Los fondos de pensiones duplican la exposición a Cripto en el fondo de Morgan Creek hasta el 1%

Morgan Creek Digital ahora ocupa alrededor del 1 por ciento de los activos de dos fondos de pensiones de Fairfax Retirement System, una inversión que se ha más que duplicado desde que tomaron su primera posición en el fondo que cerró en febrero.

Dos de los tres fondos de pensiones del sistema del condado de Fairfax, Virginia, el Sistema de Jubilación de Oficiales de Policía y el Sistema de Jubilación de Empleados,invirtió 55 millones de dólaresen el segundo fondo de Morgan Creek en octubre.

La nueva asignación se produjo después de ver buenos resultados preliminares del primer fondo, en parte debido al desempeño de las Cripto, que representan el 15 por ciento de las inversiones de Morgan Creek; la mayoría de las posiciones del fondo están en empresas de infraestructura relacionadas con blockchain.

“El cierre final del fondo ONE fue recién en febrero de este año, y es un período de tiempo corto, hay que reconocerlo”, dijo a CoinDesk Katherine Molnar, directora de inversiones del fondo del oficial de policía.

Ha ido bien, y en parte se debe a la decisión de Morgan Creek de planificar la compra de Bitcoin. La parte líquida del fondo ha tenido un buen rendimiento gracias a cómo han planificado su aumento gradual en la cartera.

El fondo de pensiones del policía aportó 22 millones de dólares de la inversión, mientras que el fondo de los empleados del condado aportó 33 millones. Molnar indicó que 50 millones de dólares de la inversión se destinaron a la segunda recaudación de fondos, mientras que 5 millones de dólares fueron una coinversión independiente en un proyecto específico no revelado bajo Morgan Creek.

Estas cifras representan alrededor del 1,5 % del total de activos del fondo de policía en 2018 y alrededor del 0,8 % del total de activos del fondo de empleados del condado del mismo año. Para contextualizar, ambas pensiones suelen destinar alrededor del 2 % de sus activos a una nueva inversión.

Esta vez, convencer a la junta directiva para que renovase la inversión fue más fácil que aceptar la participación inicial.

Molnar dijo:

No tuvimos que dar muchas explicaciones ni discusiones adicionales, y en general, la gente está satisfecha con el buen comienzo del espectáculo. El proceso legal fue mucho más sencillo porque los abogados hicieron un buen trabajo en el primer contrato.

El fondo Morgan Creek se caracterizó como un fondo de capital de riesgo de capital privado y un reemplazo de un fondo de acciones estadounidenses de pequeña capitalización en su cartera, una de las partes de mayor rentabilidad y mayor riesgo de la inversión en fondos de pensiones.

Si bien la parte Cripto del fondo Morgan Creek Digital está teniendo un buen desempeño, los CIO del fondo de pensiones expresaron el mayor interés en la parte blockchain de Morgan Creek, que representa el 85 por ciento del fondo.

Andy Spellar, director de inversiones del fondo de empleados, dijo a CoinDesk:

Piense en cada vez que compra una propiedad y la refinancia: tiene que pagar un seguro de título para que alguien determine si existe un gravamen sobre su propiedad. Si la propiedad se digitaliza y se transfiere instantáneamente, como en un día, el seguro de título desaparece.

Como los fondos de pensiones sufren tasas de interés bajas, los fondos de capital de riesgo Tecnología se vuelven más atractivos para los fondos que intentan cumplir sus objetivos de rendimiento, añadió Spellar.

“Es un problema generalizado para todos”, dijo Spellar. “El nivel de las tasas de interés es un componente importante de la rentabilidad total a lo largo del tiempo”.

Dado que todos los activos se cotizan en efectivo, una baja tasa de efectivo afecta el precio de todas las demás clases de activos, añadió Molnar. Sin embargo, esto aún no ha convencido a los dos fondos para invertir en fondos exclusivamente centrados en criptomonedas.

"No estamos haciendo esto por exposición a las Cripto , pero sí obtenemos algo de eso, y hasta ahora muestra un comportamiento no correlacionado con otras clases de activos", dijo Spellar. "Para ser honesto, está tan temprano en su ciclo de vida que no tengo una idea clara de si se mantendrá o no".

Spellar, en general, ve cualquier tipo de Tecnología disruptiva como una protección contra la inversión tradicional.

“Buscamos innovación disruptiva: cualquier cosa que pueda correlacionarse negativamente con otras propiedades que poseemos”, dijo Spellar. “Así que, si poseemos varios bancos, esta es una forma de protegernos contra sus procesos monolíticos y lentos”.

Imagena través de la página de Facebook del Departamento de Policía del Condado de Fairfax, Virginia