Comience su cobertura: LedgerX comenzará a operar con derivados de Criptomonedas

Por primera vez en la historia, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) ha dado permiso a una empresa privada para intercambiar y compensar cualquier cantidad de derivados de Criptomonedas .

Después de tres años de trabajo, la startup neoyorquina LedgerX recibió hoy una licencia RARE de organización de compensación de derivados (DCO) que le permite compensar y custodiar instrumentos financieros respaldados por Bitcoin. étery cualquier cantidad de criptomonedas basadas en blockchain.

Los instrumentos, diseñados para mitigar el riesgo de inversión, son la última señal de que los Mercados de Criptomonedas están madurando, con el valor total de la clase de activos superando los $ 115 mil millones a principios de este año.

Pero las directrices de la agencia encargada de garantizar la integridad de todos los Mercados de futuros y swaps en Estados Unidos podrían tener implicaciones mayores que simplemente permitir que una sola empresa finalmente abra sus puertas.

El cofundador y director ejecutivo de LedgerX, Paul Chou, le dijo a CoinDesk:

"Significa mucho, no solo para la industria, sino a nivel mundial, porque la CFTC sentará las bases de cómo debería ser una cámara de compensación y un mercado de valores con licencias adecuadas, basados en monedas digitales".

Como parte de la licencia DCO, LedgerX deberá supervisar a los inversores institucionales con los que trabaja y garantizar una mayor transparencia sobre dichos clientes para el organismo regulador. Entre los participantes elegibles se incluyen corredores de bolsa, bancos, operadores de comisiones de futuros, fondos de materias primas calificados e inversores con un alto patrimonio neto calificado.

Con la concesión de esta licencia, estos grupos podrán ahora celebrar contratos complejos entre ONE , con valores derivados del activo criptográfico subyacente.

Como resultado, Chou cree que la creación de estos activos marcará un momento crucial para los Mercados de Criptomonedas , brindando a los inversores formas más sofisticadas de cobertura y, posiblemente, ayudando a estabilizar los precios de las Criptomonedas que han sido volátiles durante mucho tiempo.

"Tenemos muchas conversaciones en curso con clientes que buscan trabajar con clientes minoristas que desean comprar derivados de Bitcoin, binarios, todas estas opciones exóticas", dijo.

Más allá de Bitcoin

Aunque se describe frecuentemente como una plataforma de intercambio y compensación de Bitcoin , la licencia de LedgerX no exigía una definición demasiado amplia de Criptomonedas. Más bien, el permiso está abierto a cualquier instrumento derivado de las primitivas criptográficas utilizadas para construir diversos protocolos.

De manera similar a cómo las monedas G5 suelen considerarse inversiones seguras debido a su relativa estabilidad, Chou imagina que entre tres y cinco criptomonedas serán consideradas candidatas "viables" para el intercambio y la cámara de compensación, según la capitalización de mercado y la funcionalidad.

Los tokens de oferta inicial de monedas (ICO) vendidos para recaudar fondos probablemente no se considerarán para su inclusión en LedgerX, dada su área gris entre los productos regulados por la CFTC y los valores regulados por la SEC.

En lugar de tener que volver a solicitar cada moneda y cada contrato de derivados, LedgerX "autocertificará" que la nueva oportunidad cumple con los requisitos.

«En lugar de evaluar a diferentes gobiernos», como en el caso de la moneda del G5, explicó Chou, «se evaluarán diferentes tecnologías o enfoques detrás de estas monedas digitales».

Implicaciones globales

La decisión de la CFTC llega en un momento en el que muchos en la industria de las Criptomonedas han estado esperando ansiosamente una orientación clara, incluidos otros reguladores.

En marzo, se presentó otra larga solicitud regulatoria Criptomonedas . rechazado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), citando entre otras cosas, la falta de "acuerdos de reparto de la vigilancia" y el requisito de que "los Mercados deben estar regulados".

Actualmente bajorevisarSegún la SEC, la solicitud permitiría a Tyler y Cameron Winklevoss incluir un fondo cotizado en bolsa (ETF) vinculado a Bitcoin en la bolsa BATS BTX.

Considerando los extensos requisitos de LedgerX para informar sobre sus clientes y el historial del organismo regulador de co-regulación de ciertos instrumentos, Chou cree que la decisión de hoy podría proporcionar justo la respuesta que la SEC y otras agencias en Asia y Europa han estado esperando.

"Creo que la CFTC servirá de ejemplo tanto para otros reguladores aquí en Estados Unidos como a nivel mundial", afirmó.

Una batalla de tres años

Después de años de trabajo y espera, el progreso había avanzado rápidamente hasta llegar a la noticia de hoy.

Fue a principios de este mes que la CFTC formalizóregistrado LedgerX funciona como una instalación de ejecución de swaps (SEF) después de operar con una licencia temporal durante aproximadamente dos años, lo que convierte a la firma con sede en Nueva York en la segunda empresa de Criptomonedas en ser regulada bajo la disposición.

Un observador atento de la historia en desarrollo podría incluso haber encontrado una pista en mayo, cuando LedgerXanunciadoHabía levantado unaSerie B de 11,4 millones de dólaresliderado por Miami International Holdings y Huiyin Blockchain Venture Investments.

Resulta que el dinero para la startup, que ya había recaudado una ronda de capital semilla de 1,5 millones de dólares y una ronda Serie A no revelada, se destinaba a cumplir con los requisitos de capital establecidos por la Ley Dodd-Frank. Para garantizar el cumplimiento de los acuerdos en caso de emergencia, la ley exige que una DCO mantenga los costos operativos para operar su negocio durante un año.

Desde septiembre de 2015, el ex comisionado de la CFTC, Mark Wetjen, ha sido miembro del directorio de la empresa matriz de LedgerX, Ledger Holdings, y desde enero de 2016, Chou ha formado parte del comité asesor de Tecnología de la CFTC.

En una declaración, Wetjen dijo:

Son tiempos emocionantes para el surgimiento de una nueva clase de activos digitales. Espero que el esfuerzo que LedgerX ha realizado en EE. UU. siente las bases para un enfoque global hacia esta nueva clase de activos digitales.

Democratizar los servicios

Al trasladar el comercio y la liquidación de activos de Criptomonedas a una operación muy vigilada, Chou espera poder generar ingresos a partir de una fuente totalmente nueva: análisis de datos a una profundidad sin precedentes.

Además de cobrar a otros exchanges por su servicio, Chou espera que los estrictos requisitos de vigilancia de la CFTC resulten en datos de los Mercados de Criptomonedas que puedan cruzarse con puntos de conjuntos de datos previamente existentes.

Cuando la plataforma se lance oficialmente a finales de este año, estos servicios y otros estarán disponibles solo para los participantes con contrato que cumplan los requisitos. Sin embargo, Chou describió su modelo de negocio como "de múltiples etapas", que eventualmente atenderá a quienes antes no podían costearlos.

"Al principio, nos centraremos en muchos clientes institucionales que desean invertir en esta clase de activos", afirmó Chou, quien añadió:

"Luego, más tarde, casi todo el mundo".

Llamas en un HOT rodvía Michael del Castillo