La evolución de DeFi y el surgimiento de los derivados DeFi

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Por Reza Akhlaghi, gerente sénior de marketing de contenidos, CoinDesk Índices

Progreso en un mercado sacudido

Gran parte de la cobertura informativa sobre la industria de las Cripto , para sorpresa de nadie, ha girado en torno a un tema general: las prácticas comerciales y los posteriores fracasos empresariales que han evocado la imagen de un castillo de naipes. Algunos de estos fracasos fueron de proporciones épicas, como los de FTX y Three Arrows Capital. De hecho, la disminución y la pérdida total de la confianza de los inversores fueron características de la economía blockchain en 2022. Sin embargo, un análisis más detallado de los fracasos mencionados revela que ninguno fue causado por la infraestructura blockchain subyacente.

Ese mismo año, 2022, el progreso en la Tecnología e infraestructura subyacente de la cadena de bloques continuó a buen ritmo. Ethereum se actualizó con éxito y pasó de una cadena de bloques de prueba de trabajo (POW) a una de prueba de participación (POS), lo que se conoció como la "fusión". La tokenómica de Ethereum continuó evolucionando a medida que las plataformas de contratos inteligentes vieron un aumento en los casos de uso y la adopción empresarial viable de NFT y DeFi, lo que impactó positivamente en el ecosistema Ethereum .

En esta publicación, analizamos la adopción institucional de DeFi, el papel y el surgimiento de los derivados en ella y los activos digitales en el índice de mercado de CoinDesk que son derivados de DeFi.

Adopción institucional de DeFi

Las Finanzas Descentralizadas (DeFi) se refieren a los activos digitales que respaldan productos y servicios financieros que no son facilitados ni controlados por ninguna entidad central. Estos productos y servicios financieros son accesibles sin barreras de entrada ni requisitos de identificación. Todos los tokens DeFi deben crearse en plataformas de contratos inteligentes y ofrecen liquidez de código abierto, con la posibilidad de que sus titulares reserven derechos de gobernanza. El crecimiento y la inversión en DeFi han sido ONE de los desarrollos clave en el mercado de activos digitales y el ecosistema Cripto , con un creciente interés por parte de los inversores institucionales.

Estar o no en el Cripto: esa es la pregunta que se plantean hoy los inversores institucionales. En los últimos dos años, la aparición de la Web3 y sus tecnologías relacionadas, como los tokens no fungibles (NFT), y el auge en el desarrollo de protocolos de contratos inteligentes que impulsan la infraestructura DeFi, han atraído la atención y el interés de los inversores institucionales hacia las Cripto como una clase de activo emergente con prometedoras oportunidades de inversión. A pesar de los desafíos económicos actuales, a principios de marzo de este año, el valor total bloqueado (TVL) actual en los protocolos DeFi, un método que mide el valor de todos los activos bloqueados en ellos, ascendía a 49.820 millones de dólares, según... DeFiLlamaOtro indicador del crecimiento de DeFi es la actividad comercial en plataformas de intercambio descentralizadas (DEX). Esta actividad ha crecido significativamente en los últimos dos años, a medida que se consolidan como puertas de entrada a DeFi.

En el sector bancario, un número creciente y diverso de actores está abriendo y lanzando mesas y divisiones de Cripto y activos digitales. En 2022, instituciones bancarias de todo tipo... una ola de contrataciones, buscando talento de alto calibre con experiencia y conocimientos en el espacio Cripto .

En noviembre del año pasado, JP Morgan, un referente de la banca de inversión, en un proyecto conjunto con la Autoridad Monetaria de Singapur,ejecutadoSu primera transacción transfronteriza utilizando DeFi en una blockchain pública. Como otro sello de aprobación para DeFi, en octubre del año pasado, BNY Mellon, el banco custodio más grande del mundo,anunciado La formación de una unidad de activos digitales empresariales para desarrollar soluciones Tecnología de activos digitales que conecten la custodia de activos digitales y tradicionales. Y dentro de la banca minorista, según CB InsightsSolo entre agosto de 2021 y mayo de 2022, más de 20 bancos realizaron al menos una inversión en entidades relacionadas con blockchain y criptomonedas. Otro avance, ampliamente considerado como un importante voto de confianza en DeFi, esta vez proveniente de los círculos regulatorios, fue la aprobación de Anchorage Digital, un custodio de Cripto , para... Conviértete en el primero Banco de Criptomonedas con autorización federal. Muchas de estas instituciones ofrecen ahora una amplia gama de productos DeFi, incluyendo fondos indexados de Cripto que ofrecen a los inversores diversos grados de exposición a las Cripto.

En esencia, lo que el mercado ha presenciado en los últimos dos años es un cambio gradual de actitud por parte de los inversores institucionales respecto a los activos digitales; es decir, un cambio de perspectiva: pasar de ver las Cripto con escepticismo a considerarlas una oportunidad de inversión. A medida que la inversión institucional en esta clase de activos se consolida, las distintas instituciones desarrollarán sus propios requisitos de gestión de riesgos, así como de custodia. Desde una perspectiva socioeconómica, DeFi podría estar en camino de igualar el acceso a los servicios financieros al migrar la capa de confianza de los intermediarios a sofisticados códigos de software en la blockchain.

Derivados DeFi

Los derivados DeFi, al igual que sus contrapartes en TradFi, son contratos titulizados que ofrecen a sus titulares exposición al valor de un activo y la capacidad de cubrir el riesgo de precio sin poseerlo. Sin embargo, en el mundo DeFi, los derivados son contratos inteligentes alojados en la blockchain. Los productos derivados incluyen futuros, opciones, swaps, contratos a plazo, Mercados de predicción y préstamos con garantía.

Algunos productos derivados DeFi ofrecen a los inversores la oportunidad de desarrollar activos sintéticos cuyo valor está vinculado a activos reales subyacentes. Los derivados DeFi son prácticamente contratos inteligentes que eliminan la necesidad de un intermediario. En otras palabras, en DeFi, las condiciones de los derivados se cumplen en cadena mediante contratos inteligentes.

Con su capacidad para tokenizar valores, los derivados DeFi están preparados para transformar no solo el mercado de derivados, sino también el mercado de valores en general. SegúnRoca NegraLa próxima generación de Mercados de valores será la tokenización de activos a través de registros distribuidos.

Derivados de DeFi dentro del índice de mercado de CoinDesk

El índice de mercado de CoinDesk (CMI) es un índice de base amplia que consta de más de 150 componentes¹Diseñado para funcionar como referencia del rendimiento del mercado de activos digitales, el CMI mide el rendimiento ponderado por capitalización bursátil del mercado de activos digitales, sujeto a requisitos mínimos de negociación y elegibilidad para la bolsa.

Actualmente, existen cuatro activos derivados de DeFi en CMI. Los cuatro activos digitales son los siguientes:

BarnBridge (BOND)

REN (REN)

Synthetix (SNX)

UMA (UMA)

Para obtener más información sobre el CMI y nuestros amplios puntos de referencia del mercado y sectores de inversión, incluido el índice DeFi de CoinDesk (Flujo de caja descontado (DCF)) y el índice DeFi Select de CoinDesk (DFX), Contáctanos en ventas@coindesk-indices.com.

¹Al 3 de febrero de 2023

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