Почніть своє хеджування: LedgerX почне торгувати деривативами Криптовалюта

Вперше в історії Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) надала дозвіл приватній компанії обмінювати та клірингувати будь-яку кількість деривативів Криптовалюта .

Після трьох років роботи нью-йоркський стартап LedgerX сьогодні отримав ліцензію клірингової організації RARE деривативів (DCO), що дозволяє йому здійснювати кліринг і зберігання фінансових інструментів, забезпечених Bitcoin, ефіру і будь-яку кількість криптовалют на основі блокчейну.

Інструменти, розроблені для пом’якшення інвестиційного ризику, є останнім сигналом про те, що Ринки Криптовалюта дозрівають, а загальна вартість класу активів перевищила 115 мільярдів доларів на початку цього року.

Але вказівки агентства, яке відповідає за забезпечення цілісності всіх Ринки ф’ючерсів і свопів у США, можуть мати більші наслідки, ніж просто дозвіл одній компанії нарешті відкрити бізнес.

Співзасновник і генеральний директор LedgerX Пол Чоу сказав CoinDesk:

«Це має велике значення не лише для галузі, а й у всьому світі, тому що CFTC покаже приклад того, як виглядатиме добре ліцензована розрахункова палата та біржа, заснована на цифрових валютах».

У рамках ліцензії DCO LedgerX буде зобов’язаний стежити за інституційними інвесторами, з якими він працює, і створювати більшу прозорість щодо цих клієнтів для регуляторного органу. Прийнятні учасники включають брокерів-дилерів, банки, продавців ф’ючерсних комісій, кваліфікованих товарних пулів та кваліфікованих інвесторів із високим капіталом.

З наданням цієї ліцензії ці групи тепер зможуть укладати складні контракти ONE з одною зі значеннями, отриманими від основного криптографічного активу.

У результаті Чоу вважає, що створення цих активів стане ключовим моментом для Ринки Криптовалюта , даючи інвесторам більш витончені способи хеджування та, можливо, допомагаючи стабілізувати ціни на Криптовалюта, які довго нестабільні.

«Ми ведемо багато переговорів із клієнтами, які хочуть працювати з роздрібними клієнтами, які хочуть купувати деривативи на Bitcoin, бінарні файли та всі ці екзотичні опціони», — сказав він.

За межами Bitcoin

Хоча ліцензія LedgerX часто описується як біржа Bitcoin і кліринговий центр, ліцензія на LedgerX не вимагає надто широкого визначення Криптовалюта. Швидше, дозвіл відкритий для будь-якого з серії інструментів, отриманих від криптографічних примітивів, які використовуються для створення ряду протоколів.

Подібно до того, як валюти G5 зазвичай розглядаються як безпечні інвестиції через їхню відносну стабільність, Чоу вважає, що від трьох до п’яти криптовалют будуть вважатися «життєздатними» кандидатами для обміну та розрахункового центру, виходячи з ринкової капіталізації та функціональності.

Токени первинної пропозиції монет (ICO), продані для збору коштів, навряд чи будуть розглядатися для включення в LedgerX, враховуючи їх сіру зону між товарами, що регулюються CFTC, і цінними паперами, регульованими SEC.

Замість того, щоб повторно подавати заявку на кожну валюту та кожен контракт на дериватив, LedgerX «самостійно підтвердить», що нова можливість відповідає вимогам.

«Замість того, щоб оцінювати різні уряди», як у випадку з валютою G5, сказав Чоу, «ви оцінюватимете різні технології чи підходи під цими цифровими валютами».

Глобальні наслідки

Рішення CFTC прийнято в той час, коли багато хто в індустрії Криптовалюта з нетерпінням чекали чітких вказівок, включаючи інших регуляторів.

У березні було подано ще одну тривалу нормативну заявку Криптовалюта відмовився Комісією з цінних паперів і бірж (SEC), посилаючись, серед іншого, на відсутність «угод про розподіл спостережень» і вимогу «Ринки повинні регулюватися».

В даний час під огляд Комісія з цінних паперів та цінних паперів (SEC) дозволила б Тайлеру та Кемерону Вінклвоссам розмістити біржовий фонд (ETF), пов’язаний із біткойнами, на біржі BATS BTX Excahnge.

Враховуючи тривалі вимоги LedgerX звітувати про своїх клієнтів та історію спільного регулювання певних інструментів регуляторним органом, Чоу вважає, що сьогоднішнє рішення може дати саме ту відповідь, на яку чекали SEC та інші агентства в Азії та Європі.

«Я думаю, що CFTC стане прикладом як для інших регуляторів тут, у США, так і в усьому світі», — сказав він.

Трирічна боротьба

Після років роботи та очікування прогрес рухався швидко, що призвело до сьогоднішніх новин.

Лише на початку цього місяця CFTC офіційно зареєстрований LedgerX як інструмент виконання обмінів (SEF) після роботи з тимчасовою ліцензією протягом приблизно двох років, що робить нью-йоркську фірму лише другою Криптовалюта компанією, яка регулюється відповідно до положення.

Уважний спостерігач за розвитком історії міг навіть знайти підказку ще в травні, коли LedgerX оголосив це підняло 11,4 мільйона доларів Серія B на чолі з Miami International Holdings і Huiyin Blockchain Venture Investments.

Виявилося, що гроші для стартапу, який уже зібрав початковий раунд у розмірі 1,5 мільйона доларів і нерозголошену серію A, були призначені для задоволення вимог до капіталу, запроваджених Законом Додда-Френка. Щоб гарантувати виконання угод у разі надзвичайної ситуації, закон вимагає, щоб допінг-офіцер мав на собі операційні витрати для ведення свого бізнесу протягом року.

Починаючи з вересня 2015 року, колишній комісар CFTC Марк Ветджен був членом правління материнської компанії LedgerX Ledger Holdings, а з січня 2016 року Чоу працював у Технології консультативному комітеті CFTC.

У заяві Ветжен сказав:

«Це хвилюючі часи для появи нового класу цифрових активів. Я сподіваюся, що зусилля, докладені LedgerX у США, зможуть створити основу для глобального підходу до цього нового класу цифрових активів».

Демократизація послуг

Перемістивши торгівлю та розрахунок Криптовалюта активами в ONE операцію, за якою ретельно спостерігають, Чоу очікує, що він зможе отримувати дохід із абсолютно нового джерела: аналітики даних на безпрецедентній глибині.

На додаток до стягнення плати з інших бірж за свої послуги, Чоу очікує, що суворі вимоги CFTC щодо нагляду призведуть до отримання даних про Ринки Криптовалюта , які можна порівняти з точками з раніше існуючих наборів даних.

Коли платформа буде офіційно запущена пізніше цього року, ці та інші послуги будуть доступні лише відповідним учасникам контракту. Але Чоу описав свою бізнес-модель як «багатоступеневу», яка зрештою обслуговує тих, хто раніше не міг дозволити собі такі послуги.

«Спочатку ми збираємося орієнтуватися на багатьох інституційних клієнтів, які хочуть інвестувати в цей клас активів», — сказав Чоу, який додав:

«Потім пізніше, майже всі».

Полум'я на HOT через Майкла дель Кастільо