Мета Трампа знизити прибутковість 10-річних облігацій може сприяти розвитку Bitcoin

Міністр фінансів США Скотт Бессент сказала середа що адміністрація Трампа прагне зменшити витрати на запозичення в економіці шляхом зниження прибутковості 10-річних казначейських облігацій.

«Ми з ним зосереджені на 10-річному казначействі», — сказав Бессент Fox Business на запитання про плани знизити відсоткові ставки. "Він не закликає ФРС знизити процентні ставки", - додав Бессент.

10-річна прибутковість, так звана безризикова ставка, впливає на більшість довгострокових позик в економіці, включаючи іпотеку та позики для бізнесу. Таким чином, зниження дохідності 10-річних зобов’язань заохочує запозичення та інвестиції, збільшуючи ризики в економіці та на фінансових Ринки.

Таким чином, пом’якшення 10-річної прибутковості зазвичай сприймається як позитивне для ризикових активів, включаючи Bitcoin (BTC). Трамп планує знизити прибутковість шляхом контролю над інфляцією, що, ймовірно, сприятиме розвитку BTC і скорочення дефіциту бюджету, який може бути зустрічним вітром для ризикових активів.

«Енергетична складова для них є ONE із найвірніших індикаторів довгострокових інфляційних очікувань», — сказав Бессент, повторивши, що збільшення енергопостачання сприятиме зниженню інфляції.

За інших рівних умов нижча інфляція дозволила б Федеральному резерву (ФРС) продовжувати знижувати ставки, які все ще залишаються дуже на обмеженій території. Це може посилити зростання ризикових активів. З вересня ФРС знизила базову вартість запозичень на 100 базисних пунктів до діапазону 4,25%-4,5%.

Тим часом стратегія Бессента, спрямована на зниження дохідності 10-річних облігацій, також передбачає усунення величезного дефіциту бюджету. через скорочення бюджетних витрат. Скорочення дефіциту означатиме зменшення пропозиції BOND , вищі ціни на BOND та нижчу прибутковість.

Тим не менш, адміністрація Байдена припускає вийшов з-під контролю фіскальні витрати компенсували високі ставки ФРС і змащені фінансові Ринки. Таким чином, будь-яке скорочення витрат може дестабілізувати ризикові активи, включаючи криптовалюти.

«Звичайно, зниження прибутковості 10-річних зобов’язань передбачає кроки, спрямовані на покращення фіскальної позиції США, а також інфляції. Наразі його партнер, Маск, скорочував федеральні урядові програми, такі як USAID, федеральні службовці тощо. Що насправді T має жодного значення», – головний валютний аналітик ForexLive Азіатсько-Тихоокеанського регіону Імонн Шерідан. зазначив.

«Більшість витрат США припадає на охорону здоров’я, соціальне забезпечення та оборону. Чи заподіє Трамп біль, який, здається, передбачає його зосередженість? Навряд чи знайдеться політик, який би це зробив», – додав Шерідан.

Насолоджуйтесь рухом нижче, поки воно триває

За словами Бессента, прибутковість 10-річних облігацій впала на 38 базисних пунктів до 4,42% через зниження Ринки на енергоносії та неінфляційне зростання.

Однак аналітики ING не бачать тривалого падіння.

«Ми також стверджуємо, що немає великих можливостей для зниження прибутковості 10-річних облігацій. Ефективна мінімальна ставка становить трохи менше 4%, як це можна визначити зі ставки за фондами. Ця мінімальна ставка, звичайно, може знизитися, але для цього потрібна краща причина, ніж наближення 10-річної ставки. А прибутковість 10-річних казначейських облігацій перевищує це приблизно на 50 б. примітка для клієнтів.

ING додала, що важко побачити значний стимул для нижчої прибутковості 10-річних облігацій, окрім потенційного величезного успіху Департаменту з питань ефективності уряду ( DOGE), створеного для скорочення марнотратних фінансових витрат і послаблення федеральних норм.