Conference Board cayó a 100,2 en agosto, su nivel más bajo desde octubre de 2016. El índice marcó su sexto descenso mensual consecutivo, lo que desencadenó una señal de recesión.

El LEI comprende varios indicadores prospectivos, como el promedio de horas semanales en el sector manufacturero, el promedio de solicitudes iniciales semanales de seguro de desempleo, el índice ISM de nuevos pedidos, los precios de las acciones y el índice de crédito adelantado. Este índice se monitorea ampliamente para identificar cambios en las tendencias económicas y puntos de inflexión en los precios de los activos.

Más preocupante es la caída de la relación entre los indicadores adelantados y rezagados a menos de 0,85, el nivel más bajo desde al menos la década de 1950, segúndatos rastreados por Jeff Weniger, director de acciones en WisdomTree.

La caída observada en los últimos meses apunta a una posible desaceleración o recesión, con indicadores rezagados que se están poniendo al día con la realidad económica.

Esta relación ha sufrido ocho crisis similares en el pasado, cada una de las cuales presagiaba una recesión.

Aumento de la relación oro/brent

La relación entre los precios de los futuros del oro y los futuros del crudo Brent ha aumentado más del 35% este año hasta alcanzar casi los 40 puntos, el nivel más alto desde 2020, según la fuente de datos MacroMicro.

El oro es un activo refugio y una protección contra la inflación, mientras que el petróleo está ligado a la demanda global y la actividad económica. Por lo tanto, el rendimiento superior prolongado del oro en relación con el petróleo suele interpretarse como una señal de desaceleración económica.