Ang Ebolusyon ng DeFi at ang Paglabas ng mga Derivatives ng DeFi

Ang nilalaman ng CoinDesk Mga Index; hindi kaakibat sa editoryal ng CoinDesk .

Ni Reza Akhlaghi, Senior Content Marketing Manager, CoinDesk Mga Index

Pag-unlad sa isang jolted market

Karamihan sa saklaw ng balita ng industriya ng Crypto , na hindi nakakagulat, ay umikot sa ONE pangkalahatang tema: mga kasanayan sa negosyo at kasunod na mga pagkabigo sa negosyo na nagdulot ng imahe ng isang bahay ng mga baraha. Ang ilan sa mga kabiguan na ito ay may kahanga-hangang sukat, tulad ng sa FTX at Three Arrows Capital. Sa katunayan, ang pagbaba ng at tahasang pagkawala sa kumpiyansa ng mamumuhunan ay mga tanda ng ekonomiya ng blockchain noong 2022. Ngunit ang isa pang pagtingin sa mga pagkabigo sa itaas ay nagpapakita na walang sanhi ng pinagbabatayan na imprastraktura ng blockchain.

Sa parehong taon, 2022, ang pag-unlad sa pinagbabatayan na Technology at imprastraktura ng blockchain ay nagpatuloy nang mabilis. Ang Ethereum ay sumailalim sa matagumpay na pag-upgrade at lumipat mula sa isang proof-of-work (POW) na blockchain patungo sa ONE sa proof-of-stake (POS), na naging kilala bilang "merge." Ang tokenomics ng Ethereum ay patuloy na umunlad habang ang mga smart contract platform ay nakakita ng lumalaking mga kaso ng paggamit at mabubuhay na pag-aampon ng negosyo sa NFT at DeFi, na positibong nakakaapekto sa Ethereum ecosystem.

Sa post na ito, tinitingnan namin ang institutional na pag-aampon ng DeFi, ang papel at paglitaw ng mga derivatives dito, at mga digital na asset sa CoinDesk Market Index na DeFi derivatives.

Institusyonal na pag-aampon ng DeFi

Ang Decentralized Finance (DeFi) ay tumutukoy sa mga digital na asset na sumusuporta sa mga produkto at serbisyo sa pananalapi na hindi pinapadali o kinokontrol ng anumang sentral na entity. Ang mga produktong pampinansyal at serbisyong ito ay naa-access nang walang anumang hadlang sa pagpasok o mga kinakailangan sa pagkakakilanlan. Dapat gawin ang lahat ng DeFi token sa mga smart contract platform at mag-alok ng open-sourced liquidity na may kakayahan para sa mga may hawak ng token na magreserba ng mga karapatan sa pamamahala. Ang paglago at pamumuhunan sa DeFi ay ONE sa mga pangunahing pag-unlad sa digital asset market at Crypto ecosystem na may pagtaas ng interes mula sa mga institutional na mamumuhunan.

Upang maging o hindi sa Crypto—iyan ang tanong para sa mga namumuhunan sa institusyon ngayon. Sa nakalipas na dalawang taon, ang paglitaw ng Web3 at ang mga kaugnay na teknolohiya nito, tulad ng mga non-fungible token (NFTs) at ang paglago sa pagbuo ng mga smart contract protocol na nagpapagana sa imprastraktura ng DeFi, ay nakakuha ng atensyon at interes mula sa mga institutional investors sa Crypto bilang isang umuusbong na klase ng asset na may magagandang pagkakataon sa pamumuhunan. Sa kabila ng kasalukuyang mga hamon sa ekonomiya, noong unang bahagi ng Marso ng taong ito, ang kasalukuyang kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa mga DeFi protocol, na isang paraan na sumusukat sa halaga ng lahat ng mga asset na naka-lock sa mga ito, ay nasa $49.82 bilyon, ayon sa DeFiLlama. Ang isa pang barometer ng paglago sa DeFi ay ang aktibidad ng pangangalakal sa mga desentralisadong palitan, o mga DEX. Ang aktibidad ng pangangalakal sa mga DEX ay lumago nang malaki sa nakalipas na dalawang taon dahil itinatag ng mga DEX ang kanilang mga sarili sa industriya bilang mga gateway sa DeFi.

Sa sektor ng pagbabangko, dumarami at magkakaibang bilang ng mga manlalaro ang nagbubukas at naglulunsad ng mga Crypto at digital asset desk at dibisyon. Noong 2022, nagpatuloy ang mga institusyon ng pagbabangko sa lahat ng antas isang pagsasaya sa pag-hire, naghahanap ng de-kalibreng talento na may kadalubhasaan at karanasan sa Crypto space.

Noong Nobyembre ng nakaraang taon, si JP Morgan, isang bellwether ng investment banking, sa isang joint project kasama ang Monetary Authority of Singapore, pinaandar ang una nitong transaksyon sa cross-border gamit ang DeFi sa isang pampublikong blockchain. Bilang isa pang selyo ng pag-apruba para sa DeFi, noong Oktubre ng nakaraang taon, ang BNY Mellon, ang pinakamalaking custodian bank sa mundo, inihayag ang pagbuo ng isang enterprise digital assets unit para bumuo ng mga solusyon para sa digital asset Technology na tumutulay sa digital at tradisyonal na asset custody. At sa loob ng retail banking, ayon sa CB Insights, mula Agosto 2021 hanggang Mayo 2022 lamang, mahigit 20 bangko ang gumawa ng hindi bababa sa ONE pamumuhunan sa blockchain at mga entity na nauugnay sa crypto. Ang isa pang pag-unlad na malawak na nakikita bilang isang malaking boto ng pagtitiwala sa DeFi, sa pagkakataong ito ay nagmumula sa mga regulatory circle, ay ang pag-apruba ng Anchorage Digital, isang Crypto custodian, upang maging una pederal na chartered Cryptocurrency bank. Marami sa mga institusyong ito ang nag-aalok na ngayon ng maraming produkto ng DeFi, kabilang ang mga pondo ng Crypto index na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng iba't ibang antas ng pagkakalantad sa Crypto.

Sa esensya, kung ano ang nasaksihan ng merkado sa nakalipas na dalawang taon ay isang unti-unting tungkol sa mukha ng mga institusyonal na mamumuhunan sa mga digital na asset; iyon ay, isang pagbabago mula sa pagtingin sa Crypto nang may pag-aalinlangan tungo sa pagtanggap dito bilang isang pagkakataon sa pamumuhunan. Habang tumatagal ang pamumuhunan sa institusyon sa klase ng asset na ito, bubuo ang iba't ibang institusyon ng kanilang sariling mga kinakailangan para sa pamamahala ng peligro kasama ang kanilang mga kinakailangan sa pangangalaga. Kung titingnan mula sa isang socio-economic na perspektibo, ang DeFi ay maaaring nasa daan upang gawing mas egalitarian ang access sa mga serbisyong pinansyal sa pamamagitan ng paglipat ng trust layer mula sa mga tagapamagitan patungo sa mga sopistikadong software code sa blockchain.

Defi Derivatives

Ang mga derivative ng DeFi, na katulad ng kanilang mga katapat sa TradFi, ay mga securitized na kontrata na nagbibigay sa kanilang mga may-ari ng pagkakalantad sa halaga ng isang asset at ng kakayahang i-hedge ang panganib sa presyo nang hindi pagmamay-ari ang asset. Ngunit sa mundo ng DeFi, ang mga derivative ay mga matalinong kontrata na naka-host sa blockchain. Kasama sa mga derivative na produkto ang mga futures, opsyon, swap, forward contract, prediction Markets, at collateralized na mga pautang.

Ang ilang DeFi derivatives na produkto ay nag-aalok sa mga mamumuhunan ng pagkakataong bumuo ng mga synthetic na asset na ang mga halaga ay nakatali sa pinagbabatayan na real-world asset. Ang mga derivative ng DeFi ay halos matalinong mga kontrata na nag-aalis ng tungkulin ng isang broker. Sa madaling salita, sa DeFi, ang mga tuntunin ng mga derivative ay natutupad on-chain ng mga smart contract.

Sa kanilang kakayahang mag-tokenize ng mga securities, ang DeFi derivatives ay nakahanda upang baguhin hindi lamang ang derivatives market, kundi pati na rin ang pangkalahatang securities market. Ayon sa BlackRock, ang susunod na henerasyon ng mga securities Markets ay ang tokenization ng mga asset sa pamamagitan ng distributed ledger.

Mga derivative ng DeFi sa loob ng CoinDesk Market Index

Ang Index ng CoinDesk Market (CMI) ay isang malawak na nakabatay sa index na binubuo ng higit sa 150 mga nasasakupan¹ na idinisenyo upang gumana bilang isang benchmark para sa pagganap ng digital asset market. Sinusukat ng CMI ang market capitalization-weighted na pagganap ng digital asset market, napapailalim sa minimum na pangangalakal at mga kinakailangan sa pagiging kwalipikado sa palitan.

Sa kasalukuyan, mayroong apat na DeFi derivatives asset sa CMI. Ang apat na digital asset ay ang mga sumusunod:

BarnBridge (BOND)

REN (REN)

Synthetix (SNX)

UMA (UMA)

Para sa higit pang impormasyon tungkol sa CMI, at sa aming malawak na mga benchmark sa merkado at mga sektor na napuhunan, kabilang ang CoinDesk DeFi Index (DCF) at CoinDesk DeFi Select Index (DFX), Contact Us sa sales@coindesk-indices.com .

¹Mula noong Pebrero 3, 2023

Disclosure

Ang CoinDesk Mga Index, Inc. (“CDI”) ay hindi nag-isponsor, nag-eendorso, nagbebenta, nagpo-promote o namamahala ng anumang pamumuhunan na inaalok ng sinumang third party na naglalayong magbigay ng investment return batay sa pagganap ng anumang index.

Ang CDI ay hindi isang investment adviser o isang commodity trading adviser at hindi gumagawa ng representasyon tungkol sa advisability ng paggawa ng investment na naka-link sa anumang CDI index. Ang CDI ay hindi kumikilos bilang isang katiwala. Ang isang desisyon na mamuhunan sa anumang asset na naka-link sa isang CDI index ay hindi dapat gawin sa pag-asa sa alinman sa mga pahayag na FORTH sa dokumentong ito o sa ibang lugar ng CDI.

Ang lahat ng nilalaman na nilalaman o ginagamit sa anumang CDI index (ang "Nilalaman") ay pagmamay-ari ng CDI at/o ng mga third-party na provider at tagapaglisensya nito, maliban kung iba ang isinaad ng CDI. Hindi ginagarantiya ng CDI ang katumpakan, pagkakumpleto, pagiging napapanahon, kasapatan, bisa o pagkakaroon ng alinman sa Nilalaman. Hindi mananagot ang CDI para sa anumang mga pagkakamali o pagkukulang, anuman ang dahilan, sa mga resultang nakuha mula sa paggamit ng alinman sa Nilalaman. Hindi inaako ng CDI ang anumang obligasyon na i-update ang Nilalaman kasunod ng publikasyon sa anumang anyo o format.

© 2023 CoinDesk Mga Index, Inc. Nakalaan ang lahat ng karapatan.