Es difícil financiar activos ecológicos de tamaño medio. Esta startup de tokenización quiere cambiar eso

La industria estadounidense de energía renovable se encuentra en una situación extraña.

Los proyectos a gran escala, como SunZia, el proyecto de turbinas eólicas del suroeste que se espera que proporcione suficiente electricidad para abastecer a tres millones de hogares, se financian con relativa facilidad gracias a las relaciones establecidas desde hace tiempo con los gigantes financieros. Mientras tanto, las instalaciones a pequeña escala, como los paneles solares en los tejados de las casas, son cada día más baratas de implementar.

Pero la consolidación del sector energético hace que a los proyectos de tamaño medio les resulte cada vez más difícil conseguir la financiación que necesitan. Estos proyectos, que normalmente valen menos de 100 millones de dólares, son demasiado caros para que los pueda pagar la gente corriente, pero demasiado modestos para que los pesos pesados financieros se interesen en ellos.

Ahí es donde entra en juego Plural Energy. La empresa de tokenización, de dos años de antigüedad, permite a los proyectos de energía renovable de tamaño medio recaudar fondos de inversores en cadena, con el doble objetivo de expandir drásticamente la cantidad de personas que pueden invertir en activos de energía renovable y, al mismo tiempo, desarrollar nuevos tipos de productos financieros para el sector energético.

“En este momento, el proceso de captación de capital para energía solar es simplemente inaceptable. Nunca vamos a alcanzar nuestros objetivos climáticos”, dijo Adam Silver, cofundador y director ejecutivo de Plural Energy, a CoinDesk en una entrevista. “[Queremos] crear un botón fácil para la captación de capital para activos climáticos beneficiosos”.

“Al aprovechar la tokenización, esencialmente podemos desbloquear toda la magia que ocurre en los ecosistemas DeFi y llevarla a una industria que necesita desesperadamente innovación financiera”, agregó Silver.

Lanzamiento a Plural Energy

Los inversores pueden acceder a cuatro tipos de productos a través de Plural Energy. El primero son instrumentos respaldados por activos a pequeña escala, como un proyecto que agrupe 1.000 instalaciones solares en azoteas en un único título, que luego se tokeniza. La segunda categoría son las energías renovables en fase de desarrollo, y la tercera son las energías renovables en funcionamiento (por ejemplo, plantas solares preexistentes que buscan recaudar fondos adicionales para expandirse).

La cuarta categoría, dijo Silver, son las "cosas raras", como una batería que utiliza inteligencia artificial (IA) para comerciar, o la mina de Bitcoin (BTC) que está construyendo Sangha Renovables en una planta solar del oeste de Texas operada por una empresa energética. “Cosas que son un BIT fuera de lo común para los inversores tradicionales en infraestructura, pero que son realmente interesantes para todos los demás”, dijo Silver.

Hasta ahora, la mayoría de estos proyectos han involucrado energía solar de una forma u otra, pero Plural también ha analizado iniciativas basadas en energía eólica e incluso un acuerdo de energía hidroeléctrica.

Sin embargo, estos proyectos no pasaron la debida diligencia de Plural. Hasta la fecha, un total de cinco acuerdos, que representan 40 millones de dólares, han recibido luz verde para recaudar fondos a través de la plataforma. Solo el 5% de los acuerdos considerados por Plural llegan a la meta, pero eso no ha desalentado la demanda de la plataforma, que actualmente cuenta con alrededor de 150 millones de dólares, en una docena de activos, para incorporar en los próximos meses.

“Cuando una empresa de energía renovable acude a nosotros, la sometemos a nuestro proceso de debida diligencia de agente de bolsa y luego también realizamos la debida diligencia de activos”, dijo Silver. “Nos aseguramos de que sea un activo en el que realmente ONE de nosotros se sentiría cómodo invirtiendo personalmente”.

Si bien los corredores de bolsa deben asegurarse de que los inversores no sean estafados, no son necesariamente responsables de garantizar que algo sea una buena inversión. Sin embargo, el equipo de Plural insiste en presentar únicamente operaciones en las que confíe, dijo Silver.

El primer proyecto aprobado por Plural tardó seis meses en completarse de principio a fin, desde el acuerdo de tokenización con Plural hasta la oferta de valores tokenizados en vivo. Ese plazo ahora se ha reducido a seis semanas.

El modelo de negocio y las tecnologías de Plural “abren los Mercados de capital al grupo más sensato de inversores, agilizan el proceso de recaudación de fondos y brindan transparencia a todas las partes”, dijo a CoinDesk Spencer Marr, presidente de Sangha Renewables.

Invertir a través de Plural Energy

Una vez que reciben el visto bueno, los emisores de Plural pueden elegir qué tipos de valores quieren ofrecer, como acciones ordinarias, pagarés convertibles con intereses o pagarés convertibles no garantizados. Cada uno de estos instrumentos de seguridad recibe un token único en el back-end. Luego, los inversores pueden elegir qué tipo de valor desean y recibir los tokens adecuados para ello.

Pero cada acuerdo tiene sus propios requisitos. Por ejemplo, un proyecto dio a los inversores minoristas la oportunidad de invertir tan solo 500 dólares en una cartera de proyectos solares. Sin embargo, en el caso de la mina de Bitcoin de Sangha, el acuerdo solo está abierto a inversores acreditados, con una inversión mínima de 50.000 dólares.

Plural es un agente de transferencia registrado, lo que significa que mantiene los documentos de propiedad, conocidos como tablas de capitalización, de los proyectos financiados a través de su plataforma. En el sistema de Plural, cada valor tokenizado obtiene su propia tabla de capitalización en cadena, cuyos datos se cruzan con una base de datos de Conozca a su cliente (KYC) para generar una tabla de capitalización que cumple con los requisitos de la SEC.

“La única forma de cambiar quién es dueño de qué [en el proyecto] es cambiando quién es dueño de qué token. Por lo tanto, la fuente original de acción y movimiento está dentro de la cadena, y luego se registra en esa base de datos fuera de la cadena”, dijo Silver.

El código detrás del protocolo del agente de transferencia de Plural ya es de código abierto, agregó, y la empresa planea publicar también sus procedimientos operativos estándar para agentes de transferencia. “No deberíamos tener una ventaja regulatoria al tener una licencia de agente de transferencia”, dijo Silver. “Eso no debería interponerse entre las personas que acceden a la tokenización”.

Inicialmente desarrollada sobre Base, pero ahora expandiéndose a otras redes compatibles con EVM como Avalanche y ARBITRUM, Plural ofrece una variedad de opciones de pago, incluyendo MetaMask, tarjetas de crédito, pagos ACH y transferencias bancarias. Si bien la empresa se centra principalmente en inversores estadounidenses, Silver dijo que Plural era consciente de que los inversores internacionales querían exposición a los activos de la plataforma.

“Nuestro primer acuerdo contó con canadienses y europeos, pero el hecho de que los tuviéramos no significa que fuera lo suficientemente bueno”, dijo Silver. “Tenemos la oportunidad de crear una experiencia de inversión mucho más limpia y mejor para los inversores internacionales, lo que tal vez pueda simplificar su carga regulatoria en los EE. UU. y también su carga impositiva”.

Tokens de energía verde en DeFi

La Tecnología Blockchain no solo permite a Plural acceder a una gama más amplia de inversores; también posibilita innovaciones en términos de los sistemas de pago de la plataforma.

Un área en la que se está centrando el equipo de ocho personas es el uso de contratos inteligentes para simplificar los términos de pago, o la forma en que un proyecto determinado divide sus ganancias. Por ejemplo, los programas de distribución en cascada permiten que el proyecto envíe el 98 % de los dividendos a los inversores hasta un umbral determinado y luego divida el resto de manera uniforme entre el inversor y el emisor.

“Con los contratos inteligentes, el dolor de cabeza que supone administrar y calcular todo eso desaparece por completo”, dijo Silver. “Ahora nuestros emisores realizan un único pago a Plural y luego los contratos inteligentes automatizan todas las distribuciones de acuerdo con las reglas comerciales”.

Mejor aún, los contratos inteligentes de Plural rastrean la negociación de estos valores tokenizados, lo que significa que si un inversor conserva el token durante los primeros 10 días de un mes y luego lo vende a otra persona durante los 20 días restantes, el primer inversor recibirá un tercio del dividendo, mientras que el segundo recibirá dos tercios. "Podemos acercarnos a esa Finanzas en tiempo real y simplemente eliminar toda esa administración", dijo Silver.

Eso abre la posibilidad de que los tokens emitidos por Plural se utilicen en la Cripto en general, especialmente en las Finanzas descentralizadas (DeFi). Los inversores podrían eventualmente publicar sus valores tokenizados como garantía de la misma manera que los participantes del mercado en cadena ya usan ether (ETH), monedas estables y varias otras criptomonedas. "Es simplemente un producto más utilizable si puedes pedir prestado contra él", dijo Silver.

Los activos tokenizados por Plural también podrían terminar negociados en bolsas descentralizadas, lo que ayudaría a aportarles liquidez. “No creo que vaya a ser fácil, pero sí creo que descubrir cómo tomar esos principios de liquidez y llevarlos a Plural es enorme y podría llegar, ojalá pronto”.

En el futuro, los activos de Plural podrían incluso terminar generando sus propios derivados, e incluso dividir el interés generado por el valor tokenizado de la misma manera.Protocolo DeFi Pendle hace.

“Ya sean mis hijos, mis nietos o, con suerte, yo mismo, realmente creo que llegaremos a un punto en el que será más rápido pasar del efectivo a los activos de energía limpia que entre cuentas corrientes y cuentas de ahorro”, dijo Silver.