Les premiers à agir en Amérique : les négociations avec la Fed ne sont peut-être pas encore terminées

Bonjour et bienvenue chez First Mover.Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :Le Bitcoin maintient son support de tendance avant la Fed. La banque centrale devrait accélérer le rythme du resserrement monétaire. Un observateur a déclaré que le commerce agressif n'était T encore terminé.

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur," animé par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9h00, heure de l'Est des États-Unis.

• Hester Pierce, commissaire, Securities and Exchange Commission
• Ulrik K. Lykke, directeur exécutif, gestion de portefeuille, ARK36
• Damanick Dantes, journaliste des Marchés , CoinDesk

Mouvements du marché

C'est à nouveau le jour de la Fed.

La banque centrale devrait accélérer le rythme du resserrement monétaire avec une hausse des taux de 50 points de base (0,5 point de pourcentage) et annoncer un resserrement quantitatif – une réduction progressive de la taille du bilan qui a doublé pour atteindre près de 9 000 milliards de dollars en deux ans. La hausse de 50 points de base porterait la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 0,75 % à 1 %. Un point de base équivaut à 0,01 %.

Le marché à terme anticipe un taux des fonds fédéraux de 2,82 % d’ici la fin de l’année, ce qui implique une hausse des taux de 50 points de base en mai et des mouvements similaires en juin, juillet et septembre.

Par conséquent, le consensus est que le pic de fermeté de la Fed estcuit dansLa banque centrale ne pourrait T être plus agressive et les actifs à risque, y compris le Bitcoin, pourraient Rally après l'événement.

Depuis décembre, c'est le discours dominant, mais la Fed a surpris les Marchés à chaque fois, tuant les rebonds de reprise. Cela est évident à partir des plus bas sommets sur le graphique quotidien du bitcoin. La Cryptomonnaie a repris son élan haussier après que la Fed a lancé le cycle de resserrement avec une hausse des taux de 25 points de base le 16 mars et est passée de 38 850 $ à 48 000 $ au cours des deux semaines suivantes, en partie aidée par l'action agressive de la LUNA Foundation Guard (LFG) achatsCes gains ont toutefois été effacés en avril, le président de la Fed, Jerome Powell, ayant mis sur la table une hausse de 50 points de base.

Ce ne sera peut-être pas différent cette fois-ci, selon Jon Turek, auteur du blog Cheap Convexity.

« Pour moi, le commerce belliciste n’est T terminé », Turek a écrit Dans son aperçu publié mercredi, la Fed a ajouté que la banque centrale se trouve au début du cycle de resserrement et qu'elle T cessera d'être agressive que lorsqu'elle aura atteint un niveau de Juridique neutre. La Fed considère actuellement le taux terminal ou neutre comme étant de 2,5 %.

Et même si l'indice des prix à la consommation des CORE , mesure préférée de l'inflation par la Fed, a récemment montré que le pire des hausses de prix était peut-être derrière nous, le marché du travail reste solide. Il est donc peu probable que la banque centrale assouplisse sa position de sitôt.

« Je pense qu'une raison sous-estimée pour expliquer le rythme élevé des hausses, dans le camp des nouveaux venus, est le marché du travail », a noté Turek. « L'indice ECI (coût de l'emploi) publié vendredi a rappelé à la Fed que même si le pic de l'inflation est atteint, il se peut qu'il se situe encore à un niveau tendanciel inquiétant qui pourrait être exacerbé par un marché du travail très tendu. »

Enfin, le fait même que la Fed se soit engagée dans une hausse de taux de 50 points de base, ce qu'elle n'avait T fait depuis 2000, indique peut-être que la banque centrale tente de rattraper son retard, après avoir pris du retard sur l'inflation au cours des 12 derniers mois. La barre pour que la Fed adopte une attitude accommodante est très haute et Powell, lors de sa conférence de presse, n'exclura probablement pas des hausses de taux encore plus importantes dans les mois à venir. Selon Market Watch, les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient une probabilité de 91 % d'une hausse de taux de 75 points de base en juin, contre 19 % il y a un mois.

Tout bien considéré, les chances semblent s'opposer à un Rally de soulagement notable du Bitcoin, d'autant plus que l'euphorie suscitée par les achats de Bitcoin par LFG s'est estompée et que les fonds ont enregistré des sorties record en avril.

Du point de vue de l'analyse technique, l'accent est mis sur la ligne de tendance reliant les plus bas du 24 janvier et du 24 février. Une cassure à la baisse signifierait une poursuite de la vente depuis les plus hauts de novembre autour de 69 000 $ et exposerait la ligne de tendance ascendante plus importante, actuellement située à 29 400 $.

Du côté des hausses, le sommet du 28 mars à 48 250 $ est le niveau à battre pour les haussiers. La Cryptomonnaie pourrait entamer sa marche vers ce niveau si la Fed se concentre de manière inattendue sur l'impact négatif des taux sur l'économie et atténue les attentes d'une hausse de 75 points de base en juin.

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La newsletter d'aujourd'hui a été Édité par Omkar Godbole et produite par Parikshit Mishra et Stephen Alpher.