Dentro del debate de Solana sobre una importante reducción de la inflación del SOL

Los tomadores de decisiones de Solana están debatiendo una revisión económica que podría aumentar el atractivo de SOL para la inversión, pero los críticos advierten que podría eliminar a los pequeños validadores que contribuyen a la descentralización de la red.

Como ocurre con muchos debates económicos del mundo real, ONE se centra en la inflación. Cualquier economista puede decirte que cierta inflación es inevitable. En el caso de las cadenas de bloques de prueba de participación como Solana, esto también es así por diseño. La red imprime automáticamente nuevos tokens para recompensar a los validadores que KEEP sus redes en funcionamiento, lo que les da una razón para realizar el costoso trabajo informático.

Pero los poderosos corredores de Solana creen en gran medida que la red está imprimiendo demasiados SOL nuevos, demasiado rápido. Una solución propuesta, SIMD-0228, coescrita por un socio de la poderosa firma de capital de riesgo Multicoin Capital, introduce un sistema impulsado por el mercado que reduce la inflación del 4,7% a alrededor del 1,5%, suponiendo que se mantengan las tasas de participación actuales.

Un cambio de este tipo KEEP que miles de millones de dólares de nuevos SOL entraran en circulación cada año. El gráfico de precios de SOL probablemente se beneficiaría si los validadores y sus participantes ganaran y vendieran menos tokens nuevos.

Tushar Jain, coautor de la propuesta de Multicoin, afirmó que también hará que Solana sea más amigable con Wall Street. En una llamada de febrero dijo: elimina el "enorme coste de oportunidad" de invertir en el ETF de Solana , un producto todavía teórico que casi con certeza no tendrá acceso a recompensas por staking.

Las voces más fuertes de Solana, incluido el cofundador Anatoly Yakovenko, el director ejecutivo de Helius, Mert Mumtaz, y validadores influyentes, especialmente los grandes, se han alineado detrás de la propuesta, calificándola de necesaria para la evolución de Solana.

Sin embargo, la reestructuración del régimen de inflación de Solana podría poner en peligro a los validadores más pequeños, que ya operan con márgenes ajustados. Incluso los partidarios de la 228 han reconocido que la propuesta podría obligar a 100 o más de los 1300 validadores de Solana a cerrar, advierten los críticos.

"Creo que la mayoría de los validadores pequeños y medianos están en contra", dijo Jota, que dirige Pine Stake, ONE de esos validadores. Afirmó que "las consecuencias podrían ser la pérdida de más del 25% de los validadores rentables".

Los temores de Jota se ven agravados por otra propuesta no relacionada, SIMD-123, que según él presionará aún más a los validadores pequeños al cambiar la forma en que FLOW las recompensas entre los validadores y sus participantes.

David Girder, responsable de inversiones líquidas de Finality Capital Partners, dijo que una caída importante en el número de validadores dejaría a Solana expuesta a acusaciones de centralización. Girder calculó que los cambios en la inflación podrían eliminar hasta 250 validadores y tal vez acabar con un tercio del total "en el punto más bajo del mercado bajista".

Cambios en la Regulación monetaria

Los patrocinadores de Solana consideran la inflación como un pago por seguridad. Los validadores acumulan SOL en stake de los propietarios de tokens que desean obtener un rendimiento nativo. Cuanto mayor sea su stake, mayores serán sus recompensas por staking. Los validadores deben KEEP haciendo un trabajo honesto para KEEP ganando sus recompensas y, si no lo hacen, se arriesgarán a perder ese stake.

Actualmente, la red paga sus recompensas por staking a una tasa del 4,7 %. Cada año, esa recompensa se reduce un 15 % hasta que finalmente llega al 1,5 %. Esta tasa regulada proporciona a los validadores una base sólida para trazar su economía.

SIMD-0228 reemplazaría este modelo con una "curva más inteligente", dijo el operador de validación Brian Long desde hace mucho tiempo.una publicación en XConsidera el porcentaje del suministro total de SOL que está en staking como un barómetro de cuántos tokens SOL nuevos se deben emitir en cada época.

Las emisiones inteligentes harían que Solana pagara tanto o tan poco como fuera necesario por su valor. Si se está apostando una pequeña proporción de SOL , entonces los rendimientos aumentarían para atraer a más participantes y aumentar la base de valores. Por el contrario, si hay un gran número de participantes apostando, los rendimientos caerían como reflejo de la falta de demanda.

Economía descentralizada

Las recompensas por participación solo constituyen una parte del rompecabezas de los ingresos para la mayoría de los validadores. También obtienen SOL a través de una variedad de tarifas y propinas de Jito. Estos flujos tienden a crecer durante los períodos de auge de la red, cuando más personas pagan más dinero para operar en Solana, y se reducen en los períodos de calma.

Aunque Girder y Jota predicen consecuencias grandes y negativas para SIMD-0228, otros creen que el impacto sobre los validadores pequeños será mucho menor: quizás 20-30 cierres, en lugar de 200-300.

"La creencia es que cuantos más validadores existan en la red, mayor será también la seguridad", dijo un validador llamado LakeStake en un reciente video explicativo sobre SIMD-0228. "Los oponentes argumentarían que simplemente no hay suficientes datos para respaldar que esta propuesta valga el riesgo de perder validadores".

Los escépticos han presionado con éxito para lograr algunos cambios en SIMD-0228, en particular un retraso de meses en su implementación posterior a la aprobación que daría tiempo suficiente para reformar las costosas tarifas de votación de Solana, un importante gasto operativo diario para los validadores.

Aun así, la preparación sólo puede llegar hasta cierto punto para mitigar los riesgos a la baja para los validadores de Solana. Si un mercado bajista profundo agotara el "valor económico real" de los validadores (todos esos consejos, comisiones y recompensas), las operaciones pequeñas serían las más susceptibles y algunas dejarían de operar.

Así como no hay consenso sobre el tamaño del impacto, hay poco acuerdo sobre cuán malo sería para la descentralización de Solana una pequeña eliminación de un validador.

Muchos validadores de cola larga ya están fuertemente subsidiados por la Fundación Solana , señaló Laine, quien dirige la reconocida operación de validación Stakwiz, y quien ha emergido como ONE de los principales defensores de SIMD-0228.

"Perder 200 validadores que dependen exclusivamente de un único staker (Fundación Solana ) no tiene un impacto significativo en la descentralización, en mi humilde opinión". Laine dijo en X.

La situación ha provocado que muchas partes discutan: ¿por qué tanta prisa? A eso, el coautor Jain ha advertido contra la "parálisis por análisis" que podría convertir a Solana en un enorme y engorroso OCEAN de red (o en otras palabras, Ethereum).

"Algo que puede sucederles a las organizaciones a medida que crecen es el sesgo del status quo. ¿Por qué lo hacemos de esta manera? Porque siempre lo hemos hecho así. Y creo que esa es la sentencia de muerte de la organización".