Dogecoin y el nuevo significado del dinero

En una semana difícil para los Mercados, llama la atención que la noticia Cripto que captó aún más la atención de los principales medios de comunicación no fue la impresionante caída del 24% de bitcoin desde su pico la madrugada del sábado, sino el espectacular Rally de dogecoin a principios de semana. La columna de esta semana analiza por qué ese fenómeno, aunque literalmente se basa en una broma, no es motivo de risa. La sorprendente influencia de... DOGELa mafia dice mucho sobre cómo se está redefiniendo el poder en la era digital.

Y para el episodio del podcast de esta semana, ignoramos deliberadamente las obsesiones del mercado de Cripto con las subidas y bajadas de cifras y hablamos de lo que realmente importa: la dignidad Human . Sheila Warren y yo hablamos con Alex Gladstein, director de estrategia de la Fundación de Derechos Human , y con un activista sudanés que usa el seudónimo Mo y el nombre de usuario @SudanHODL en su podcast para hablar sobre... Bitcoin, como “dinero neutral globalmente”, puede hacer por los derechos Human .

Escuche después de leer el boletín.

La era del DOGE

Una parte de mí temía estar cediendo a la tentación al escribir esta columna.

Hay una preocupación comprensible dentro de la sala de redacción de CoinDesk de que cubrir Dogecoin podría indicar que favorecemos los clics fáciles de los fanáticos en lugar del riesgo de alentar inversiones impulsadas por la burbuja en una moneda sin ventajas técnicas inherentes.

Pero luego leíEl excelente artículo de Max Read sobre el futuro del dinero de la semana pasada,que inspiró una encantadoraPortada de la revista New York MagazineQue se preguntaba: "¿Puedo SPAC mis Stonks con NFT?" Ahora me doy cuenta —escúchame— de que no hay historia más importante sobre la reinvención del dinero en este momento que el disparado aumento del precio de $DOGE. (Vea el gráfico en la siguiente sección).

Estás leyendo Money Reimagined, un análisis semanal de los Eventos y tendencias tecnológicos, económicos y sociales que están redefiniendo nuestra relación con el dinero y transformando el sistema financiero global. Suscríbete para recibir el boletín completo.aquí.

La manía de Dogecoin , ejemplificada por el intento fallido de la comunidad de Criptomonedas esta semana de lograr que su precio supere los 69 centavos el martes. en honor a un meme de fecha 20/04/69 asociado con el "día nacional del fumeta", no solo parecerEs frívolo, sí. Sin embargo, hay mucho dinero en juego.

En ese sentido, el auge de Dogecoin encapsula un momento importante en la historia de la Human . La historia tradicional del dinero se está desmoronando, donde nuevos conceptos desconcertantes como las SPAC (sociedades de adquisición con fines especiales) y los NFT (tokens no fungibles) están floreciendo, y donde la diversión, los juegos y las compras masivas pueden saturar los Mercados.

DOGE forma parte de una intensa competencia por el significado en el mundo del dinero, testimonio de los cambios de poder del siglo XXI, impulsados ​​por dos crisis financieras distintas y por el auge de las redes sociales. Analicémoslos.

El final de la historia

Comenzamos con la idea de que el dinero es una historia.

Los lectores habituales sabrán que soy fan de Yuval Harari, cuyo bestseller “Sapiens" argumentó que la civilización Human se basa en nuestra capacidad de organizarnos en torno a conceptos imaginarios y comúnmente aceptados.

Los ejemplos de Harari de estas ideas construidas incluían «la corporación» y «el Estado-nación», entre otros, que nos han permitido formar sociedades complejas. Sin embargo, es el dinero, dice, la «historia más exitosa jamás contada».

Las monedas no tienen un valor intrínseco CORE. (Lo siento, fanáticos del oro, esto aplica tanto a su metal brillante favorito como al papel moneda y las criptomonedas). El valor de una moneda depende de la creencia compartida en ese valor. Esto no significa que ciertos tipos de dinero no tengan cualidades que ayuden a que su historia tenga eco, razón por la cual Bitcoin puede describirse como "dinero sólido" y Dogecoin no. Pero sin creencia, todo el dinero carece de valor.

Durante gran parte de los últimos dos milenios, la idea predominante era que el valor del dinero provenía del soberano porque el Estado, con la potestad de recaudar impuestos, tenía un interés primordial en optimizar la función contable social, que constituye el verdadero propósito del dinero. Más recientemente, en la era del dinero fiduciario, era la buena fe y el crédito del gobierno (en lugar de una oferta fija de oro) lo que garantizaba ese valor. Posteriormente, esta idea se vio reforzada por la idea de que bancos centrales políticamente independientes mantendrían el valor de una moneda gestionando su oferta en beneficio de la sociedad.

Ahora, al entrar en una fase en la que el dinero respaldado por el Estado compite tanto con el dinero criptográfico descentralizado, como Bitcoin o Dogecoin , como con el dinero corporativo, como diem (anteriormente libra) o los puntos Starbucks, esa historia, definida con precisión, se está desmoronando. El primer catalizador surgió hace poco más de una década.

Momento de crisis

En su artículo, Read rastrea el colapso actual hasta una entrevista que el entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dio a"60 Minutos" en 2009En el punto álgido de la crisis financiera. Al preguntársele si las inyecciones monetarias de la Reserva Federal a los bancos en dificultades fueron financiadas por los contribuyentes, Bernanke negó con la cabeza y respondió: «Para prestarle a un banco, simplemente usamos la computadora para aumentar el tamaño de la cuenta que tienen con la Reserva Federal».

Lo decía como se había hecho siempre: la Reserva Federal crea dinero aumentando o reduciendo las reservas de los bancos. Pero para las masas confundidas que lidiaban con la crisis financiera, era un desafío revelador a la historia fundamental.

Reveló que la creación de dinero no está sujeta a una regla sagrada de escasez y, en su mayor parte, no está relacionada con las monedas y billetes que, en nuestro imaginario colectivo, constituyen sus unidades representativas de valor. Presentó el dinero como un sistema de contabilidad digital que una sola entidad puede ajustar con solo unos clics en una computadora.

Avanzamos rápidamente hasta marzo de 2020 y una nueva crisis: la COVID-19. En medio de una economía mundial en declive y una desesperada búsqueda de dólares, la Reserva Federal aceleró al máximo su Regulación de "flexibilización cuantitativa", declarando que inyectaría tantos dólares nuevos (basados ​​en computadoras) como fuera necesario en los balances de los bancos para evitar el colapso financiero, sin límite máximo para el programa. También amplió la categoría de activos que acepta a cambio de esos nuevos dólares, incluyendo deuda corporativa, fondos cotizados en bolsa y otros instrumentos no gubernamentales. Ahora parece que la Reserva Federal comprará prácticamente cualquier cosa para apuntalar los Mercados.

Mientras tanto, las cifras de “billones” asociadas a los esfuerzos de estímulo en esta nueva era de “QE infinito” son tan insondablemente grandes que, como señaló el columnista de Bloomberg Jared Dillian la primavera pasada,“El dinero está perdiendo su significado.

Esta erosión del significado lleva a la gente a cuestionar el valor del dinero, lo que naturalmente los lleva a comprar otras cosas. Esto se refleja en el aumento vertiginoso de los precios de activos que, para quienes no lo conocen, parecen estar desconectados de su valor real: en Bitcoin, en las acciones de Gamestop, en los NFT y, sí, en Dogecoin.

Pero antes de llegar a DOGE, consideremos otro factor que contribuye: las redes sociales.

Comunidades en línea sin líderes

Las redes sociales han desafiado la estructura organizativa central de la sociedad preinternet. Si bien internet no ha logrado abordar la desigualdad de la riqueza en general, la posibilidad de que cualquiera publique, y de hacerlo bajo seudónimo, ha tenido un efecto democratizador, empoderando a las comunidades para generar nuevas historias en torno a las cuales organizarse.

Esto es la cultura de los memes. Las redes sociales permiten la colaboración colectiva de historias en torno a los memes, lo que a su vez genera nuevas creencias, un sentido de propósito y camaradería. Y con ello, estas comunidades pueden, por una vez, plantar cara al orden establecido.

Eso es lo que vimos en el fenómeno de GameStop, donde una comunidad de Reddit de 7 millones de personas hizo subir el precio de las acciones de su minorista de juegos favorito para imponer enormes pérdidas a los fondos de cobertura que habían tratado de venderlas en corto bajo la idea de que su valor no se correspondía con la realidad.

El fenómeno de Dogecoin es similar, con una diferencia clave: no existe un punto focal contra el que un regulador o un poderoso gestor de fondos de Wall Street pueda ejercer presión. Esto supone una gran diferencia con el caso de GameStop, donde reguladores y fondos de capital privado unieron fuerzas para impedir que Robinhood, la aplicación de trading favorita del grupo WallStreetBets, procesara operaciones con las acciones, lo que provocó el desplome de su precio.

Con Dogecoin, no solo no hay ONE a cargo de la Criptomonedas, sino que la actividad comercial se distribuye entre docenas de intercambios, algunos de los cuales están descentralizados.

¿A quién o a qué perseguiría un regulador? Dogecoin fue creado, literalmente como una broma, por Alguien que no sólo abandonó el proyecto sino todo el movimiento Cripto . Al igual que Bitcoin, no hubo una pre-mina ni una oferta inicial de monedas que creara tokens previos al lanzamiento para los fundadores y todavía no hay un equipo identificable de líderes capaces de manipular el desempeño de Dogecoin para su beneficio y a expensas de otros.

El marketing se encuentra con los memes

Por ahora, al menos, esta estructura permite que la extensa y fanática comunidad DOGE se dedique a su actividad colectiva de creación de memes y rumores, fomentando la especulación sobre la moneda.

Igualmente importante es crear oportunidades únicas para que otros se sumen a esta peculiar marca impulsada por la comunidad y a su logotipo imperante, Shina Ibu: una imagen de diversión, ironía absurda e interés común; una marca ideal para la era de internet liderada por la Generación Z y los millennials. Esto, a su vez, está dando lugar a un nuevo modelo simbiótico de marketing, ya que las marcas buscan aprovechar la valiosa interacción de la comunidad DOGE .

Un momento decisivo llegó conLa imaginativa campaña de marketing en redes sociales de Slim Jim, inspirada en Doge. Pero la base se sentó en los primeros días de la comunidad Dogecoin , relató recientemente. por Ollie Leach de CoinDesk, cuando los entusiastas contribuyeron espontáneamente a diversas campañas de marketing para impulsar la popularidad de la moneda. En 2014, hubo un piloto de Nascar patrocinado por dogecoin y, en un golpe de genialidad, el equipo jamaicano de bobsleigh financiado con dogecoin.

Dogecoin nunca será lo que Bitcoin es o aspira a ser: una reserva de valor, una moneda de reserva global y un futuro medio de intercambio para una economía descentralizada. Pero en esta singular convergencia de memes, una marca divertida, una sólida formación comunitaria y una poderosa influencia de marketing, vemos cómo la economía de los medios digitales del siglo XXI está reconceptualizando el dinero.

Esto no significa que debas invertir en Dogecoin. Significa que el fenómeno DOGE es importante.

Fuera de serie: DOGE y los Goliats

El gráfico de hoy sigue la salvaje subida del precio de Dogecoin en comparación con el desempeño de algunas empresas bien establecidas en Wall Street.

Hace apenas dos semanas, la capitalización de mercado de dogecoin era de 8.300 millones de dólares, justo por debajo de la de Hyatt Hotels. Luego comenzó a subir, superando no solo a la cadena hotelera, sino también, en QUICK sucesión, las valoraciones del gigante de la ingeniería Halliburton, el conglomerado bancario Credit Suisse y la aseguradora Aflac. El fin de semana pasado, la capitalización de mercado de DOGE superó los 45.000 millones de dólares, superando la del banco británico Barclays, con 330 años de antigüedad, antes de alcanzar un máximo el lunes de 53.980 millones de dólares, ligeramente por encima del gigante bancario suizo UBS.

Desde entonces, la valoración de dogecoin ha disminuido y se situó justo por debajo de los 40 000 millones de dólares el jueves por la tarde. Esta cifra está a la par con el precio del gigante de la gestión de activos, T Rowe Price.

No está mal para una moneda de broma.

La conversación: Bitcoin vs. Oro

Stansberry Research organizó esta semana un debate muy esperado entre el director ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, un destacado defensor del Bitcoin , y el inversor Frank Giustra, fanático del oro y escéptico del Bitcoin . El debate generó mucha atención.

Saylor, quien preparó su debate mediante crowdsourcing con la ayuda de una escena de batalla de ciencia ficción, comenzó con importantes declaraciones. Sugirió que si una deidad diseñara el sistema perfecto de "moneda divina", Bitcoin sería el que más se acercaría a sus atributos. (Para que conste, también ofreció una descripción detallada de cómo funciona Bitcoin y por qué cree que es la forma más elevada de "dinero sólido").

Las imágenes y la hipérbole parecieron irritar a Giustra, quien afirmó que el uso de ojos láser y otras bromas de expertos en criptomonedas hacían que Bitcoin pareciera una secta. En un tuit posterior, el medio especializado en el mercado del oro, Gold Telegraph, recalcó este punto superponiendo, junto a un vídeo de Giustra, la imagen de Saylor con ojos láser como el Flautista de Hamelín, lo que llevó a la multitud a su desaparición.

¿Quién ganó? Como era de esperar, las opiniones se dividieron según criterios tribales, aunque los bitcoiners parecían más confiados en la victoria de Saylor que los defensores del oro en la de Giustra. Aquí está el podcaster y destacado defensor del Bitcoin , Preston Pysh, cuyo Twitter estaba repleto de fragmentos del CEO de MicoStrategy haciendo comentarios "devastadores" contra su oponente.

Por el contrario, el franco inversor en oro y crítico de Bitcoin, James Rickards, declaró que “Frank ganó en sustancia” en lo que fue el “mejor” debate de la historia entre el oro y el Bitcoin .

Lecturas relevantes: Rumores sobre la regulación

La caída del precio del Bitcoin que duró una semana comenzó el fin de semana pasado de una manera bastante dudosa.

• Como Omkar Godbole informóEl Bitcoin se desplomó 8.000 dólares la madrugada del domingo, alcanzando un mínimo de tres semanas de 52.148 dólares. Esto ocurrió después de que la cuenta de Twitter... Cobertura de divisas, que publica principalmente titulares en mayúsculas de los principales informes de noticias, publicó un tuit, posteriormente eliminado, que decía que el Tesoro de los EE. UU. estaba a punto de acusar a las instituciones financieras por lavado de dinero basado en criptomonedas.
• La veracidad de ese informe era cuestionable.Como explicó Nikhilesh De en el programa "First Mover" de CoinDesk TVParecía estar relacionado con los informes del viernes de que el nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler, esperaba un informe de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, sobre la industria de las Criptomonedas antes de avanzar con el plan de su agencia para el sector. Sin embargo, las fuentes de Nik daban la impresión de que la historia de una inminente ofensiva era infundada.
• Tal vez la verdad no era lo que importaba. Como señaló Kevin Reynolds Más tarde ese mismo día, en un oportuno artículo de Opinión , Se había preparado la receta perfecta para una ola de ventas de Cripto : el mercado se había disparado y los nuevos inversores estaban nerviosos. Así que, cuando el informe de FXHedge se sumó a un tuit de la CNBC sobre una noticia de hacía un mes sobre la prohibición de las Cripto en India y a afirmaciones erróneas de que el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, había vendido la mayor parte de sus acciones (cuando en realidad solo había vendido el 1,5%), el mercado estaba a punto de caer.
• Aun así, una vez que se produjo esa caída, el Bitcoin no pudo recuperarse y el jueves sufrió otra fuerte caída, esta vez en sintonía con los Mercados financieros en general, que se vieron afectados por informes de que la Administración Biden planea aumentar drásticamente las tasas de impuestos sobre las ganancias de capital. Al momento de la impresión, la Criptomonedas líder estaba a punto de registrar su peor semana desde mediados de febrero. Y como informa Brad Keoun, La proporción de "dominio" había caído significativamente por debajo del 50% de la capitalización total del mercado de Cripto. como étery otras altcoins se vieron relativamente menos perjudicadas por las caídas.