Ethereum, los bosques oscuros y los límites de la transparencia

“El mempool es un bosque oscuro”, proclamaRyan Sean Adams, autor del boletín "Bankless"Y continúa pintando un panorama de un lugar peligroso lleno de depredadores: bots de arbitraje, pioneros y similares:

Se esconden en el mempool esperando atacar. Monitorean todas las transacciones con la intención de explotarlas. Si surge alguna oportunidad rentable, se abalanzan sobre ella.

Frances Coppola, columnista de CoinDesk , es escritora independiente y conferenciante sobre banca, Finanzas y economía. Su libro «El argumento a favor de la flexibilización cuantitativa popular" explica cómo funcionan la creación de dinero moderno y la flexibilización cuantitativa, y aboga por el “dinero helicóptero” para ayudar a las economías a salir de la recesión.

Da miedo. Solo hay un problema. Lo que Adams describe no es un bosque oscuro. Es una llanura iluminada.

Los Mercados de Cripto son Mercados dinámicos, por definición. Así que los depredadores pueden ver venir a la presa. La presa también puede verlos, pero la presa no puede escapar. Cuando envías una... Ethereumtransacción, debe esperar en esegrupo de memoriaHasta que un minero lo recoge. No tiene adónde ir. Así que es, por decirlo de alguna manera, un blanco fácil. Cualquier depredador en el pozo puede verlo. Inevitablemente, se replica, se adelanta o se roba. Lo sorprendente es que alguna transacción legítima se verifique.

Quizás, en lugar de un bosque oscuro, deberíamos pensar en el mempool como un desierto. El MON brilla implacablemente sobre él y no hay dónde esconderse. Y está infestado de serpientes.documental reciente de la BBCFilmó iguanas bebés emergiendo de sus huevos en la luz cegadora del suelo del desierto, para luego enfrentarse a una miríada de serpientes.

Aunque podían escapar de las serpientes, pocos lo consiguieron: eran emboscados constantemente, y un paso en falso o vacilante era fatal. Pocos lograron llegar a la zona alta que las serpientes no podían alcanzar. Lo sorprendente es que alguno lo lograra.

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Esto, en mi opinión, se parece más al mempool. Un desierto cegador e infestado de depredadores. Pero a diferencia de las crías de iguana, las transacciones de Ethereum no pueden escapar de las serpientes.

Podrías pensar que si las crías de iguanas (o las transacciones de Ethereum ) no pueden correr más rápido que las serpientes, no merecen sobrevivir. Al fin y al cabo, es la ley del más fuerte, ¿ no ? Sin duda, las serpientes lo ven así. Al fin y al cabo, solo les interesa un almuerzo gratis. Con gusto matarían y se comerían a todas las iguanas.

Pero esto no es inteligente. Las serpientes inteligentes comprenderían que algunas iguanas deben sobrevivir, no porque las iguanas importen, sino porque las serpientes sí. Cuando las iguanas supervivientes se conviertan en adultas, regresarán a ese lugar para poner sus huevos, asegurando así un futuro suministro de comida gratuita para las serpientes y sus crías.

El mundo de las Cripto renunció a la confianza en favor de la transparencia. Sin embargo, la transparencia no resuelve el problema de la falta de fiabilidad en los Mercados financieros.

De igual manera, si algunas transacciones de Ethereum se procesan sin ser usurpadas, copiadas o robadas, la gente seguirá emitiendo transacciones de Ethereum . Pero si las serpientes matan y se comen a todas las crías de iguana, no habrá adultos que pongan huevos. Y si los depredadores del mempool se comen todas, o casi todas, las transacciones de Ethereum , la gente dejará de usar Ethereum. Ya no habrá almuerzos gratis. A las serpientes solo les quedará comer entre sí.

Todo sistema Human replica el mundo natural de alguna manera, y las Cripto no son la excepción. La transparencia implacable hace que los Mercados sean ineficientes y socialmente improductivos, ya que los inversores legítimos se ven desplazados por los especuladores. Los inversores legítimos deben encontrar maneras de esconderse de los especuladores o de superarlos. Si no lo hacen, con el tiempo no habrá inversores legítimos, solo arbitrajistas intentando superarse entre sí. El ecosistema se alimentará a sí mismo.

Por lo tanto, se necesitan "espacios seguros". Lugares oscuros, protegidos de la mirada de los depredadores. Las pequeñas criaturas se esconden en la seguridad de sus oscuras madrigueras cuando el halcón vuela. Los mamíferos y marsupiales crean espacios internos seguros para sus crías. Las aves crean espacios seguros en sus nidos. Los reptiles crean espacios seguros enterrando sus huevos. La seguridad está en la oscuridad. Los lugares iluminados son peligrosos.

Véase también: Frances Coppola -Señor Powell, si quiere una mayor inflación, dele dinero a la gente.

Y, sin embargo, los lugares oscuros también son peligrosos. Los depredadores en los Mercados iluminados deben ser muy rápidos para dejar atrás a sus presas; pero los depredadores en los Mercados oscuros no necesitan velocidad. Basta con esconderse en las sombras a la espera de una presa sabrosa. Un mercado oscuro que permite la entrada de depredadores no es un lugar seguro para los inversores legítimos.

Cuando los Mercados convencionales "iluminados" se vieron invadidos por bots de HFT) , los bancos de inversión ofrecieron a los grandes inversores "piscinas oscuras" donde podían operar entre sí sin el riesgo de ser engañados por algoritmos. Pero Barclays permitió la entrada de bots de HFT en su piscina oscura, donde se aprovecharon de los inversores desprevenidos que creían estar a salvo. Finalmente, Barclays fue descubierto y obligado a vaciar su piscina oscura. En 2016, fue... multado con 70 millones de dólares Por fraude. No fue el único gran banco que aceptó dinero de grandes inversores para protegerlos de los bots de HFT) y de los operadores de HFT para permitirles acceder a los inversores que supuestamente debía proteger.

Se suponía que la transparencia de las criptomonedas eliminaría la necesidad de terceros de confianza como Barclays. Pero si las transacciones no pueden procesarse en el mempool sin ser usurpadas, copiadas o robadas, inevitablemente la gente buscará maneras de escapar del mempool. Y es probable que esas maneras involucren a terceros de confianza, aunque quizás no a bancos de inversión.

En "Ethereum IEs un bosque oscuroLos inversores de DeFi, Dan Robinson y Georgios Konstantopoulos, describen cómo intentaron superar a las serpientes en el mempool. Lamentablemente, solo lograron atraer la atención hacia el dinero que intentaban reclamar, que, por supuesto, nadie más había reclamado porque todos sabían que las serpientes llegarían primero.

Robinson y Konstantopoulos dieron algunos consejos útiles para quienes aspiran a ser iguanas, en particular: «Las serpientes son reales» (aunque las llaman «monstruos») y «Sigue el plan». Pero fue este párrafo el que me llamó la atención:

“Mejor aún, si conoces a un minero (nosotros no), podrías hacer que incluya la transacción directamente en un bloque, omitiendo el mempool (y a los monstruos) por completo”.

Un tercero de confianza podría lanzar su iguana en paracaídas directamente a lo alto de las rocas.

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Claramente existe una oportunidad de ganancias para los mineros. Sin duda, algunos ya la están aprovechando. Pero quienes confiarían en la ayuda de mineros aparentemente amigables deberían recordar lo que les sucedió a los inversores que confiaron en Barclays.

Al fin y al cabo, en el mundo de las Cripto , la supervivencia es del más apto. Y nadie va a demandar a un minero por fraude si le pagas para que recoja tu operación antes, pero se demora lo suficiente como para que se adelante. En el mundo de las Cripto , incluso más que en los Mercados convencionales, no existe un "tercero de confianza". Si confías en alguien, probablemente te estafen.

El mundo de las Cripto renunció a la confianza en favor de la transparencia. Pero la transparencia no resuelve el problema de la falta de fiabilidad en los Mercados financieros. Puede que no haya terceros de confianza en Mercados completamente iluminados, pero tampoco hay protección contra los depredadores. Ahora, el mundo de las Cripto parece estar volviendo a la confianza. Pero en un mundo donde la competencia es feroz, ¿en quién se puede confiar realmente?