В просочений проект ЄС пропонуються всеохоплюючі закони для Крипто

У витоку версії правил, які Європейська комісія оприлюднить пізніше цього місяця, пропонує всеохоплюючий набір правил, що охоплюють торгівлю чи випуск цифрових активів у блоці 27 країн.

Європи Ринки крипто-активів (MiCA) Проект законодавства забезпечує правову визначеність щодо Крипто – криптовалют, токенів безпеки та стейблкойнів – у тому ж ключі, що й Європейська директива про Ринки фінансових інструментів (MiFID), правова основа для Ринки цінних паперів, інвестиційних посередників і торгових майданчиків.

Висновок полягає в тому, що Європа має намір розглядати Крипто так само, як і будь-який інший регульований фінансовий інструмент, що, безсумнівно, забезпечить юридичну ясність. Невідомо, чи може це задушити цей простір, що зароджується та швидко змінюється.

Пропозиції MiCA починаються з широкого визначення Крипто і базового набору правил, які застосовуються до емітентів цих активів і постачальників послуг, останній більш-менш відповідає визначенню Групи розробки фінансових заходів (FATF) постачальник послуг віртуальних активів (VASP).

У Європі особлива увага приділяється стейблкойнам, які визначаються як токени, пов’язані з активами, або токени електронних грошей.

Читайте також: Всередині гонки стандартів для впровадження правил подорожей FATF

Щоб проілюструвати різницю, Сіан Джонс, старший партнер XReg Consulting, послався на переглянуту другу версію технічного документу libra, яка перевизначила токен як виражений в окремих валютах. За словами Джонса, це, швидше за все, підійде до визначення електронних грошей, яке дає положення MiCA.

«Ті стейблкойни, які покладаються на кошик валют або базуються на посиланні на інші активи, незалежно від того, чи це інша Крипто чи інші види активів, вони будуть класифікуватися як токени посилання на активи», — сказав Джонс в інтерв’ю. "По суті, підгрупа, яка поводиться як електронні гроші, буде втягнута в існуючу структуру електронних грошей, тоді як ті, які пов'язані з активами, мають навантаження додаткових правил на додаток до базових правил. Тож очевидно, що це націлено на стейблкойни, і особливо на глобальні стейблкойни".

Страх від стейблкойнів?

Увага до стейблкоїнів привертає увагу коментарів минулої п'ятниці на неформальній зустрічі п’яти європейських міністрів Фінанси у Берліні, яка містила заклики до чіткого регуляторного нагляду за монетами, забезпеченими активами, такими як libra.

На додаток до забезпечення правової визначеності щодо всіх криптоактивів, ще одним CORE принципом запропонованого регулювання є підтримка інновацій.

«Буде багато тих, хто ставитиме це під сумнів», — сказав Джонс, посилаючись на нещодавній вибух у децентралізованих Фінанси (DeFi) як приклад інновацій, пов’язаних із випуском блокчейн-токенів, які можуть бути обмежені в Європі.

Читайте також: Що таке Yield Farming? Ракетне паливо DeFi, пояснення

Серед багатьох регулятивних зобов’язань, які будуть покладені на емітентів криптоактивів і постачальників послуг у Європейському Союзі (ЄС), є необхідність бути зареєстрованою як юридична особа та мати зареєстрований офіс у державі-члені, сказав Джонс.

«Немає жодних сумнівів, що MiCA стане серйозною проблемою для тих, хто бере участь у проектах DeFi», — сказав Джонс.

«Quid pro quo», додав Джонс, — це така нормативна ясність, яка, ймовірно, спонукає більше інституційних інвестицій у Крипто .

«Роблячи Крипто так само, як і все інше в традиційному світі, ви полегшуєте її сприйняття традиційним світом», — сказав Джонс. "Виходячи з проекту, я б, ймовірно, сказав, що він буде надавати перевагу банкам і традиційним інвестиційним компаніям. Діючі компанії матимуть перевагу в ряді аспектів, що, я впевнений, не є наміром, але це буде коротко- та середньостроковий вплив".

168-сторінковий набір проектів правил, який Брюссель заявив, що вийде у вересні, швидше за все, не буде перенесено в законодавство ЄС не раніше 2022 року. Будучи нормативним актом ЄС, він буде безпосередньо застосовуватися на всій території ЄЕЗ без необхідності національного законодавства.

Підводячи підсумок, Джонс сказав, що нове регулювання, ймовірно, створить щось на зразок біфуркації Крипто .

«У певному сенсі Крипто виграла протягом більшої частини останнього десятиліття від того, що перебувала в основному в сірій зоні», — сказала вона. «Але тепер у вас є дуже чіткий набір правил, і ви або в ньому, або поза ним».