First Mover Americas: Record GBTC Discount Draws Institutional Demand; Fed upang Iantala ang Pagtaas ng Rate?

Magandang umaga, at maligayang pagdating sa First Mover, ang aming pang-araw-araw na newsletter na naglalagay ng mga pinakabagong galaw sa mga Crypto Markets sa konteksto. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing umaga sa weekday.

Narito ang nangyayari ngayong umaga:

• Mga Paggalaw sa Market: Panay ang Bitcoin habang nakikita ng mga commodity Markets ang tumaas na volatility.
• Mga tampok na kwento: Ang record na diskwento sa GBTC ay nakakakuha ng institusyonal na demand, sabi ng analytics firm. Ang paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi ay nagdulot ng anino sa pagtaas ng rate ng Fed sa Marso.

At tingnan ang CoinDesk TV ipakita"First Mover,” na hino-host nina Christine Lee, Emily Parker at Lawrence Lewitinn sa 9:00 a.m. U.S. Eastern time. Ang palabas ngayon ay magtatampok ng mga bisita:

• Alex Bornyakov, deputy minister, Ukraine Ministry of Digital Transformation
• Darrell Duffie, senior fellow, Stanford Institute for Economic Policy Research
• Lisa Mayer, tagapagtatag at CEO, Boss Beauties

Mga Paggalaw sa Market

Ni Omkar Godbole

Ang Bitcoin (BTC) ay tumaas nang mas mataas nang tumaas ang European stocks at ang S&P 500 futures ay nagbura ng mga maagang pagkalugi matapos ang mga ulat na umabot sa wires na ang European Union ay nagmumuni-muni ng isang malaking joint-bond sale upang pondohan ang paggasta sa enerhiya at depensa.

Ang patuloy na digmaang Russia-Ukraine ay nag-inject ng pagkasumpungin sa pandaigdigang merkado ng kalakal. Sinuspinde ng London Metal Exchange ang nickel trading pagkatapos na tumaas ang mga presyo ng higit sa 100% tungo sa mahigit $100,000 kada metric TON sa Asian trading. Ang paglipat ay malamang na resulta ng napakalaking maikling pagtatakip ng mga mangangalakal na may hawak na mga bearish na posisyon sa kalakal.

Lumilitaw na walang kaugnayan ang Bitcoin sa mga kalakal at mas sensitibo sa mga high-beta at tech na stock, gaya ng tinalakay sa First Mover ng Lunes.

Iyon ay sinabi, ang isang ganap na krisis sa kalakal ay maaaring maglagay ng presyon sa mga stock Markets at cryptocurrencies. "Ang mga mamumuhunan na nagmamay-ari ng mga asset ng Crypto at nagbibigay ng halaga upang sabihin ang kakulangan ng Bitcoin ay maaari ding mamuhunan sa iba pang mga asset tulad ng mga stock, at kapag may daloy ng balita na humahamon sa pagkilos ng presyo sa isang makabuluhang paraan, ang pagkiling sa pag-uugali ay maaaring humantong sa malawak na pagbebenta," sabi ng Coinbase Institutional sa isang lingguhang komentaryo sa merkado na ibinahagi sa CoinDesk sa pamamagitan ng email.

Ayon sa Zoltan Pozsar ng Credit Suisse, isang commodity crisis ang lumalabas. "Ang mga kalakal ng Russia ngayon ay tulad ng mga subprime CDO [collateralized debt obligations] noong 2008. Sa kabaligtaran, ang mga non-Russian commodities ay katulad ng US Treasury securities noong 2008. Ang ONE ay bumabagsak sa presyo, at ang ONE ay tumataas sa presyo, na may margin calls sa pareho kahit saang panig ka nasa panig," Sabi ni Pozsar sa isang tala na pinamagatang "Bretton Woods III" na inilathala noong Lunes.

"Pagkatapos ng digmaang ito, ang 'pera' ay hindi na magiging pareho muli ... at Bitcoin (kung umiiral pa rin pagkatapos) ay malamang na makikinabang sa lahat ng ito," dagdag ni Pozsar.

Pinakabagong Headline

• World of Women Teams Up With The Sandbox para sa $25M Inclusivity Push
• Malalaking Ether Options FLOW Guards Laban sa Presyo Slide Sa ibaba $2.2K
• Isang Bagong Pagpapangkat ng NFT ang Ipinanganak: Mga Minorya na Nagsusulong ng Kanilang mga Kultura
• Ang mga Plano ni Papa John ay NFT Drop Sa kabila ng Naunang Babala Mula sa UK Advertising Regulator
• First Mover Asia: Ang Malaysia ay Maaaring Susunod na Crypto Hub ng Asia; Bumaba ang Major Cryptos habang Tumitin ang Pagsalakay ng Russia

Bumili ang Mga Institusyon ng Grayscale Shares sa Record Discount

Ni Omkar Godbole

Ang mga institusyon ay lumilitaw na sumasaklaw ng mga bahagi sa Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), marahil sa pag-asa na ang tiwala ay makakatanggap ng pag-apruba ng regulasyon upang i-convert ang close-ended na pondo sa isang spot-based exchange-traded fund (ETF).

Ang mga paghahain ng Security and Exchange Commission ay "ipinapakita ang mga institusyon na nagtatayo ng direksyon na pagkakalantad sa pamamagitan ng pagbili ng mga bahagi ng Grayscale sa isang 30% na diskwento," sabi ng mga tagapagtatag ng blockchain analytics firm na Glassnode sa lingguhang newsletter inilathala noong Marso 4.

Ayon kay Vetle Lunde, market analyst sa Arcane Research, maraming mga kadahilanan ang tumututol sa pabor sa pagbili ng GBTC sa ngayon.

"Ang inihayag na DCG buyback program ng Grayscale trust shares ay maaaring mag-ambag sa pagpapaliit ng mga diskwento," sinabi ni Lunde sa CoinDesk sa isang Twitter chat, na tumutukoy sa Digital Currency Group, parent company ng parehong Grayscale at CoinDesk. "Gayunpaman, ang malaking taya na magiging dahilan upang maging partikular na kumikita ang pusta na ito ay ang kinalabasan ng paghahain ng ETF ng GBTC. Ang pag-apruba ay magdadala sa mga bahagi sa kalakalan sa halaga ng net asset (NAV) dahil sa mga aktibong pagkuha."

Inilapat ang Grayscale upang i-convert ang pinakamalaking Bitcoin fund sa mundo sa isang spot exchange-traded fund (ETF noong nakaraang taon. T inaasahan ng mga analyst na aprubahan ng US Securities and Exchange Commission (SEC) ang conversion anumang oras sa lalong madaling panahon.

Ang mga pagbabahagi sa Grayscale Bitcoin Trust, ang pinakamalaking digital asset manager sa mundo, ay nagsimulang mangalakal sa isang diskwento na may kaugnayan sa pinagbabatayan Cryptocurrency na hawak sa pondo noong nakaraang Pebrero. Noong Lunes, ang diskwento ay nakatayo lamang sa maikling rekord na 29.87% na nakarehistro noong Enero 25, ayon sa data na ibinigay ng derivatives research firm na Skew.

Ang Grayscale ay ang ginustong lugar para sa mga institusyonal na mamumuhunan upang makakuha ng pagkakalantad sa Bitcoin nang hindi pagmamay-ari ang Cryptocurrency hanggang ang mga pagbabahagi ay na-trade sa isang premium sa NAV. Basahin kung paano gumagana ang tiwala dito.

Paghihigpit ng mga Kondisyon sa Pananalapi na Naghahagis ng Shadow sa Marso Fed Rate Hike

Ang mga asset ng panganib, kabilang ang Bitcoin, ay nahaharap sa presyur ng pagbebenta bago salakayin ng Russia ang Ukraine, salamat sa mga takot sa mas mabilis na pag-alis ng liquidity ng stimulus ng Federal Reserve.

At habang ang mga takot na ito ay nananatili pa rin, ang ilang mga tagamasid ay nagsisimulang tumawag ng pagkaantala sa unang Fed rate hike mula Marso hanggang Mayo o Hunyo.

"IMHO, dahil sa mabilis na paghigpit sa mga Markets ng kredito , matinding geopolitical tensions, lakas ng dolyar at pagyupi ng kurba, ang Fed ay dapat manatili sa Marso FOMC at ihinto ang pag-alis sa pulong ng Mayo kapag may higit na kakayahang makita kung ang kasalukuyang konteksto ay lumilipas," macro fund manager Nag-tweet si Igor Schatz.

Global financial index ng Goldman Sachs ay bumangon 60 na batayan na puntos sa 100.2 mula noong sinalakay ng Russia ang Ukraine, na nagpapahiwatig ng isang mahirap na panahon para sa pandaigdigang ekonomiya.

Noong 2013, naantala ng Fed ang nakaplanong phased unwinding ng asset purchase program mula Setyembre, pagbanggit paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi na naobserbahan sa pagsisimula ng pulong ng Setyembre bilang ONE sa mga pangunahing dahilan upang maantala ang taper.

Sa press time, ang Mga futures ng Fed funds ipakita ng mga mangangalakal na inaasahan ng Fed na sisimulan ang tightening cycle na may 25 basis point rate hike sa susunod na linggo.

I-edit (15:21): Nagdaragdag ng quote mula sa Coinbase institutional at data tungkol sa Grayscale na diskwento.