Яке майбутнє чекає на ціну Bitcoin?

Туур Демістер є економістом та інвестором, який зосереджується на особистій та фінансовій свободі та Bitcoinголовний редактор Adamant Research.

Попри всю метушню на ринку, зараз цікавий момент зробити крок назад і поглянути на деякі цінові моделі. Я вважаю, що цінова поведінка Китаю проти США/ЄС може бути повчальною для оцінки того, чого очікувати від Ринки у майбутньому.

Ще в грудні, виходячи з двох попередніх циклів Bitcoin, я спрогнозував дно між кінцем лютого і серединою березня, від піку в 1150 доларів до 400-500 доларів. 24 лютого, після новин про закриття Mt. Gox, ми побачили панічний розпродаж, під час якого ціна впала до 400 доларів на Bitstamp. Відтоді я підозрював, що дно було, або принаймні близько:

Мої думки щодо ціни Bitcoin з часом

Дійсно, 2 березня ціна відновилася до 705 доларів, але після цього вона знову впала до мінімуму в 382 долари. Питання зараз полягає в тому, чи цей період середини квітня формує остаточне дно, чи це просто черговий спад у тенденції до повторного тестування максимуму 260 доларів у квітні 2013 року, або ще подальшого падіння.

На графіку нижче показано курс Bitcoin на Bitstamp. Вчора він ненадовго впав нижче рівня підтримки 17 грудня до 382 доларів, щоб знову піднятися вище цього рівня сьогодні. Закриття сьогоднішнього дня дасть нам більше інформації про те, чи має цей рівень достатньо ставок для підтримки:

Чи залишиться Bitcoin вище технічної підтримки в $382?

Якщо ми подивимось Litecoin, ми бачимо подібну закономірність із короткочасним порушенням технічної підтримки за 9,10 дол. США:

Litecoin та ведмеді також борються за рівень підтримки/опору 10 доларів.

Ось ситуація з BTC/CNY у Китаї, де рівень технічної підтримки нижчий, еквівалент 325 доларів США:

2000 юанів ($325) — підтримка для Китаю

Тож Китай, схоже, говорить про те, що ми рухаємося нижче. Але наскільки впливовими є китайські Ринки для світова ціна Bitcoin?

Судячи з цінової динаміки за останні кілька місяців, безперечно здається, що Китай і США/Європа мають свою власну внутрішню динаміку. Давайте наведемо деякі цифри (прокрутіть униз, щоб переглянути графіки):

Зверніть увагу: Для подальшого я буду використовувати BTC Китай як проксі для Китаю* та Bitstamp як проксі для США/Європи. Щоб зробити спреди більш очевидними, я конвертував юані в долари США за допомогою історичного конвертера oanda.com. Для Китаю перший етап Rally , мабуть, почався 1-й Листопад від 203 дол. 16 листопада Rally підвищилося з 453 доларів і досягло піку 29 листопада на рівні 1237 доларів. Відтоді ми спостерігали QUICK падіння до 623,50 доларів США 6 грудня та ще одне падіння до 329 доларів США 17 грудня.

5 січня ми завершили помилкове відновлення до 977,70 доларів США, щоб 24 лютого впасти до мінімуму в 498 доларів США. Останній мінімум 2 квітня становив еквівалент 392 доларів. Для США/ЄС перша ланка Rally , ймовірно, почалася 1 листопада з 201 долара США. Потім Rally посилилося 16 листопада з 434 доларів США та досягло піку 29 листопада на рівні 1163 доларів США.

Відтоді ми спостерігали QUICK падіння до 543 доларів США 6 грудня та ще одне падіння до 382 доларів США 17 грудня. 5 січня ми завершили помилкове відновлення до 995 доларів США, щоб 24 лютого знову впасти до мінімуму в 400 доларів США. 2 квітня ми досягли 416 доларів. Я узагальнив ці висновки в кількох графіках нижче. Ми бачимо, що екстремальні ціни в Китаї були дійсно більш екстремальними:

Торгівля в Китаї була більш нестабільною

Зростання в Китаї було значно сильнішим (загальне Rally CNY з початку 7 липня було 19-кратним кроком проти 17-кратного зростання на західних Ринки):

Сильніші мітинги…

Зниження цін було дещо схожим, причому грудень був викидом для Китаю:

… і сильніші падіння

Я думаю, що різна поведінка цін у Китаї та США/Європі показує, що китайський ринок BIT незрілий, отже, вища волатильність. Найцікавіші для мене дані – це спреди:

Спред повідомляє, який ринок штовхає ціни вгору чи вниз

У листопаді Китай був локомотивом Rally, спричинивши зростання цін також у США/ЄС. Потім наприкінці грудня в Китаї почалася регуляторна паніка, що пояснює, чому розпродаж там знизив ціни, ніж деінде. Відновлення було впорядкованим, що призвело до невеликого розкиду на початку січня.

Крах гори Гокс вплинув на психологію США/ЄС значно сильніше, ніж на психологію Китаю, тому 24 лютого ціни на Заході пішли глибше на 20%.

Цікаво, що незважаючи на останні ведмежі новини з Китаю, спред зараз позитивний, тобто китайці готові платити за Bitcoin більше, ніж ми. Це може бути ознакою того, що ми недооцінюємо винахідливість китайських покупців у подальшому конвертуванні юанів у Bitcoin .

Давайте розглянемо деякі інші фундаментальні показники, щоб спробувати побачити, чи існує підтримка ціни +/- $400 на Ринки. Ось зважене співвідношення «бик/ведмідь» відr/bitcoinmarkets subreddit (зараз 14 000 трейдерів).

Джерело: Coinsight

Цікаво, що трейдери були такими ж ведмежими 17 грудня, як і до повного Rally наприкінці вересня. Поточні рівні рухаються постійно вище, але далеко від території бульбашки. Дивлячись на книгу замовлень найбільшої біржі USD Bitstamp (+/- 30% від обсягу обміну USD):

Продавці готові ліквідувати 25 000 BTC, а покупці вклали менше 7 мільйонів доларів, щоб отримати їх – це найнижчий рівень з моменту краху 17-18 грудня. Це ознака песимізму, тобто може бути протилежним сигналом для покупки (графік наведено вчора). До маржинальних трейдерів на Bitfinex:

Синя лінія позначає щоденну процентну ставку за позику доларів на платформі. Ми чітко бачимо, як ринок перегрівся до кінця грудня.

Прямо зараз ми можемо побачити тому, що позичити долари там досить дешево (0,095%), але процентна ставка все ще вища, ніж під час краху Mt. Gox (0,068%), а також вища, ніж мінімум краху 1 січня (0,087%).

Висновок

Повторне тестування квітневого максимуму в 260 доларів сформує міцне дно для нового Rally – падіння нижче 350 доларів, ймовірно, приведе нас туди – але, виходячи з наведених вище даних (і явних ознак того, що Уолл-стріт готується до переходу), я підозрюю, що якщо це станеться, таке падіння буде короткочасним.

Я все ще не впевнений, що ціни впадуть значно нижче рівня 380 доларів. З огляду на ймовірні проблеми на західних фондових Ринки, а разом з цим і на старі банки та уряди, я очікую, що до літа чи осені вітер у вітрилах для важких грошей.

Нарешті, я закликаю читачів прийняти цей аналіз таким, яким він є: дуже приблизну оцінку, засновану на доступних історичних даних. Я розглядаю ці аналізи як вправи, щоб психологічно підготуватися до того, що може бути попереду. Особисто я T торгую більш ніж 2-3% своїх Bitcoin холдингів.

Постукайте по дереву: наразі ця стратегія допомогла мені ухилитися від багатьох куль у цьому захоплюючому Дикому Заході грошей.

Ця стаття спочатку з'явилася на середній, і було перевидано тут з дозволу.