Tether domina ancora le stablecoin, ma USDC e DAI stanno vincendo la DeFi

Mentre il Tether (USDT), con una capitalizzazione di mercato che supera i 16 miliardi di dollari, continua a detenere la quota maggiore delle stablecoin in circolazione, due rivali più piccoli la stanno sconfiggendo nel mercato più caldo delle criptovalute quest'anno,Finanza decentralizzata(DeFi).

Misurato dal valore totale bloccato in sei dei protocolli DeFi più popolari – Compound, Maker, Uniswap, Curve, Aave e Balancer – USD Coin (USDC) è in testa tra le stablecoin seguita da DAI (DAI), la stablecoin nativa di MakerDAO. Questo secondo i dati compilati da Flipside Cripto al 19 ottobre.

USDC e DAI hanno rispettivamente una capitalizzazione di mercato di 2,74 miliardi di $ e 608 milioni di $. Tuttavia, a differenza degli exchange centralizzati, dove Tether è la stablecoin preferita nelle negoziazioni Cripto basate sul dollaro, USDC e DAI sembrano aver trovato la loro nicchia come stablecoin preferite nelle negoziazioni decentralizzate.

In un'intervista con CoinDesk, Jeremy Allaire, co-fondatore della società di pagamenti peer-to-peer Circle, ha attribuito il successo di USDC nella DeFi ai primi sforzi della sua azienda nel costruire relazioni con le comunità DeFi. Il fatto che le due società che hanno co-fondato il consorzio Centre di governo di USDC, Circle e l'exchange di Cripto Coinbase, siano entrambe entità finanziarie registrate negli Stati Uniti potrebbe anche avere qualcosa a che fare con la recente ripresa di USDC. Secondo Allaire, USDC è preferita dagli investitori istituzionali perché è "sicura, affidabile e regolamentata".

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Le autorità di tutto il mondo stanno fornendo ulteriori indicazioni su come le criptovalute dovrebbero essere utilizzate e regolamentate.A fine settembre, ad esempio, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti ha pubblicato la sua prima guida normativa per le stablecoin, chiarendo che le banche nazionali possono fornire servizi agli emittenti di stablecoin negli Stati Uniti.

"Avere delle linee guida crea maggiore certezza, il che rende i principali partecipanti al mercato pronti e disposti a impegnarsi", ha detto Allaire a CoinDesk.

A differenza di USDC, DAI è una stablecoin decentralizzata che in teoria non ha un emittente centralizzato ed è resistente alla censura. Niklas Kunkel, responsabile dei servizi backend di MakerDAO, ha detto a CoinDesk che il CORE di decentralizzazione di DAI l'ha resa più popolare della maggior parte dei suoi concorrenti. Vede la sua decentralizzazione come una buona cosa per i regolatori.

"ONE vantaggio che hai da una stablecoin decentralizzata è che tutto è completamente trasparente", ha detto Kunkel a CoinDesk in un'intervista. "Quindi da un punto di vista normativo, questo è quasi come il loro scenario da sogno, giusto? Perché possono vedere esattamente quanti DAI esistono e sono in circolazione e possono vederlo in tempo reale".

"DAI non è l'antitesi della regolamentazione e del regolatore", ha aggiunto. "Se non altro, è l'opposto".

Per il re della stablecoin Tether, più di qualche partecipante al mercato si chiede se sia così trasparente come afferma la società. Tether la società è stata combattere molteplici cause legali accusandolo di non aver sostenuto adeguatamente la sua valuta con riserve collateralizzate. Tether ha rifiutato di rispondere alle domande di CoinDesk sulle cause legali. Tuttavia, in un'e-mail, il Chief Tecnologie Officer Paolo Ardoino ha definito Tether "la stablecoin più stabile e liquida".

Tale affermazione è contestata almeno da alcuni dei suoi concorrenti.

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"Tether non è completamente supportato da dollari e c'è pochissima trasparenza nelle sue riserve", ha scritto il responsabile della strategia di Paxos, Walter Hessert, in una risposta via email a CoinDesk. "Questo va bene per alcuni trader Cripto perché oggi ci sono Mercati molto liquidi. Tuttavia, gli investitori e le istituzioni tradizionali preferiscono le stablecoin di cui possono fidarsi".

Secondo il sito web di Tether, la sua stablecoin USDT è supportata da denaro contante e titoli equivalenti "e, di tanto in tanto, può includere altre attività e crediti derivanti da prestiti concessi da Tether a terze parti, che possono includere entità affiliate".

Secondo Hessert, le stablecoin di Paxos, tra cui Paxos Standard Token (PAX), Binance USD (BUSD) e Huobi (HUSD), sono tutte approvate dagli enti regolatori e sono interamente supportate su base uno a uno da dollari statunitensi.

Il vantaggio di Tether come primo arrivato potrebbe essere stato il motivo principale del suo predominio generale, ma anche in Asia, cheha storicamente guidato la domanda di USDT, i trader stanno iniziando a rivolgersi ad altre stablecoin per ottenere liquidità.

"Abbiamo visto molti ragazzi in Asia iniziare a fare più trading BUSD e USDC invece di Tether ", ha detto a CoinDesk in un'intervista Darius Sit, co-fondatore della società di trading Cripto con sede a Singapore QCP Capital. " USDC è più fungibile, il che significa che può essere scambiato ONE a ONE in qualsiasi momento. Lo spread è più stretto".

L'offerta totale di stablecoinnel terzo trimestre quasi raddoppiato rispetto al secondo trimestre, e la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin ha anche superato i 20 miliardi di dollari al momento della stampa, secondodati da CoinGecko. È ancora relativamente più piccolo di quanto si trova nella Finanza tradizionale, un fatto che dà Optimism a molti nel settore delle stablecoin che sperano di superare Tether.

"Quando pensi alle dimensioni dei Mercati monetari in dollari, sono circa quattro trilioni di dollari", ha detto Allaire. "Quindi, è chiaro che i dollari tokenizzati che vengono utilizzati in una vasta gamma di applicazioni dovrebbero alla fine [valore] centinaia di miliardi o addirittura trilioni di dollari".