Las Cripto no están preparadas para Jack Bogle

La inversión activa frente a la pasiva es ONE de los debates más antiguos en la gestión de inversiones tradicional. ¿Cuál es el mejor enfoque al invertir en el mercado de tokens líquidos? Creemos que la gestión activa en esta clase de activos es crucial. Al igual que los resultados observados en el mercado bursátil durante décadas, anticipamos una tendencia alcista en la rentabilidad de los activos digitales. Es posible que solo unos pocos activos impulsen la mayor parte de la creación de riqueza en esta clase.

Históricamente, Bitcoin (BTC) ha sido el principal generador de riqueza dentro de esta clase de activos. Las carteras simples y pasivas han tenido un rendimiento inferior al de BTC durante la mayoría de los años calendario y a lo largo de un ciclo de mercado completo de varios años.

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Comparamos la rentabilidad de BTC con carteras pasivas ponderadas por capitalización de mercado de los 10, 25, 50 y 100 tokens principales durante los últimos cinco años. Ninguna de estas carteras pasivas logró superar a BTC. Y algunas registraron pérdidas durante este período. BTC es también ONE de los activos digitales con menor volatilidad, por lo que este rendimiento superior también es impresionante ajustado al riesgo.

No basta con mantener los activos más importantes y esperar que sigan superando a los demás. Históricamente, los activos que han perdido posiciones en los primeros puestos del mercado no han podido reingresar. Analizamos las clasificaciones anuales de los principales activos digitales por capitalización de mercado. Si un token ha salido del top 10 o del top 100, ¿con qué frecuencia ha podido reingresar? Descubrimos que 12 activos salieron del top 10, y ninguno logró recuperar su posición en el top 10. Hubo mayor rotación en el top 100: 115 activos salieron del ranking, y solo 12 (el 10 %) lograron reingresar.

Este análisis sugiere que la inversión en valor en activos digitales puede ser un desafío. Un activo que ha caído en desuso y puede parecer barato en comparación con otros, históricamente ha tenido dificultades para superar al mercado y recuperar su posición privilegiada.

Si va a invertir en los Mercados de activos digitales, creemos que es mejor comprar y HODL BTC o utilizar una gestión activa para superar el rendimiento al encontrar los tokens que tienen el impulso fundamental y el potencial para ascender a los primeros puestos del mercado. Contáctanos Para más investigaciones sobre el caso de la gestión activa en Cripto.