Il est difficile de financer des actifs verts de taille moyenne. Cette start-up de tokenisation veut changer cela

L’industrie américaine des énergies renouvelables se trouve dans une position étrange.

Les projets de grande envergure, comme SunZia, le projet d’éoliennes du sud-ouest qui devrait fournir suffisamment d’électricité pour alimenter trois millions de foyers, sont financés relativement facilement grâce à des relations de longue date avec des géants financiers. Parallèlement, les installations à petite échelle, comme les panneaux solaires sur le toit, deviennent de moins en moins chères à mettre en œuvre.

Mais la consolidation du secteur énergétique rend de plus en plus difficile pour les projets de taille moyenne d’obtenir le financement dont ils ont besoin. Ces projets, qui valent généralement moins de 100 millions de dollars, sont trop chers pour le commun des mortels, mais trop modestes pour que les poids lourds de la finance s’y intéressent.

C’est là qu’intervient Plural Energy. Cette entreprise de tokenisation, créée il y a deux ans, permet aux projets d’énergie renouvelable de taille moyenne de lever des fonds auprès d’investisseurs sur la chaîne, avec le double objectif d’augmenter considérablement le nombre de personnes pouvant investir dans des actifs d’énergie renouvelable tout en développant de nouveaux types de produits financiers pour le secteur de l’énergie.

« À l’heure actuelle, le processus de levée de capitaux pour l’énergie solaire est tout simplement inacceptable. Nous n’atteindrons jamais nos objectifs climatiques », a déclaré Adam Silver, cofondateur et PDG de Plural Energy, à CoinDesk lors d’une interview. « [Nous voulons] faciliter la levée de capitaux pour les actifs climatiques bénéfiques. »

« En tirant parti de la tokenisation, nous pouvons essentiellement débloquer toute la magie qui se produit dans les écosystèmes DeFi et l'apporter à une industrie qui a désespérément besoin d'innovation financière », a ajouté Silver.

Lancement d'une énergie plurielle

Les investisseurs peuvent accéder à quatre types de produits via Plural Energy. Le premier est constitué d’instruments adossés à des actifs à petite échelle, comme un projet regroupant 1 000 installations solaires sur les toits en un seul titre, qui est ensuite tokenisé. La deuxième catégorie concerne les énergies renouvelables en phase de développement, et la troisième les énergies renouvelables en exploitation (par exemple, les centrales solaires préexistantes qui cherchent à lever des fonds supplémentaires pour se développer).

La quatrième catégorie, a déclaré Silver, est celle des « trucs bizarres », comme une batterie qui utilise l’intelligence artificielle (IA) pour faire du commerce, ou la mine de Bitcoin (BTC) en cours de construction par Énergies renouvelables de Sangha sur une centrale solaire de l'ouest du Texas exploitée par une société énergétique. « Des choses qui sortent un BIT de l'ordinaire pour les investisseurs en infrastructures traditionnels, mais qui sont vraiment intéressantes pour tout le monde », a déclaré Silver.

Jusqu’à présent, la majorité de ces projets ont impliqué l’énergie solaire sous une forme ou une autre, mais Plural a également étudié des initiatives basées sur l’énergie éolienne et même un accord hydroélectrique.

Ces projets n'ont pourtant T passé le cap de la due diligence de Plural. À ce jour, un total de cinq transactions, représentant 40 millions de dollars, ont reçu le feu vert pour lever des fonds via la plateforme. Seulement 5 % des transactions étudiées par Plural sont finalisées, mais cela n'a T découragé la demande pour la plateforme, qui dispose actuellement d'environ 150 millions de dollars, répartis sur une douzaine d'actifs, à intégrer dans les mois à venir.

« Lorsqu'une entreprise d'énergie renouvelable s'adresse à nous, nous la soumettons à notre processus de due diligence de courtier-négociant, puis nous effectuons également une due diligence des actifs », a déclaré Silver. « Nous veillons à ce qu'il s'agisse d'un actif dans lequel ONE d'entre nous se sentirait à l'aise d'investir personnellement. »

Les courtiers doivent certes s'assurer que les investisseurs ne se font T arnaquer, mais ils ne sont T nécessairement responsables de s'assurer qu'un investissement est rentable. Néanmoins, l'équipe Plural insiste pour ne présenter que des transactions dans lesquelles elle a confiance, a déclaré Silver.

Le tout premier projet approuvé par Plural a nécessité six mois pour mener à bien le processus du début à la fin, de l'accord de tokenisation avec Plural à une offre de titres tokenisés en direct. Ce délai a maintenant été ramené à six semaines.

Le modèle commercial et les technologies de Plural « ouvrent les Marchés des capitaux au groupe d'investisseurs le plus judicieux, rationalisent le processus de collecte de fonds et offrent de la transparence à toutes les parties », a déclaré Spencer Marr, président de Sangha Renewables, à CoinDesk.

Investir dans l'énergie plurielle

Une fois qu’ils ont reçu leur feu vert, les émetteurs de Plural peuvent choisir les types de titres qu’ils souhaitent proposer, comme des actions ordinaires, des obligations convertibles avec intérêt ou des obligations convertibles non garanties. Chacun de ces instruments de sécurité reçoit un jeton unique dans le back-end. Les investisseurs peuvent ensuite choisir le type de titre qu’ils souhaitent et recevoir les jetons appropriés.

Mais chaque transaction a ses propres exigences. Par exemple, un projet a donné aux investisseurs particuliers la possibilité d'investir seulement 500 $ dans un portefeuille de projets solaires. Dans le cas de la mine de Bitcoin de Sangha, cependant, la transaction n'est ouverte qu'aux investisseurs accrédités, avec un investissement minimum de 50 000 $.

Plural est un agent de transfert agréé, ce qui signifie qu'il conserve les documents de propriété, appelés tables de capitalisation, des projets financés via sa plateforme. Dans le cadre du système de Plural, chaque titre tokenisé obtient sa propre table de capitalisation sur la chaîne, dont les données sont ensuite recoupées avec une base de données Know-Your-Customer (KYC) pour générer une table de capitalisation conforme à la SEC.

« La seule façon de changer qui possède quoi [dans le projet] est de changer qui possède quel jeton. Ainsi, la source d'origine de l'action et du mouvement est sur la chaîne, et elle est ensuite enregistrée dans cette base de données hors chaîne », a déclaré Silver.

Le code qui sous-tend le protocole d’agent de transfert de Plural est déjà open source, a-t-il ajouté, et la société prévoit également de publier ses procédures opérationnelles standard d’agent de transfert. « Nous ne devrions pas avoir de barrière réglementaire en ayant une licence d’agent de transfert », a déclaré Silver. « Cela ne devrait pas empêcher les gens d’accéder à la tokenisation. »

Initialement construit sur Base mais s'étendant désormais à d'autres réseaux compatibles EVM comme Avalanche et ARBITRUM, Plural propose une variété d'options de paiement, notamment MetaMask, les cartes de crédit, les paiements ACH et les virements électroniques. Bien que la société se concentre principalement sur les investisseurs américains, Silver a déclaré que Plural était conscient que les investisseurs internationaux souhaitaient être exposés aux actifs de la plateforme.

« Notre premier accord incluait des Canadiens et des Européens, mais ce n’est T parce que nous les avons eus que c’est suffisant », a déclaré Silver. « Nous avons l’occasion de proposer une expérience d’investissement beaucoup plus propre et meilleure aux investisseurs internationaux, ce qui peut peut-être simplifier leur fardeau réglementaire aux États-Unis et aussi leur fardeau fiscal. »

Les jetons d'énergie verte dans la DeFi

La Technologies Blockchain ne permet T seulement à Plural d'accéder à un éventail plus large d'investisseurs ; elle permet également des innovations en termes de systèmes de paiement de la plateforme.

L' équipe de huit personnes se concentre sur l'utilisation de contrats intelligents pour simplifier les conditions de paiement, ou la manière dont un projet donné répartit ses revenus. Par exemple, les calendriers de distribution en cascade permettent au projet de transférer 98 % des dividendes aux investisseurs jusqu'à un certain seuil, puis de répartir équitablement le reste entre l'investisseur et l'émetteur.

« Avec les contrats intelligents, le casse-tête de l’administration et du calcul de tout cela disparaît complètement », a déclaré Silver. « Désormais, nos émetteurs effectuent un seul paiement sur Plural, puis les contrats intelligents automatisent toutes les distributions en fonction des règles commerciales. »

Mieux encore, les contrats intelligents de Plural suivent les échanges de ces titres tokenisés, ce qui signifie que si un investisseur détient le jeton pendant les 10 premiers jours d'un mois, puis le vend à quelqu'un d'autre pendant les 20 jours restants, le premier investisseur recevra un tiers du dividende, tandis que le second recevra les deux tiers. « Nous sommes en mesure de nous rapprocher de ce Finance en temps réel et de supprimer toute cette administration », a déclaré Silver.

Cela ouvre la possibilité que les jetons émis par Plural soient utilisés dans l'économie Crypto au sens large, en particulier dans la Finance décentralisée (DeFi). Les investisseurs pourraient éventuellement déposer leurs titres tokenisés en garantie de la même manière que les participants au marché en chaîne utilisent déjà l'éther (ETH), les pièces stables et diverses autres crypto-monnaies. « C'est simplement un produit plus utilisable si vous pouvez emprunter dessus », a déclaré Silver.

Les actifs tokenisés par Plural pourraient également finir par être échangés sur des échanges décentralisés, ce qui contribuerait à leur apporter de la liquidité. « Je T pense pas que ce sera facile, mais je pense que comprendre comment prendre ces principes de liquidité et les intégrer à Plural est énorme, et pourrait arriver, espérons-le, bientôt. »

À terme, les actifs de Plural pourraient même finir par engendrer leurs propres produits dérivés, et même diviser les intérêts générés par le titre tokenisé de la même manière.Protocole DeFi Pendle fait.

« Soit mes enfants, soit mes petits-enfants, soit j'espère moi-même, je pense vraiment que nous arriverons à un point où il sera plus rapide de passer des liquidités aux actifs liés à l'énergie propre que de passer des comptes chèques aux comptes d'épargne », a déclaré Silver.