Mga Pondo ng Pensiyon Dobleng Pagkakalantad ng Asset ng Crypto sa Pondo ng Morgan Creek sa 1%

Kinukuha na ngayon ng Morgan Creek Digital ang humigit-kumulang 1 porsiyento ng mga asset ng dalawang pondo ng pensiyon ng Fairfax Retirement System – isang pamumuhunan na dumoble nang mahigit mula nang kunin ang kanilang unang posisyon sa pondong nagsara noong Pebrero.

Dalawa sa tatlong pondo ng pensiyon sa ilalim ng sistema mula sa Fairfax County, Virginia, ang Sistema ng Pagreretiro ng Opisyal ng Pulisya at Sistema ng Pagreretiro ng mga Empleyado, namuhunan ng $55 milyon sa pangalawang pondo ng Morgan Creek noong Oktubre.

Ang bagong alokasyon ay dumating pagkatapos makakita ng magagandang paunang resulta mula sa unang pondo, sa bahagi dahil sa pagganap ng Crypto, na bumubuo ng 15 porsiyento ng mga pamumuhunan ng Morgan Creek; ang karamihan sa mga posisyon ng pondo ay nasa mga kumpanya ng imprastraktura na may kaugnayan sa blockchain.

"Ang huling pagsasara para sa pondo ng ONE ay noong Pebrero lamang ng taong ito, at ito ay isang maikling panahon, tinatanggap," sinabi ni Katherine Molnar, punong opisyal ng pamumuhunan ng pondo ng opisyal ng pulisya, sa CoinDesk.

"Ito ay naging maayos at bahagi nito ay dahil sa desisyon ng Morgan Creek para sa kung paano sila nag-time sa pagbili ng Bitcoin. Ang likidong bahagi ng pondo ay mahusay na nagawa batay sa kung paano nila na-time na i-rampa iyon sa portfolio."

Ang pondo ng pensiyon ng opisyal ng pulisya ay nag-ambag ng $22 milyon ng puhunan habang ang pondo ng mga empleyado ng county ay naglagay ng $33 milyon. Sinabi ni Molnar na $50 milyon ng puhunan ang napunta sa pangalawang fund raise habang ang $5 milyon ay isang hiwalay na co-investment sa isang partikular na hindi nasabi na proyekto sa ilalim ng Morgan Creek.

Ang mga bilang na iyon ay kumakatawan sa humigit-kumulang 1.5 porsiyento ng kabuuang asset ng pondo ng opisyal ng pulisya noong 2018 at humigit-kumulang 0.8 porsiyento ng kabuuang asset ng pondo ng empleyado ng county mula sa parehong taon. Para sa konteksto, ang parehong mga pensiyon ay karaniwang naglalagay ng humigit-kumulang 2 porsiyento ng kanilang mga asset sa isang bagong pamumuhunan.

Sa pagkakataong ito, mas madaling kumbinsihin ang board na muling dagdagan ang pamumuhunan kaysa sa pagkuha ng paunang taya.

Sinabi ni Molnar:

"T namin kailangang gumawa ng maraming dagdag na paliwanag o talakayan, at ang mga tao sa pangkalahatan ay nalulugod sa paraan ng pagganap sa isang magandang simula. Ito ay isang mas madaling legal na proseso dahil ang mga abogado ay gumawa ng magandang trabaho sa unang kontrata."

Ang Morgan Creek fund ay nailalarawan bilang isang pribadong equity venture capital fund, at isang kapalit para sa isang maliit na capitalization na US equities fund sa kanilang portfolio – ONE sa mas mataas na kita at mas mataas na panganib na bahagi ng pamumuhunan ng pondo ng pensiyon.

Habang ang Crypto na bahagi ng Morgan Creek Digital fund ay mahusay na gumaganap, ang mga CIO ng pension fund ay nagpahayag ng pinakamaraming interes sa blockchain side ng Morgan Creek, na bumubuo ng 85 porsiyento ng pondo.

Sinabi ni Andy Spellar, punong opisyal ng pamumuhunan ng pondo ng empleyado, sa CoinDesk:

"Pag-isipan ang bawat oras na bibili ka ng ari-arian at refinance - kailangan mong magbayad ng title insurance para malaman ng isang tao kung mayroong lien laban sa iyong ari-arian. Kung ang pagmamay-ari ng iyong ari-arian ay na-digitize at inilipat kaagad, sa paraang ito ay gagawin sa isang araw, mawawala ang title insurance."

Habang ang mga pondo ng pensiyon ay nagdurusa mula sa mababang mga rate ng interes, ang mga pondo ng venture capital ng Technology ay nagiging mas kaakit-akit sa mga pondong sumusubok na matugunan ang kanilang mga target na ibalik, idinagdag ni Spellar.

"Ito ay isang problema sa buong board para sa lahat," sabi ni Spellar. "Ang antas ng mga rate ng interes ay isang pangunahing bahagi ng iyong kabuuang kita sa paglipas ng panahon."

Dahil ang lahat ng asset ay napresyuhan ng cash, ang mababang cash rate ay nakakaapekto sa presyo ng bawat iba pang klase ng asset, idinagdag ni Molnar. T pa nito nakumbinsi ang dalawang pondo na mamuhunan sa mga pondong puro crypto-focus, gayunpaman.

"Hindi namin ginagawa ito para sa pagkakalantad sa Crypto , ngunit nakakakuha kami ng ilan sa mga iyon, at sa ngayon ay nagpapakita ito ng ilang hindi nauugnay na pag-uugali na may kaugnayan sa iba pang mga klase ng asset," sabi ni Spellar. "Sa totoo lang, napakaaga sa lifecycle nito na T akong magandang ideya kung magtatagal ba iyon o hindi."

Ang Spellar, sa pangkalahatan, ay nakikita ang anumang uri ng nakakagambalang Technology bilang isang bakod laban sa tradisyonal na pamumuhunan.

"Naghahanap kami ng nakakagambalang pagbabago - anumang bagay na maaaring negatibong maiugnay sa iba pang mga bagay na pagmamay-ari namin," sabi ni Spellar. "Kaya kung nagmamay-ari tayo ng isang grupo ng mga bangko, ito ay isang paraan upang mag-hedge laban sa kanilang mga monolitik at mabagal na proseso ng paglipat."

Imahe sa pamamagitan ng pahina ng Facebook ng Fairfax County Virginia Police Department