Pionero de las Américas: el descuento récord del GBTC atrae demanda institucional; ¿la Reserva Federal retrasará el aumento de tasas?

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Esto es lo que está pasando esta mañana:

• Movimientos del mercado:Bitcoin estable mientras los Mercados de materias primas experimentan una mayor volatilidad.
• Historias destacadas:El descuento récord de GBTC atrae demanda institucional, según una firma de análisis. El endurecimiento de las condiciones financieras ensombrece la subida de tipos de la Fed de marzo.

Y mira elCoinDesk TV espectáculo "Primer motor,Presentado por Christine Lee, Emily Parker y Lawrence Lewitinn a las 9:00 a. m., hora del este de EE. UU. El programa de hoy contará con la participación de:

• Alex Bornyakov, viceministro, Ministerio de Transformación Digital de Ucrania
• Darrell Duffie, investigador principal del Instituto de Investigación de Regulación Económica de Stanford
• Lisa Mayer, fundador y director ejecutivo de Boss Beauties

Movimientos del mercado

Por Omkar Godbole

Bitcoin (BTC) subió a medida que las acciones europeas subieron y los futuros del S&P 500 borraron las pérdidas iniciales después de que circularan informes de que la Unión Europea está considerando una gran venta conjunta de bonos para financiar el gasto en energía y defensa.

La actual guerra entre Rusia y Ucrania inyectó volatilidad en el mercado mundial de materias primas. La Bolsa de Metales de Londres (LME) suspendió la negociación del níquel tras un aumento de más del 100% en los precios, superando los 100.000 dólares por TON métrica, en las operaciones asiáticas. La medida probablemente se debió a una cobertura masiva de posiciones cortas por parte de operadores con posiciones bajistas en el producto.

Bitcoin parece no tener correlación con las materias primas y es más sensible a las acciones tecnológicas y de beta alta, como se analiza en el First Mover del lunes.

Dicho esto, una crisis de materias primas a gran escala puede ejercer presión sobre los Mercados bursátiles y las criptomonedas. «Los inversores que poseen Cripto y atribuyen valor a la escasez de Bitcoin también pueden invertir en otros activos como las acciones, y cuando hay noticias que cuestionan significativamente la acción del precio, el sesgo de comportamiento puede provocar ventas generalizadas», declaró Coinbase Institutional en un comentario semanal sobre el mercado compartido con CoinDesk por correo electrónico.

Según Zoltán Pozsar, de Credit Suisse, se está desatando una crisis de materias primas. «Las materias primas rusas hoy son como los CDO [obligaciones de deuda garantizadas] subprime en 2008. Por el contrario, las materias primas no rusas son como los bonos del Tesoro estadounidense en 2008: ONE se desploma y el ONE se dispara, con llamadas de margen en ambos lados, independientemente del lado del inversor». Pozsar dijoen una nota titulada "Bretton Woods III" publicada el lunes.

"Después de que esta guerra termine, el 'dinero' nunca volverá a ser el mismo... y Bitcoin (si aún existe en ese momento) probablemente se beneficiará de todo esto", añadió Pozsar.

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Las instituciones compran acciones de Grayscale con un descuento récord

Por Omkar Godbole

Las instituciones parecen estar adquiriendo acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), quizás con la esperanza de que el fideicomiso reciba la aprobación regulatoria para convertir el fondo cerrado en un fondo cotizado en bolsa (ETF) basado en el mercado al contado.

Las presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores "muestran que las instituciones están construyendo exposición direccional al comprar acciones de Grayscale con un descuento del 30%", dijeron los fundadores de la firma de análisis de blockchain Glassnode en el boletín semanalpublicado el 4 de marzo.

Según Vetle Lunde, analista de mercado de Arcane Research, varios factores abogan a favor de comprar GBTC en este momento.

"El anunciado programa de recompra de acciones de Grayscale Trust por parte de DCG podría contribuir a reducir los descuentos", declaró Lunde a CoinDesk en un chat de Twitter, refiriéndose a Digital Currency Group, empresa matriz de Grayscale y CoinDesk. "Sin embargo, la gran apuesta que haría que esta inversión fuera particularmente rentable es el resultado de la solicitud de ETF de GBTC. Una aprobación haría que las acciones cotizaran a su valor liquidativo (NAV) debido a los reembolsos activos".

Grayscale solicitó convertir el fondo de Bitcoin más grande del mundo en un fondo cotizado en bolsa (ETF) el año pasado. Los analistas no esperan que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) apruebe la conversión pronto.

Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust, el mayor gestor de activos digitales del mundo, comenzaron a cotizar con un descuento respecto a la Criptomonedas subyacente del fondo el pasado febrero. El lunes, el descuento se situó justo por debajo del récord del 29,87 % registrado el 25 de enero, según datos de la firma de investigación de derivados Skew.

Grayscale era el lugar predilecto de los inversores institucionales para obtener exposición a Bitcoin sin poseer la Criptomonedas hasta que las acciones cotizaban con una prima sobre el valor liquidativo. Lea cómo funciona el fideicomiso. aquí.

El endurecimiento de las condiciones financieras ensombrece el aumento de las tasas de la Fed en marzo

Los activos de riesgo, incluido el Bitcoin, han enfrentado presiones de venta mucho antes de que Rusia invadiera Ucrania, gracias a los temores de un retiro más rápido de la liquidez del estímulo por parte de la Reserva Federal.

Y aunque estos temores aún persisten, algunos observadores están empezando a predecir un retraso en el primer aumento de tasas de la Fed de marzo a mayo o junio.

"En mi humilde opinión, dado el rápido ajuste de los Mercados crediticios, las tensiones geopolíticas extremas, la fortaleza del dólar y el aplanamiento de la curva, la Fed debería mantener su postura en la reunión del FOMC de marzo y posponer el despegue hasta la reunión de mayo, cuando haya más visibilidad sobre si el contexto actual es transitorio", dijo el gestor de fondos macro. Igor Schatz tuiteó.

Índice financiero global de Goldman Sachsha subido60 puntos básicos hasta 100,2 desde que Rusia invadió Ucrania, lo que indica un período difícil por delante para la economía mundial.

En 2013, la Reserva Federal retrasó la liquidación gradual prevista del programa de compra de activos a partir de septiembre,citando El endurecimiento de las condiciones financieras observado en el período previo a la reunión de septiembre es una de las razones clave para retrasar la reducción gradual de los estímulos.

En el momento de la publicación, elFuturos de fondos federalesLos operadores esperan que la Fed inicie el ciclo de ajuste con un aumento de tasas de 25 puntos básicos la próxima semana.

Editar (15:21):Agrega cita de Coinbase institucional y datos sobre el descuento de Grayscale .