Euroclear Alternative busca cotizar en bolsa sus valores blockchain

Solidum se está preparando para hacer públicos sus valores basados en blockchain.

El mes pasado, la firma de inversión tradicional emitió pagarés basados en un contrato de reaseguro sin necesidad de Euroclear, el proveedor de servicios posliquidación ampliamente utilizado. En cambio, Solidum logró emitir 14,8 millones de dólares en pagarés titulizados utilizando su propia cadena de bloques ILSBlockchain.

El especialista en valores vinculados a seguros construyó su plataforma blockchain después de perder su conexión con Euroclear el año pasado, y ahora ve la plataforma como una forma para que otros proveedores como él ofrezcan inversiones de tamaño similar que las empresas de liquidación tradicionales normalmente rechazarían.

Pero como una colocación privadaLa oferta estaba limitada no solo en cantidad, sino también en cuanto a los inversores. Ahora, la compañía trabaja para abrir la puerta a la emisión de mayores cantidades en dólares a más inversores al convertirse en miembro cotizante de la Bolsa Internacional de Valores (TISE), con sede en Guernsey, una dependencia de la Corona británica.

Fiona Le Poidevin, directora ejecutiva de TISE, confirmó que el exchange ha tenido conversaciones con Solidum sobre cómo los valores emitidos en su blockchain podrían algún día cotizar públicamente.

"Tengo muchas ganas de ver cómo se desarrolla el proyecto Solidum", dijo a CoinDesk en un correo electrónico.

Solidum está actualmente en conversaciones con la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey para garantizar que la plataforma cumpla con los requisitos de TISE, que incluyen el pago de una tarifa inicial de £10,000 ($13,000) y £6,000 por año después de eso.

Hasta entonces, sin embargo, el contrato de reaseguro en sí permanece con el proveedor original y los pagarés titulizados comprados por las contrapartes pueden negociarse como cualquier otro valor, hasta su vencimiento en 2023.

Para impulsar estas operaciones, Cedric Edmonds, socio y gestor de cartera de Solidum, afirmó que dos fondos están actualmente en proceso de cumplir con los requisitos regulatorios para unirse al grupo. Una vez completado el proceso y comenzando las primeras operaciones, Edmonds espera que quienes no han podido acceder a las plataformas tradicionales sean los primeros en adoptar ILSBlockchain.

Sobre su misión, Edmonds dijo:

"Básicamente, están sacando a los bancos y a Euroclear del sistema".

Desafiando a los titulares

Si bien Solidum ahora busca hacer que los bancos y las plataformas de liquidación sean menos necesarios, el proyecto tiene sus raíces en un intento frustrado de hacer negocios a la antigua usanza.

La compañía comenzó a emitir sus primeras colocaciones privadas en 2010, trabajando con el Deutsche Bank alemán para obtener acceso a Euroclear hasta el año pasado. En ese entonces, la cámara de compensación y liquidación europea creaba los pagarés y luego Solidum los liquidaba con los inversores mediante el método tradicional de entrega contra pago.

Pero el año pasado, según Edmonds, los cambios internos en Deutsche Bank provocaron que Solidum perdiera el acceso a Euroclear. Deutsche Bank declinó hacer comentarios para este artículo.

Después de un período de búsqueda de bancos alternativos para restablecer el acceso a Euroclear (o incluso al sistema de liquidación Crest del London Stock Exchange Group), Edmonds se topó con Multichain, un protocolo de código abierto inspirado en la cadena de bloques de Bitcoin .

Después de descargar el software Multichain en abril, Edmonds puso en marcha una serie de nodos para probar cómo se podría modificar la Tecnología de libro mayor compartido para "reflejar lo que la gente hace en los Mercados financieros regulares", dijo.

El resultado: "Hizo exactamente lo que quería".

No es solo otro intermediario

A pesar del trabajo de blockchain realizado porEurocleary otros similaresplataformasEn todo el mundo, Edmonds cree que ha creado una nueva forma para que los inversores considerados demasiado pequeños para Euroclear puedan acceder a una funcionalidad similar, pero a un coste mucho menor.

El gestor de cartera dijo que, mientras que los intermediarios tradicionales cobran colectivamente entre 50.000 y 100.000 dólares anuales por los servicios, las empresas que quieran emitir valores a través de ILSBlockchain sólo necesitarían pagar 2.500 dólares.

"Si eliminas Euroclear y le quitas al banco el control total, empiezas a reducir las comisiones drásticamente", dijo Edmonds. "En cierto modo, Euroclear se está perjudicando a sí mismo".

El papel de Solidum en este caso podría asemejarse al de un nuevo intermediario, aunque más eficiente. Sin embargo, Edmonds afirmó que su empresa es poco más que un simple portero.

En su primera emisión, Solidum administró los nodos de blockchain que representan varios roles, incluido el de agente pagador y patrocinador de blockchain, supervisando el cumplimiento de las regulaciones contra el lavado de dinero y de conozca a su cliente.

Pero en el futuro, dijo, los propios usuarios podrían gestionar los nodos, y concluyó:

No tenemos un sistema que lo controle. Una vez creados los nodos y dado acceso al sistema, podemos apagar nuestro servidor y todos pueden seguir trabajando sin problemas.

Billete de euroImagen vía Shutterstock