Cosa riserva il futuro al prezzo del Bitcoin?

Tuur Demeester è un economista e investitore focalizzato sulla libertà personale e finanziaria e sul Bitcoin, ecaporedattore presso Adamant Research.

Con tutta questa confusione sul mercato, ora è un momento interessante per fare un passo indietro e guardare alcuni modelli di prezzo. Penso che in particolare il comportamento dei prezzi della Cina rispetto a USA/UE possa essere istruttivo per valutare cosa aspettarsi dai Mercati in futuro.

A dicembre, sulla base di due cicli precedenti in Bitcoin, ho previsto un fondo tra fine febbraio e metà marzo, dal picco di $ 1.150 a tra $ 400 e $ 500. Il 24 febbraio, in seguito alla notizia della chiusura di Mt. Gox, abbiamo assistito a una vendita di panico durante la quale il prezzo è sceso a $ 400 su Bitstamp. Da allora in poi ho sospettato che il fondo fosse arrivato, o almeno vicino:

I miei pensieri sul prezzo del Bitcoin nel tempo

In effetti il prezzo si è ripreso, fino a raggiungere i 705 $ il 2 marzo, ma poi è sceso di nuovo fino a un minimo di 382 $. La domanda ora è se questo periodo di metà aprile stia dando forma a un minimo finale, o se sia solo un'altra fase discendente in una tendenza verso un nuovo test del massimo di 260 $ di aprile 2013, o un ulteriore declino.

Il grafico qui sotto mostra il prezzo Bitcoin su Bitstamp. Ieri è sceso brevemente sotto i livelli di supporto del 17 dicembre a $382, solo per rimbalzare di nuovo sopra di esso oggi. La chiusura di oggi ci dirà di più se questo livello ha abbastanza offerte sotto di esso per supportarlo:

Il Bitcoin rimarrà sopra il supporto tecnico di 382$?

Se guardiamo aLitecoin, vediamo un modello simile, con il supporto tecnico a 9,10 $ brevemente violato:

Anche i rialzisti e gli ribassisti Litecoin sono in lotta per il livello di supporto/resistenza di 10$.

Ecco la situazione BTC/CNY in Cina, dove il livello di supporto tecnico si attesta più in basso, all'equivalente in USD di 325 $:

CNY 2000 ($325) è il sostegno alla Cina

Quindi la Cina sembra suggerire che stiamo andando verso il basso. Ma quanto sono influenti i Mercati cinesi per il prezzo globale Bitcoin?

A giudicare dall'andamento dei prezzi degli ultimi mesi, sembra proprio che Cina e USA/Europa abbiano ciascuno la propria dinamica interna. Facciamo qualche calcolo (scorri verso il basso per i grafici):

Notare che:Per quanto segue, useròBTC Cinacome proxy per la Cina* e Bitstamp come proxy per USA/Europa. Per rendere gli spread più evidenti, ho convertito CNY in USD utilizzando il convertitore storico suoanda.com. Per la Cina, la prima fase del Rally è probabilmente iniziata il 1°Novembre, da $203. Il Rally è poi aumentato il 16 novembre, da $453, e ha raggiunto il picco il 29 novembre a $1.237. Da allora abbiamo assistito a un QUICK crollo a $623,50 il 6 dicembre, e un altro a $329 il 17 dicembre.

Il 5 gennaio abbiamo completato un falso recupero a $ 977,70, solo per poi tornare a un minimo di $ 498 il 24 febbraio. Il minimo più recente del 2 aprile era l'equivalente di $ 392. Per USA/UE, la prima fase del Rally è presumibilmente iniziata il 1° novembre, da 201 USD. Il Rally ha poi preso il sopravvento il 16 novembre, da 434 USD, e ha raggiunto il picco il 29 novembre, a 1163 USD.

Da allora abbiamo assistito a un QUICK crollo a 543 USD il 6 dicembre, e un altro a 382 USD il 17 dicembre. Il 5 gennaio abbiamo completato un falso recupero a 995 $, solo per poi tornare al minimo di 400 $ il 24 febbraio. Il 2 aprile abbiamo toccato i 416 $.Ho riassunto queste scoperte in un paio di grafici qui sotto. Vediamo che gli estremi dei prezzi in Cina erano, in effetti, più estremi:

Il commercio in Cina è stato più volatile

I rally in Cina sono stati significativamente più forti ( il Rally totale del CNY dall'inizio del 7 luglio è stato un movimento di 19 volte, rispetto a un movimento di 17 volte per i Mercati occidentali):

Rally più forti…

I cali dei prezzi sono stati piuttosto simili, con dicembre come dato anomalo per la Cina:

… e cali più forti

Penso che il diverso comportamento dei prezzi in Cina rispetto a USA/Europa mostri come il mercato cinese sia un BIT' più immaturo, da qui la maggiore volatilità. I ​​punti dati più interessanti per me sono gli spread:

Gli spread comunicano quale mercato sta spingendo i prezzi verso l'alto o verso il basso

A novembre, la Cina è stata la locomotiva del Rally, spingendo i prezzi verso l'alto anche negli USA/UE. Poi, a fine dicembre, è scoppiato il panico normativo in Cina, il che spiega perché la svendita lì ha spinto i prezzi più in basso che altrove. La ripresa è stata ordinata, con un piccolo spread a inizio gennaio.

Il crollo di Mt. Gox ha avuto un impatto sulla psicologia di USA/UE molto più forte di quello della Cina, motivo per cui il 24 febbraio i prezzi in Occidente sono scesi del 20%.

È interessante notare che, nonostante le ultime notizie ribassiste dalla Cina, lo spread è ora positivo, il che significa che i cinesi sono disposti a pagare di più per un Bitcoin rispetto a noi. Questo potrebbe essere un segnale che stiamo sottovalutando l'intraprendenza degli acquirenti cinesi nel convertire yuan in Bitcoin in futuro.

Diamo un'occhiata ad altri fondamentali per provare a vedere se c'è supporto per un prezzo di +/-$400 nei Mercati. Ecco il rapporto rialzista/ribassista ponderato dalr/mercati bitcoinsubreddit (ora 14.000 trader).

Fonte: Coinsight

Interessante come i trader lì fossero ribassisti il ​​17 dicembre come lo erano prima dell'intero Rally di fine settembre. I livelli attuali si stanno muovendo costantemente verso l'alto, ma sono lontani dal territorio della bolla. Guardando il portafoglio ordini del più grande exchange USD Bitstamp (+/- 30% del volume di exchange USD):

I venditori sono sul mercato per liquidare 25.000 BTC e gli acquirenti hanno messo in gioco meno di 7 milioni di $ per accaparrarseli, il livello più basso dal crollo del 17-18 dicembre. Questo è un segno di pessimismo, ovvero potrebbe essere un segnale di acquisto contrarian (il grafico è di ieri). Passiamo ai trader a margine su Bitfinex:

La linea blu rappresenta il tasso di interesse giornaliero per i prestiti in dollari sulla piattaforma. Possiamo vedere chiaramente come il mercato si sia surriscaldato a fine dicembre.

Adesso possiamoVederecome sia piuttosto economico prendere in prestito dollari lì (0,095%), ma il tasso di interesse è ancora più alto rispetto al crollo di Mt. Gox (0,068%) e anche più alto del minimo del crollo del 1° gennaio (0,087%).

Conclusione

Un nuovo test del massimo di aprile di $ 260 costituirebbe un solido fondo su cui costruire un nuovo Rally : un calo sotto i $ 350 ci porterebbe probabilmente lì, ma in base ai dati di cui sopra (e ai forti segnali che Wall Street si sta preparando a muoversi), sospetto che se ciò accadesse, un calo del genere sarebbe di breve durata.

Non sono ancora convinto che i prezzi scenderanno notevolmente sotto i livelli di $380. Con probabili problemi in arrivo per i Mercati azionari occidentali, e con quelli anche per le banche tradizionali e i governi, mi aspetto vento in poppa per il denaro contante entro l'estate o l'autunno.

Infine, incoraggio i lettori a prendere questa analisi per quello che è: una stima molto approssimativa basata sui dati storici disponibili. Vedo queste analisi come esercizi per prepararmi psicologicamente a ciò che potrebbe accadere in futuro. Personalmente, T faccio trading con più del 2-3% dei miei possedimenti in Bitcoin .

Tocca ferro: finora questa strategia mi ha aiutato a schivare un bel po' di proiettili in questo entusiasmante Far West del denaro.

Questo articolo è apparso originariamentesu Mediumed è stato ripubblicato qui con autorizzazione.