Cómo DeFi puede ayudar a convertir el cambio climático en un activo invertible

Reparar nuestro planeta va a costar mucho dinero. No es difícil encontrar proyecciones de esos costos que alcanzan billones de dólares. Una QUICK revisión bibliográfica reveló estimaciones de 4,5 billones de dólares para descarbonizar la red eléctrica estadounidense, otros 3 billones para la mitigación del cambio climático, solo en Estados Unidos, durante la próxima década, y unos 4 billones necesarios para corregir las desigualdades sistemáticas en nuestro sistema educativo. Esto empieza a parecer mucho dinero, incluso para la economía estadounidense de 23 billones de dólares, aunque la cantidad sigue siendo menor que el costo de reemplazar nuestro planeta o mudarnos a ONE nuevo.

Históricamente, Estados Unidos invierte entre el 17 % y el 20 % de su producto interior bruto, que actualmente asciende a unos 5 billones de dólares anuales. Abordar algunos de los mayores desafíos ambientales y sociales del mundo durante la próxima década requeriría que Estados Unidos aumentara esa inversión a cerca del 22 % al 24 %, añadiendo otro billón de dólares anuales. Si bien la historia reciente sugiere un renovado interés en la inversión en Estados Unidos, especialmente por parte del gobierno, otros 10 billones de dólares podrían ser una cantidad excesiva para la mayoría de los políticos y votantes.

Paul Brody es el líder global de blockchain de EY y columnista de CoinDesk . Únase a mí y a Michael Casey de CoinDesk el 14 de septiembre en línea y en vivo desde Nueva York. una discusiónsobre el futuro de DeFi y ESG.

La buena noticia es que no hay escasez de capital. En EE. UU., la medida más amplia de la velocidad del dinero (MZM), publicada por la Reserva Federal, muestra que el dinero cambia de manos en...tasa más lentaDesde que se llevan registros. El flujo de dinero se ralentiza, en parte debido a la preocupación por la economía, pero también a la sensación de que los precios de los activos son altos y hay escasez de buenas oportunidades de inversión. La relación precio-beneficio ajustada cíclicamente del S&P 500, un buen indicador de la alta valoración de los activos, es actualmente más alta que en cualquier otro momento de la historia, excepto en el tercer trimestre de 1999. Como resultado, una gran cantidad de capital se encuentra inactiva en busca de rentabilidades sostenibles.

En teoría, debería haber una buena correspondencia entre los 10 billones de dólares de inversión necesarios para transformar nuestra sociedad y todo ese capital ocioso. En la práctica, existe desacuerdo sobre el potencial de retorno de la inversión y la oportunidad de captarlo. Si hacemos caso a los optimistas, el retorno de la inversión (ROI) en la transformación social y ecológica es bastante bueno, con tasas internas de retorno (TIR) típicas del 6 % en educación universitaria, de entre el 4 % y el 7 % en inversiones solares a gran escala y de entre el 7 % y el 10 % en adaptaciones al cambio climático.

En la práctica, los obstáculos para captar esos beneficios son elevados. La adaptación al cambio climático es un buen ejemplo. Las inversiones en prevención o mitigación podrían reducir considerablemente los daños causados ​​por el cambio climático, pero ¿quién se beneficia? Sin un mecanismo para identificar la oportunidad o aprovecharla, la posibilidad de obtener beneficios es prácticamente T . Existen desafíos similares para las inversiones en educación o en energías renovables.

Las inversiones en energías renovables están cobrando impulso y muestran tanto el potencial como las dificultades de invertir en el bien común. Un obstáculo es la capacidad de identificar buenas oportunidades de inversión en energía solar o eólica a gran escala, alinearse con los gobiernos locales en materia de incentivos y desafíos regulatorios, y luego encontrar inversores pacientes con cierta tolerancia al riesgo.

Todas estas diferentes estrategias de inversión son posibles y se implementan con cada vez mayor frecuencia, pero existen múltiples obstáculos en el proceso. La principal deficiencia reside en la experiencia necesaria para identificar oportunidades que se ajusten a las necesidades de cumplimiento normativo y a la paciencia de los inversores. Se trata de una habilidad altamente especializada y localizada que requiere años de desarrollo. Aun así, una vez desarrollada y optimizada una oportunidad, puede llevar años completarla y venderla antes de liberar capital para nuevas oportunidades.

Las industrias tradicionales, como el petróleo y el GAS, los préstamos universitarios tradicionales o los seguros contra desastres, tienen un siglo o más de experiencia. Disponen de una gran cantidad de datos para comparar los riesgos y cómo mitigarlos. Incluso si los rendimientos son bajos, la fricción para llevarlos al mercado es baja y existe un amplio grupo de inversores experimentados que se sienten cómodos con los riesgos y los comprenden.

Tres maneras

En general, esta misma infraestructura falta o está subdesarrollada para muchas inversiones sociales cruciales. La Tecnología blockchain ofrece esperanza para acelerar este camino de tres maneras diferentes.

El primero se centra en los nuevos métodos de seguimiento, gestión y captura de devoluciones. La lógica encontratos inteligentespermite a las empresas hacer cosas que no eran fáciles de hacer a gran escala en el pasado, como rastrear las emisiones de carbono de una sola empresa y compararlas con actividades de compensación y verificar que no haya una doble contabilización.

Utilizando Tecnología blockchain y contratos inteligentes, con oráculosy auditores externos, permite observar el ciclo de vida completo de un producto, vincular las emisiones de carbono a tokens de activos a lo largo del proceso y comercializar productos con una huella de carbono neta cero verificable. Cientos de empresas se han comprometido a alcanzar las cero emisiones netas de carbono, lo que les ofrecerá un mecanismo demostrable para lograrlo.

En segundo lugar, las cadenas de bloques nos permiten segmentar activos de maneras que antes no eran posibles ni sencillas. Los títulos respaldados por hipotecas permitían a los inversores adquirir participaciones en el riesgo de un conjunto de valores, pero en la práctica, la evaluación del riesgo era subjetiva. Con un contrato inteligente basado en blockchain, se puede tokenizar por separado una inversión en energía renovable como un activo energético convencional y una inversión en compensación de carbono, ofreciendo una a un inversor de servicios públicos de bajo riesgo y la otra a una empresa que se ha comprometido a compensar el 100 % de las emisiones de carbono. Los flujos de datos y los contratos inteligentes verifican los resultados y distribuyen los beneficios. A diferencia de las iniciativas de titulización anteriores, ONE puede respaldarse con datos de sistemas en tiempo real y una lógica empresarial transparente en la cadena.

En tercer lugar, los inversores en blockchain tienen algo más que las corporaciones necesitan para financiar su camino hacia un mundo mejor: una alta tolerancia al riesgo. Bloomberg estima que se invirtieron 500 000 millones de dólares en energías renovables en 2020. No solo es insuficiente, sino que la inversión no se disparó de la noche a la mañana. Se necesitaron años para desarrollar las habilidades y las oportunidades de inversión necesarias para atraer tanto capital. Los inicios fueron mucho más arriesgados. Si queremos acelerar el camino hacia las oportunidades educativas o el cambio climático, necesitamos más inversores tolerantes al riesgo que pongan capital en manos de gestores de cartera que deberán Aprende y mejorar su capacidad para detectar inversiones.

Los primeros días serán difíciles, ya que el ecosistema superará desafíos que van desde las habilidades de inversión hasta la validación de datos externos, la forma correcta de construir contratos inteligentes y cómo agrupar todos los componentes para satisfacer las necesidades de los inversores. Cuanto más rápido incorporemos capital con tolerancia al riesgo, más rápido comenzaremos a aplanar la curva de aprendizaje.

Me cuento entre los optimistas que creen que se puede obtener un enorme retorno de la inversión al hacer de nuestro mundo un lugar más sostenible y justo. No se trata de si lo lograremos o por qué, sino de cuándo y si será lo suficientemente pronto.

Las opiniones reflejadas en este artículo son las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de la organización global EY o de sus firmas miembro.