ETH ETF неминучі — але коли?

Немає нічого дивного в тому, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) не перехоплює ефір (ETH) біржових фондів (ETF). Вчора агентство набитий про пропозицію ETH ETF від BlackRock, подану спочатку в листопаді, через кілька місяців після того, як менеджер активів несподівано вирішив спробувати запустити спотовий Bitcoin фонд.

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про Крипто на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

«Комісія вважає за доцільне призначити більш тривалий період для вжиття заходів щодо запропонованої зміни правила, щоб у неї було достатньо часу для розгляду запропонованої зміни правила та порушених у ньому питань», — йдеться в повідомленні SEC. звіт. Він використовував майже ідентичну мову минулого тижня, коли також затримував фонд Fidelity Ethereum .

Дивіться також: ETH ETF може бути наступним для Ларрі Фінка, але продати його може бути непросто

Це було рішення, яке прогнозували більшість ринкових аналітиків. У недавньому звіті аналітик JP Morgan (JPM) назвав шанси на те, що SEC схвалить ETF на основі ETH до травня, не більше 50%. Досвідчений експерт ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт сказав, що затримки щодо пропозицій спотового ефіру ETF, ймовірно, «продовжуватимуть спорадично відбуватися» протягом наступних кількох місяців.

Отже, що саме має статися, щоб ETH ETF вийшов на ринок? Ситуація здається навіть менш банальною, ніж у випадку з Bitcoin -ETF, які нещодавно запрацювали після довгих спроб SEC. Протягом багатьох років SEC вагалася щодо схвалення Bitcoin фондів через побоювання потенційних маніпуляцій на ринку.

BlackRock, провідний у світі емітент ETF і найбільший керуючий активами, був першим, хто розробив протокол спостереження за біржами, щоб заспокоїти ці побоювання, і 11 емітентів ETF також пішли на кілька серйозних поступок регулятору, наприклад, розрахунок готівкою, а не Bitcoin , коли шукали його схвалення.

Зрештою, однак, це було Перемога Grayscale в суді це змусило голову SEC Гарі Генслера схвалити фінансові продукти на основі біткойнів. Суддя апеляційної інстанції розкритикував хибну логіку агентства, яке раніше схвалювало ф’ючерсні ETF, а не спотові, і вимагав від нього переглянути свої стандарти лістингу.

Тоді це може бути хорошим знаком, що ETH ф’ючерсує ETF вже живі. Однак у своєму публічному повідомленні Генслер сказав, що рішення затвердити Bitcoin ETF «ні в якому разі не повинно означати готовність Комісії затвердити стандарти лістингу для цінних паперів Крипто ».

Комісар SEC Хестер Пірс, найбільш прокрипторегулятор США, сказала Карбування монет Нещодавно SEC T збирається звертатися до суду щодо ETH ETF і заявила, що «застосує прецедент» під час ухвалення рішень. Пірс часто пориває зі своїми колегами з комісії та робить публічні заяви, критикуючи численні юридичні оскарження агентства проти Крипто і проектів.

У різкій публічній заяві після оголошення Gensler про Bitcoin ETF Пірс сказав, що агентство «змарнувало десятиріччя можливостей для виконання нашої роботи» в «непотрібній, але значущій сазі», яка утримувала продукти, що користуються попитом, від інвесторів і «підштовхнула роздрібних інвесторів до менш ефективних засобів отримання Bitcoin».

Хоча Пірс тепер припускає, що SEC і Генслер засвоїли урок і тому не будуть змінювати «гольові стовпи», як це сталося з заявниками на Bitcoin ETF, вона не наважується «передбачити, що станеться з будь-яким конкретним» Крипто . В інтерв’ю Coinage вона зазначила, що потрібно «багато працювати», щоб підготувати ETF до ринку, і що «факти та обставини» мають значення.

«Конгрес не уповноважував нас повідомляти людям, чи підходить їм певна інвестиція», — сказав Пірс.

Bitcoin був у кращому становищі для схвалення, оскільки це єдині регулятори Крипто активів, які однаково класифікуються як товар. Порушуючи попередні твердження регуляторів, які стверджували, що Ethereum був «достатньо децентралізованим», Генслер висловив занепокоєння щодо ETH, особливо після того, як мережа перейшла на механізм ставки.

«Триваючі судові позови SEC проти Крипто , які пропонують послуги стекінгу для блокчейнів із підтвердженням частки, включаючи Ethereum, ускладнюють схвалення ETF спотового ефіру, принаймні доки ці позови не будуть вирішені», — написав аналітик JP Morgan Ніколаос Панігірцоглу.

Дивіться також: Заявки Ether (ETH) ETF відкладено SEC

Панігірцоглу також зазначив, що SEC прямо T згадувала ETH у своїх позовах проти Крипто бірж Kraken, Coinbase або Binance щодо ймовірних порушень законодавства про цінні папери, що вказує на те, що вона насправді може класифікувати Криптовалюта як товар. Крім того, якщо SEC почне боротьбу за ETF ETH , їй, можливо, доведеться боротися з Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами, спорідненим регулюючим органом, який також заявлена ​​юрисдикція через ETH.

Все це разом говорить про те, що ETH ETF неминучі, але попереду ще багато перешкод.

Незважаючи на те, що затримка SEC у цьому випадку заважає споживачам США отримати доступ до безпечного, пільгового з точки зору оподаткування способу отримати доступ до другої за величиною Криптовалюта, зрештою це може піти на користь ETH. Пірс неодноразово казав, що, кидаючи виклик Bitcoin ETF, SEC опосередковано викликала попит, створивши «штучне божевілля» навколо продуктів.

«Конгрес не уповноважував нас повідомляти людям, чи підходить їм та чи інша інвестиція, — сказала вона, — але ми зловжили адміністративними процедурами, щоб утримати від громадськості інвестиції, які нам не подобаються».