El primer movimiento de las Américas: la postura agresiva de la Reserva Federal puede no haber terminado todavía

Buenos días y bienvenidos a First Mover.Esto es lo que está pasando esta mañana:

• Movimientos del mercado:El Bitcoin mantiene el soporte de la línea de tendencia antes de la decisión de la Fed. Se espera que el banco central acelere el ritmo de ajuste monetario. Un observador dijo que la postura agresiva aún no ha terminado.

Y mira elTelevisión de CoinDesk espectáculo "El primero en moverse," presentado por Christine Lee, Emily Parker y Lawrence Lewitinn a las 9:00 a. m., hora del este de EE. UU.

• Hester Pierce, comisionado, Comisión de Bolsa y Valores
• Ulrik K. Lykke, director ejecutivo, gestión de cartera, ARK36
• Damanick Dantés, reportero de Mercados , CoinDesk

Movimientos del mercado

Es nuevamente el día de la Reserva Federal.

Se espera que el banco central acelere el ritmo de ajuste monetario con un aumento de la tasa de 50 puntos básicos (0,5 puntos porcentuales) y anuncie un ajuste cuantitativo, una reducción gradual del tamaño del balance que se ha duplicado hasta casi 9 billones de dólares en dos años. El aumento de 50 puntos básicos elevaría el rango objetivo de la tasa de los fondos federales al 0,75%-1%. Un punto básico equivale al 0,01%.

El mercado de futuros prevé una tasa de fondos federales del 2,82% para fines de este año, lo que implica un aumento de tasas de 50 puntos básicos en mayo y movimientos similares de gran magnitud en junio, julio y septiembre.

Por lo tanto, el consenso es que el máximo nivel de dureza de la Fed es...horneado enEl banco central no podría ser más agresivo, y los activos de riesgo, incluido el Bitcoin, podrían Rally tras el evento.

Desde diciembre, ha sido la narrativa dominante, pero la Fed ha sorprendido a los Mercados cada vez, matando los repuntes de recuperación. Eso es evidente a partir de los máximos más bajos en el gráfico diario de bitcoin. La Criptomonedas ganó impulso alcista después de que la Fed iniciara el ciclo de ajuste con un aumento de la tasa de 25 puntos básicos el 16 de marzo y subió de $ 38,850 a $ 48,000 en las siguientes dos semanas, en parte ayudada por la agresiva política monetaria de LUNA Foundation Guard (LFG). comprasSin embargo, las ganancias se borraron en abril, cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, propuso un aumento de 50 puntos básicos.

Puede que esta vez no sea diferente, según Jon Turek, autor del blog Cheap Convexity.

"Para mí, el comercio agresivo no ha terminado", Turek escribió En el avance de la Fed publicado el miércoles, se agregó que el banco central se encuentra en la etapa inicial del ciclo de ajuste y no dejará de ser agresivo hasta que alcance una Regulación neutral. La Fed actualmente considera la llamada tasa terminal o neutral del 2,5%.

Y si bien la medida preferida de la Fed para medir la inflación, el índice de precios del gasto de consumo personal CORE , mostró recientemente que lo peor de las alzas de precios podría haber quedado atrás, el mercado laboral sigue siendo sólido, por lo que es poco probable que el banco central suavice su postura agresiva en el futuro cercano.

"Creo que una razón poco discutida para el elevado ritmo de las subidas, según los nuevos partidarios del ritmo, es el mercado laboral", señaló Turek. "La lectura del ECI (costo del empleo) del viernes fue un recordatorio a la Fed de que, si bien la inflación ya ha alcanzado su pico, todavía puede estar en una tasa de tendencia preocupante que podría verse exacerbada por un mercado laboral muy ajustado".

Por último, el hecho mismo de que la Fed esté optando por movimientos de 50 puntos básicos, algo que no ha hecho desde el año 2000, quizás indique que el banco central está tratando de ponerse al día, después de haberse quedado atrás de la curva de inflación en los últimos 12 meses. El listón para que la Fed adopte una postura moderada es muy alto y es poco probable que Powell, durante su conferencia de prensa, descarte subidas de tipos aún mayores en los próximos meses. Según Market Watch, los futuros de los fondos de la Fed prevén una probabilidad del 91% de un aumento de 75 puntos básicos en junio, frente al 19% de hace un mes.

Todo ello considerado, las probabilidades parecen estar en contra de un notable Rally de alivio en Bitcoin, más aún, dado que la euforia por las compras de Bitcoin de LFG se ha desvanecido y los fondos vieron salidas récord en abril.

Desde el punto de vista del análisis técnico, la atención se centra en la línea de tendencia que conecta los mínimos del 24 de enero y el 24 de febrero. Una ruptura a la baja significaría una continuación de la liquidación desde los máximos de noviembre en torno a los 69.000 dólares y expondría la línea de tendencia ascendente más grande, actualmente situada en los 29.400 dólares.

En el lado positivo, el máximo del 28 de marzo de 48.250 dólares es el nivel que los alcistas deben superar. La Criptomonedas podría comenzar la marcha hacia ese nivel si la Reserva Federal se centra inesperadamente en el impacto negativo de las tasas en la economía y suaviza las expectativas de un aumento de 75 puntos básicos en junio.

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El boletín de hoy fue Editado por Omkar Godbole y producido por Parikshit Mishra y Stephen Alpher.