¿Qué le depara el futuro al precio de Bitcoin?

Torre Demeester es un economista e inversor centrado en la libertad personal y financiera y en Bitcoin, yeditor en jefe de Adamant Research.

Con toda la agitación del mercado, ahora es un momento interesante para analizar algunos patrones de precios. Creo que, en particular, el comportamiento de los precios de China frente a EE. UU. y la UE puede ser ilustrativo para evaluar qué esperar de los Mercados en el futuro.

En diciembre, basándome en dos ciclos previos de Bitcoin, proyecté un mínimo entre finales de febrero y mediados de marzo, desde el máximo de $1,150 hasta entre $400 y $500. El 24 de febrero, tras la noticia del cierre de Mt. Gox, vimos una venta de pánico durante la cual el precio cayó a $400 en Bitstamp. Desde entonces, he sospechado que el mínimo ya había tocado fondo, o al menos estaba cerca.

Mis pensamientos sobre el precio del Bitcoin a lo largo del tiempo

De hecho, el precio se recuperó, alcanzando un máximo de $705 el 2 de marzo, pero posteriormente volvió a caer hasta un mínimo de $382. La pregunta ahora es si este período de mediados de abril está formando un mínimo definitivo, o si se trata simplemente de otra caída en una tendencia hacia una nueva prueba del máximo de $260 de abril de 2013, o hacia una caída aún mayor.

El gráfico a continuación muestra el precio de Bitcoin en Bitstamp. Ayer cayó brevemente por debajo del soporte del 17 de diciembre, hasta los 382 $, para luego rebotar por encima hoy. El cierre de hoy nos dirá si este nivel tiene suficientes ofertas para soportarlo.

¿Se mantendrá Bitcoin por encima del soporte técnico de los $382?

Si nos fijamos enLitecoinVemos un patrón similar, con el soporte técnico en $9.10 violado brevemente:

Los alcistas y bajistas de Litecoin también están en una pelea por el nivel de soporte/resistencia de $10.

Aquí está la situación del BTC/CNY en China, donde el nivel de soporte técnico se encuentra más bajo, en el equivalente en USD de $325:

2000 CNY (325 dólares) representan un apoyo para China

Así que China parece sugerir que nos dirigimos hacia abajo. Pero, ¿cuán influyentes son los Mercados chinos para... precio global del Bitcoin?

A juzgar por la acción del precio de los últimos meses, parece que China, EE. UU. y Europa tienen su propia dinámica interna. Analicemos algunas cifras (desplácese hacia abajo para ver los gráficos):

Tenga en cuenta:Para lo que sigue, utilizaréBTC Chinacomo proxy para China* y Bitstamp como proxy para EE. UU./Europa. Para que los diferenciales sean más evidentes, he convertido CNY a USD utilizando el conversor histórico deoanda.com. Para China, la primera etapa del Rally probablemente comenzó el 1ºNoviembre, desde $203. El Rally se intensificó el 16 de noviembre, desde $453, y alcanzó un máximo el 29 de noviembre en $1237. A partir de entonces, vimos una QUICK caída a $623.50 el 6 de diciembre, y otra a $329 el 17 de diciembre.

El 5 de enero, completamos una falsa recuperación hasta los 977,70 $, para luego caer a un mínimo de 498 $ el 24 de febrero. El mínimo más reciente, del 2 de abril, fue equivalente a 392 $. En el caso de EE. UU. y la UE, la primera etapa del Rally probablemente comenzó el 1 de noviembre, desde USD 201. Luego, el Rally se intensificó el 16 de noviembre, desde USD 434, y alcanzó un máximo el 29 de noviembre, en USD 1163.

Desde entonces, sufrimos una QUICK caída a USD 543 el 6 de diciembre, y otra a USD 382 el 17 de diciembre. El 5 de enero, completamos una falsa recuperación a USD 995, para luego caer a un mínimo de USD 400 el 24 de febrero. El 2 de abril, tocamos USD 416.He resumido estos hallazgos en un par de gráficos a continuación. Vemos que los precios extremos en China fueron, de hecho, más extremos:

El comercio en China ha sido más volátil

Los repuntes en China fueron significativamente más fuertes ( el Rally total del CNY desde el inicio el 7 de julio fue un movimiento de 19x, frente a un movimiento de 17x para los Mercados occidentales):

Manifestaciones más fuertes…

Las caídas de precios fueron algo similares, siendo diciembre el caso atípico para China:

…y caídas más fuertes

Creo que el diferente comportamiento de los precios en China frente a EE. UU. y Europa muestra que el mercado chino es un BIT más inmaduro, de ahí la mayor volatilidad. Los datos más interesantes para mí son los diferenciales:

Los diferenciales comunican qué mercado está impulsando los precios hacia arriba o hacia abajo

En noviembre, China fue el motor del Rally, impulsando también los precios al alza en EE. UU. y la UE. A finales de diciembre, se desató el pánico regulatorio en China, lo que explica por qué la ola de ventas en ese país arrastró los precios a la baja más que en otros lugares. La recuperación fue ordenada, lo que resultó en un pequeño diferencial a principios de enero.

El colapso de Mt. Gox afectó la psicología de Estados Unidos y la Unión Europea en mucha mayor medida que la de China, por lo que el 24 de febrero los precios cayeron un 20% más en Occidente.

Curiosamente, a pesar de las últimas noticias bajistas provenientes de China, el diferencial ahora es positivo, lo que significa que los chinos están dispuestos a pagar más por un Bitcoin que nosotros. Esto podría indicar que estamos subestimando la capacidad de los compradores chinos para convertir yuanes a Bitcoin en el futuro.

Analicemos otros fundamentos para ver si existe soporte para un precio de +/- $400 en los Mercados. Aquí está la relación alcista/bajista ponderada delr/bitcoinmarketsSubreddit (ahora 14.000 comerciantes).

Fuente: Coinsight

Es interesante cómo los operadores se mostraron tan bajistas el 17 de diciembre como antes del Rally de finales de septiembre. Los niveles actuales suben constantemente, pero están lejos de la burbuja. Si observamos la cartera de órdenes de Bitstamp, la mayor plataforma de intercambio de USD, (+/- 30 % del volumen de intercambio de USD):

Los vendedores buscan liquidar 25.000 BTC, y los compradores han arriesgado menos de 7 millones de dólares para adquirirlos, el nivel más bajo desde el desplome del 17 y 18 de diciembre. Esto es una señal de pesimismo; es decir, podría ser una señal de compra contraria (el gráfico es de ayer). A continuación, los operadores de margen en Bitfinex:

La línea azul representa la tasa de interés diaria para préstamos de dólares en la plataforma. Podemos ver claramente cómo el mercado se sobrecalentó a finales de diciembre.

Ahora mismo podemosver cómo es bastante barato pedir prestado dólares allí (0,095%), pero la tasa de interés todavía es más alta que durante el colapso de Mt. Gox (0,068%) y también más alta que el mínimo del colapso del 1 de enero (0,087%).

Conclusión

Una nueva prueba del máximo de $260 de abril formaría un piso sólido para construir un nuevo Rally (una caída por debajo de $350 probablemente nos llevará allí), pero en base a los datos anteriores (y las fuertes señales de que Wall Street se está preparando para entrar en acción), sospecho que si sucede, dicha caída sería de corta duración.

Todavía no estoy convencido de que los precios vayan a caer significativamente por debajo de los 380 dólares. Con los probables problemas que se avecinan para los Mercados bursátiles occidentales, y con ellos también para los bancos y gobiernos tradicionales, preveo un impulso para el dinero fuerte para el verano o el otoño.

Finalmente, animo a los lectores a tomar este análisis como lo que es: una estimación muy aproximada basada en los datos históricos disponibles. Considero estos análisis como ejercicios para prepararme psicológicamente para lo que pueda venir. Personalmente, no opero con más del 2-3% de mis tenencias de Bitcoin .

Toco madera: hasta ahora esta estrategia me ha ayudado a esquivar bastantes balas en este apasionante Salvaje Oeste del dinero.

Este artículo apareció originalmenteen Medium, y se ha vuelto a publicar aquí con permiso.