Tether aún domina las stablecoins, pero USDC y DAI están ganando en DeFi

Mientras que la Tether (USDT), con una capitalización de mercado que supera los $16 mil millones, sigue teniendo la mayor parte de las monedas estables en circulación, dos rivales más pequeños lo están aplastando en el mercado más activo de criptomonedas este año,Finanzas descentralizadas(DeFi).

Medido por el valor total bloqueado en seis de los protocolos DeFi más populares: Compound, Maker, Uniswap, Curve, Aave y Balancer , USD Coin (USDC) está a la cabeza entre las monedas estables, seguida de DAI (DAI), la stablecoin nativa de MakerDAO. Según datos recopilados por Flipside Cripto al 19 de octubre.

USDC y DAI tienen capitalizaciones de mercado de $2.74 mil millones y $608 millones, respectivamente. Sin embargo, a diferencia de los exchanges centralizados, donde Tether es la stablecoin preferida para las operaciones con Cripto en dólares, USDC y DAI parecen haberse consolidado como las stablecoins preferidas en las operaciones descentralizadas.

En una entrevista con CoinDesk, Jeremy Allaire, cofundador de Circle, la empresa de pagos entre pares, atribuyó el éxito de USDC en DeFi a los esfuerzos iniciales de su empresa por forjar relaciones con las comunidades DeFi. El hecho de que las dos empresas que cofundaron el consorcio rector de USDC, Circle y la plataforma de intercambio de Cripto Coinbase, sean entidades financieras registradas en Estados Unidos también podría tener algo que ver con el reciente auge de USDC. Según Allaire, USDC es la opción preferida por los inversores institucionales por ser "segura, confiable y regulada".

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Las autoridades de todo el mundo están dando más indicaciones sobre cómo deben usarse y regularse las criptomonedas.A finales de septiembrePor ejemplo, la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) publicó su primera guía regulatoria para monedas estables, aclarando que los bancos nacionales pueden brindar servicios a los emisores de monedas estables en Estados Unidos.

“Tener pautas crea más certeza, lo que hace que los principales participantes del mercado estén listos y dispuestos a participar”, dijo Allaire a CoinDesk.

A diferencia de USDC, DAI es una stablecoin descentralizada que, en teoría, no tiene un emisor centralizado y es resistente a la censura. Niklas Kunkel, director de servicios backend de MakerDAO, declaró a CoinDesk que la descentralización de DAI la ha hecho más popular que la mayoría de sus competidores. Kunkel considera que su descentralización es beneficiosa para los reguladores.

“Una ventaja de una stablecoin descentralizada es que todo es completamente transparente”, declaró Kunkel a CoinDesk en una entrevista. “Así que, desde un punto de vista regulatorio, esto es casi como su escenario ideal, ¿verdad? Porque pueden ver exactamente cuántos DAI hay en existencia y en circulación, y pueden verlos en tiempo real”.

“DAI no es la antítesis de la regulación ni del regulador”, añadió. “En todo caso, es lo contrario”.

En el caso de Tether, el rey de las stablecoins, muchos participantes del mercado cuestionan si es tan transparente como afirma la compañía. Tether, la compañía, ha... luchando contra múltiples demandas Acusándola de no respaldar adecuadamente su moneda con reservas colateralizadas. Tether se ha negado a responder a las preguntas de CoinDesk sobre las demandas. Sin embargo, en un correo electrónico, el director de Tecnología, Paolo Ardoino, calificó a Tether como "la stablecoin más estable y líquida".

Esta afirmación es cuestionada al menos por algunos de sus competidores.

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“Tether no está completamente respaldado por dólares y hay muy poca transparencia en sus reservas”, escribió el jefe de estrategia de Paxos, Walter Hessert, en una respuesta por correo electrónico a CoinDesk. “Esto es aceptable para algunos inversores de Cripto , ya que los Mercados actuales son muy líquidos. Sin embargo, los inversores e instituciones tradicionales prefieren las monedas estables en las que pueden confiar”.

Según el sitio web de Tether, su moneda estable USDT está respaldada por efectivo y equivalentes "y, de vez en cuando, puede incluir otros activos y cuentas por cobrar de préstamos realizados por Tether a terceros, que pueden incluir entidades afiliadas".

El conjunto de monedas estables de Paxos, incluido el token estándar de Paxos (PAX), Binance USD (BUSD) y Huobi (HUSD), están todas aprobadas por los reguladores y están totalmente respaldadas uno a uno con dólares estadounidenses, según Hessert.

La ventaja de Tether como pionero puede haber sido la principal razón de su dominio general, pero incluso en Asia, queHistóricamente ha impulsado la demanda de USDTLos comerciantes están comenzando a recurrir a otras monedas estables para obtener liquidez.

“Hemos visto que muchos en Asia están empezando a operar más con BUSD y USDC en lugar de Tether”, declaró Darius Sit, cofundador de QCP Capital, empresa de trading de Cripto con sede en Singapur, a CoinDesk en una entrevista. “El USDC es más fungible, lo que significa que se puede intercambiar ONE a ONE en cualquier momento. El diferencial es más estrecho”.

El suministro total de monedas establesEn el tercer trimestre casi se duplicó con respecto al segundo trimestre., y la capitalización total del mercado de las monedas estables también ha superado los 20 mil millones de dólares al momento de la publicación, segúndatos Según CoinGecko, esto sigue siendo relativamente menor que lo que se encuentra en las Finanzas tradicionales, lo que genera Optimism entre muchos en el sector de las stablecoins, quienes esperan superar a Tether.

“Si consideramos el tamaño de los Mercados monetarios en dólares, es de aproximadamente cuatro billones de dólares”, dijo Allaire. “Por lo tanto, es evidente que los dólares tokenizados que se utilizan en una amplia variedad de aplicaciones deberían eventualmente alcanzar un valor de cientos de miles de millones o incluso billones de dólares”.