First Mover Americas: il commercio aggressivo della Fed potrebbe non essere ancora finito

Buongiorno e benvenuti a First Mover.Ecco cosa succede questa mattina:

• Movimenti del mercato:Bitcoin mantiene il supporto della linea di tendenza prima della Fed. Si prevede che la banca centrale acceleri il ritmo del restringimento monetario. ONE osservatore ha detto che il commercio falco T è ancora finito.

E dai un'occhiata alTV CoinDesk spettacolo "Primo motore," presentato da Christine Lee, Emily Parker e Lawrence Lewitinn alle 9:00 ora orientale degli Stati Uniti.

• Hester Peirce, commissario, Securities and Exchange Commission
• Ulrik K. Lykke, direttore esecutivo, gestione del portafoglio, ARK36
• Dantes damanicco, giornalista Mercati , CoinDesk

Movimenti del mercato

È di nuovo il giorno della Fed.

Si prevede che la banca centrale accelererà il ritmo del restringimento monetario con un aumento dei tassi di 50 punti base (0,5 punti percentuali) e annuncerà un restringimento quantitativo, una riduzione graduale delle dimensioni del bilancio che è raddoppiato a quasi 9 trilioni di $ in due anni. L'aumento di 50 punti base aumenterebbe l'intervallo del tasso obiettivo dei fondi federali allo 0,75%-1%. Un punto base equivale allo 0,01%.

Il mercato dei futures sta scontando un tasso sui fondi federali del 2,82% entro la fine dell'anno, il che implica un aumento dei tassi di 50 punti base a maggio e simili mosse sproporzionate a giugno, luglio e settembre.

Pertanto, il consenso è che il picco di aggressività della Fed siacotto inLa banca centrale T potrebbe essere più aggressiva e gli asset rischiosi, tra cui il Bitcoin, potrebbero Rally dopo l'evento.

Da dicembre, è stata la narrazione dominante, eppure la Fed ha sorpreso i Mercati ogni volta, uccidendo i rally di ripresa. Ciò è evidente dai massimi più bassi sul grafico giornaliero di bitcoin. La Criptovaluta ha acquisito slancio rialzista dopo che la Fed ha dato il via al ciclo di restringimento con un aumento dei tassi di 25 punti base il 16 marzo ed è salita da $ 38.850 a $ 48.000 nelle due settimane successive, in parte aiutata dall'aggressiva politica della LUNA Foundation Guard (LFG) acquistiI guadagni, tuttavia, sono stati cancellati ad aprile, quando il presidente della Fed Jerome Powell ha messo sul tavolo un aumento di 50 punti base.

Stavolta potrebbe non essere diverso, secondo Jon Turek, autore del blog Cheap Convexity.

"Per me, il commercio aggressivo T è finito", Turek ha scritto nell'anteprima della Fed pubblicata mercoledì, aggiungendo che la banca centrale è nella fase iniziale del ciclo di restringimento e T smetterà di essere aggressiva finché non avrà un'impostazione Politiche neutrale. La Fed attualmente vede il cosiddetto tasso terminale o neutrale del 2,5%.

E mentre la misura preferita della Fed per l'inflazione, l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali CORE , ha recentemente mostrato che il peggio degli aumenti dei prezzi potrebbe essere alle nostre spalle, il mercato del lavoro rimane forte. Quindi, è improbabile che la banca centrale ammorbidisca la sua posizione da falco in tempi brevi.

"Penso che una ragione poco discussa per il ritmo elevato degli aumenti, nel campo del nuovo ritmo, sia il mercato del lavoro", ha osservato Turek. "La lettura ECI (costo dell'occupazione) di venerdì è stata un promemoria per la Fed che, sebbene il picco dell'inflazione sia stato raggiunto, potrebbe comunque essere a un tasso di tendenza preoccupante che potrebbe essere esacerbato da un mercato del lavoro molto rigido".

Infine, il fatto stesso che la Fed stia puntando a movimenti di 50 punti base, cosa che T faceva dal 2000, forse indica che la banca centrale sta cercando di recuperare terreno, dopo essere rimasta indietro rispetto alla curva dell'inflazione negli ultimi 12 mesi. L'asticella per la Fed per diventare accomodante è molto alta e Powell, durante la sua conferenza stampa, difficilmente escluderà aumenti dei tassi ancora più grandi nei prossimi mesi. Secondo Market Watch, i future sui fondi della Fed vedono una probabilità del 91% di un aumento di 75 punti base a giugno, in aumento rispetto al 19% di un mese fa.

Tutto sommato, le probabilità sembrano essere contrarie a un notevole Rally di sollievo per Bitcoin, soprattutto perché l'euforia per gli acquisti Bitcoin da parte di LFG è svanita e i fondi hanno registrato deflussi record ad aprile.

Dal punto di vista dell'analisi tecnica, l'attenzione è sulla linea di tendenza che collega i minimi del 24 gennaio e del 24 febbraio. Una rottura al ribasso significherebbe una continuazione della svendita dai massimi di novembre intorno ai $ 69.000 e esporrebbe la linea di tendenza ascendente più grande, attualmente situata a $ 29.400.

Sul lato più alto, il massimo del 28 marzo di $ 48.250 è il livello da battere per i rialzisti. La Criptovaluta potrebbe iniziare la marcia verso quel livello se la Fed si concentrasse inaspettatamente sull'impatto negativo dei tassi sull'economia e attenuasse le aspettative per un aumento di 75 punti base a giugno.

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La newsletter di oggi è stata Editor: Omkar Godbole e prodotta da Parikshit Mishra e Stephen Alpher.