Dogecoin и новый смысл денег

В ужасную неделю для Рынки, поразительно, что Криптo новости, которые привлекли еще больше внимания в основных СМИ, были не колоссальным падением биткоина на 24% с пика в начале субботнего утра, а впечатляющим Rally догикоина в начале недели. В этой колонке мы рассмотрим, почему этот феномен, хотя и построенный буквально на шуточной концепции, не является чем-то, над чем стоит смеяться. Удивительное влияние DOGEТолпа красноречиво свидетельствует о том, как в цифровую эпоху происходит перераспределение власти.

И в этом выпуске подкаста мы намеренно закрываем глаза на одержимость Криптo рынка ростом (и падением) и говорим о том, что действительно важно: о Human достоинстве. Шейла Уоррен и я беседуем с директором по стратегии Фонда прав Human Алексом Гладштейном и суданским активистом, который использует псевдоним Мо и ник @SudanHODL для своего подкаста, чтобы рассказать о том, что Bitcoin, как «глобальные нейтральные деньги», могут сделать для прав Human .

Послушайте после прочтения информационного бюллетеня.

Эпоха DOGE

Часть меня беспокоилась, что я поддаюсь искушению, написав эту колонку.

В редакции CoinDesk есть понятные опасения, что освещение Dogecoin может означать, что мы предпочитаем легкие клики фанатиков риску поощрения инвестиций, подпитываемых пузырем, в монету, не имеющую внутренних технических преимуществ.

Но потом я прочиталПревосходная статья Макса Рида о будущем денег, опубликованная на прошлой неделе,который вдохновил на восхитительноеОбложка журнала New York Magazineкоторый задал вопрос: «Могу ли я SPAC мои Stonks с помощью NFT?» Теперь я понимаю — выслушайте меня — сейчас нет более важной истории о переосмыслении денег, чем безумный рост цены $DOGE. (См. график в следующем разделе.)

Вы читаете Money Reimagined, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылкуздесь.

Dogecoin мания, примером которой является неудачная попытка Криптовалюта сообщества на этой неделе поднять цену до более чем 69 центов во вторник в честь мема о дате 20.04.69, связанного с «национальным днем укурка», не T казатьсяЭто легкомысленно. Но на кону реальные, серьезные деньги.

В этом смысле дикий скачок dogecoin воплощает важный момент в истории Human . Традиционная «история» денег общества рушится, и процветают новые, головоломные концепции, такие как SPAC (компании специального назначения по приобретению) и NFT (невзаимозаменяемые токены), и где веселье, игры и массовые покупки могут захлестнуть Рынки.

DOGE является частью интенсивной конкуренции за смысл в мире денег, что является свидетельством смены власти в 21 веке, вызванной двумя отдельными финансовыми кризисами и ростом социальных сетей. Давайте рассмотрим их.

Конец истории

Мы начинаем с идеи, что деньги — это история.

Постоянные читатели знают, что я поклонник Юваля Харари, чей бестселлер «Сапиенс«утверждал, что Human цивилизация построена на нашей способности организовываться вокруг общепринятых воображаемых концепций.

Примеры Харари таких сконструированных идей включают «корпорацию» и «национальное государство», среди прочих, которые позволили нам сформировать сложные общества. Однако, по его словам, именно деньги — это «самая успешная история, когда-либо рассказанная».

Валюты не имеют CORE, внутренней стоимости. (Извините, золотые жуки, это относится к вашему любимому блестящему металлу в той же степени, что и к бумажным деньгам и криптовалютам.) Стоимость валюты зависит от общей веры в эту стоимость. Это не значит, что определенные типы денег T обладают качествами, которые помогают ее истории находить отклик, поэтому Bitcoin можно назвать «надежными деньгами», а Dogecoin — нет. Но без веры все деньги бесполезны.

На протяжении большей части последних двух тысячелетий доминирующей историей была та, что стоимость денег исходит от суверена, поскольку государство, наделенное налогообложением, имело всеобъемлющий интерес в оптимизации функции общественного учета, которая является истинным предназначением денег. Затем, совсем недавно, в эпоху фиатных денег, именно «добросовестность и кредит» правительства (а не фиксированный запас золота) гарантировали эту стоимость. Позже эта история была усилена идеей о том, что политически независимые центральные банки будут поддерживать стоимость валюты, управляя ее предложением в интересах общества.

Теперь, когда мы вступаем в фазу, когда государственные деньги конкурируют как с децентрализованными криптографическими деньгами, такими как Bitcoin или Dogecoin , так и с корпоративными деньгами, такими как diem (ранее libra) или баллы Starbucks, эта узко определенная история разваливается. Первый катализатор появился чуть больше десятилетия назад.

Кризисный момент

В своей статье Рид прослеживает текущий кризис до интервью, которое тогдашний председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке дал«60 минут» в 2009 годув разгар финансового кризиса. На вопрос о том, финансировались ли денежные вливания ФРС в проблемные банки за счет налогоплательщиков, Бернанке покачал головой и сказал: «Чтобы предоставить кредит банку, мы просто используем компьютер, чтобы начислить на него размер счета, который у него есть в ФРС».

Он говорил об этом так, как это было давно: ФРС создает деньги, увеличивая или уменьшая банковские резервы. Но для смущенных масс, борющихся с финансовым крахом, это было разоблачительным вызовом основополагающей истории.

Он показал, что создание денег не ограничено каким-то священным правилом дефицита и в основном не связано с монетами и банкнотами, которые в нашем коллективном воображении выступают в качестве репрезентативных единиц стоимости. Он показал деньги как цифровую систему учета, которую одна сущность может настроить с помощью нескольких щелчков мыши на компьютере.

Перенесемся в март 2020 года и новый кризис: COVID-19. На фоне рушащейся мировой экономики и отчаянной борьбы за доллары ФРС перевернула свою Политика «количественного смягчения», заявив, что она поместит столько новых компьютерных долларов, сколько необходимо, на балансы банков, чтобы предотвратить финансовый крах, без верхнего предела для программы. Она также расширила категорию активов, которые она принимает в обмен на эти новые доллары, включив в нее корпоративный долг, биржевые фонды и другие негосударственные инструменты. Теперь кажется, что ФРС купит почти все, чтобы поддержать Рынки.

Между тем, цифры в «триллионы», связанные со стимулирующими мерами в эту новую эру «бесконечного количественного смягчения», настолько непостижимо велики, что, как отметил прошлой весной обозреватель Bloomberg Джаред Диллиан,«деньги теряют свое значение.

Эта эрозия смысла заставляет людей сомневаться в ценности денег, что естественным образом заставляет их покупать другие вещи. Это отражается в растущих ценах на активы, которые кажутся посторонним не связанными с реальной стоимостью: в Bitcoin, в акциях Gamestop, в NFT и, да, в Dogecoin.

Но прежде чем мы перейдем к DOGE, рассмотрим еще один фактор: социальные сети.

Онлайн-сообщества без лидеров

Социальные медиа бросили вызов центральной организационной структуре доинтернетного общества. Хотя интернет не смог решить проблему неравенства в целом, возможность для любого человека публиковать и делать это под псевдонимом оказала демократизирующий эффект, дав сообществам возможность генерировать новые истории, вокруг которых можно было бы организоваться.

Это культура мемов. Социальные сети позволяют краудсорсинг историй вокруг мемов, что в свою очередь порождает новые формы веры, чувство цели и товарищества. И с этим эти сообщества могут, на этот раз, противостоять установленному порядку.

Именно это мы наблюдали в феномене GameStop, когда сообщество Reddit, насчитывающее 7 миллионов человек, взвинтило цену акций своего любимого продавца игр, что привело к огромным потерям для хедж-фондов, которые пытались провести короткую продажу акций, полагая, что их стоимость не соответствует действительности.

Феномен Dogecoin похож, но с одним ключевым отличием: нет точки опоры, на которую регулятор или влиятельный управляющий деньгами Уолл-стрит могли бы оказать давление. Это большой отход от дела GameStop, где регуляторы и фонды прямых инвестиций по сути объединили усилия, чтобы помешать Robinhood, любимому торговому приложению группы WallStreetBets, обрабатывать сделки с акциями, что привело к падению их цены.

В случае с Dogecoin не только нет ONE , кто бы отвечал за Криптовалюта, но и торговая активность распределена между десятками бирж, некоторые из которых сами по себе децентрализованы.

За кем или за чем будет следить регулятор? Dogecoin был создан — в шутку, буквально — человек, который не только покинул проект, но и все Криптo . Как и в случае с Bitcoin, не было предварительного майнинга или первоначального предложения монет, создающих токены для основателей до запуска, и до сих пор нет определенной команды лидеров, способных манипулировать эффективностью Dogecoin в своих интересах и за счет других.

Маркетинг встречает мемы

По крайней мере, на данный момент эта структура позволяет разрозненному DOGE сообществу дожей заниматься своим коллективным делом — созданием мемов и шумихи, подогревая спекуляции вокруг монеты.

Не менее важно, что это создает уникальные возможности для других присоединиться к этому необычному бренду, поддерживаемому сообществом, и его преобладающему логотипу Shina Ibu: изображение веселья, абсурдистской иронии и общего интереса — бренд, подходящий для поколения Z и интернет-эры, возглавляемой миллениалами. Это, в свою очередь, дает начало новой симбиотической модели маркетинга, поскольку бренды стремятся использовать ценное участие сообщества DOGE .

Решающий момент наступил сТворческая кампания Slim Jim's, основанная на Doge, по маркетингу в социальных сетях. Но фундамент был заложен в ранние дни сообщества Dogecoin , о чем недавно было рассказано Олли Лич из CoinDesk, когда энтузиасты спонтанно вносили вклад в различные маркетинговые кампании, чтобы повысить известность монеты. В 2014 году был спонсируемый догикоинами гонщик Nascar и, в гениальном повороте событий, спонсируемая догикоинами ямайская команда по бобслею.

Dogecoin никогда не станет тем, чем является или стремится быть Bitcoin : средством сбережения, глобальной резервной валютой и будущим средством обмена для децентрализованной экономики. Но в этом уникальном сочетании мемов, забавного бренда, сильного формирования сообщества и мощного маркетингового влияния мы видим, как цифровая медиаэкономика 21-го века переосмысливает деньги.

Это не значит, что вам следует инвестировать в Dogecoin. Это значит, что феномен DOGE имеет значение.

За гранью: DOGE и голиафы

Сегодняшний график отслеживает резкий рост цены Dogecoin на фоне динамики некоторых известных корпораций на Уолл-стрит.

Всего две недели назад рыночная капитализация dogecoin составляла $8,3 млрд, что немного ниже, чем у Hyatt Hotels. Затем она начала расти, не только обойдя сеть отелей, но и QUICK превзойдя оценки инженерного гиганта Halliburton, банковского конгломерата Credit Suisse и страховщика Aflac. Затем, на прошлых выходных, рыночная капитализация $ DOGE превысила $45 млрд, обойдя 330-летний британский банк Barclays, прежде чем достичь пика в понедельник в $53,98 млрд, что на волосок выше швейцарского банковского гиганта UBS.

С тех пор оценка dogecoin снизилась и в четверг днем ​​была чуть ниже $40 млрд. Это на уровне гиганта по управлению активами T Rowe Price.

Неплохо для шуточной монеты.

Разговор: Bitcoin против золота

Stansberry Research организовала на этой неделе долгожданные дебаты между генеральным директором MicroStrategy Майклом Сэйлором, который является известным сторонником Bitcoin , и инвестором Фрэнком Джустрой, поклонником золота и скептиком Bitcoin . Они привлекли много внимания.

Сэйлор, который организовал краудсорсинг своей подготовки к дебатам с помощью батальной сцены в научно-фантастической тематике, начал с нескольких громких заявлений. Он предположил, что если бы божество спустилось и разработало идеальную систему «Божественной монеты», то Bitcoin был бы ближе всего к тем же характеристикам. (Для протокола, он также предоставил подробное описание того, как работает Bitcoin , и почему он считает его высшей формой «надежных денег»).

Образы и гиперболы, похоже, раздражали Джустру, который сказал, что использование лазерных глаз и других шуток от криптоинсайдеров заставило Bitcoin «почувствовать себя культом». В последующем твите издание Gold Telegraph, освещающее рынок золота, решило подчеркнуть этот момент, наложив рядом с видео Джустры изображение Сэйлора с лазерными глазами в роли Крысолова, ведущего толпу к своей гибели.

Кто победил? Как и ожидалось, мнения разделились по племенным признакам, хотя биткойнеры, похоже, были более уверены в победе Сэйлора, чем золотые жуки в победе Джустры. Вот подкастер и известный сторонник Bitcoin Престон Пиш, чья лента в Twitter была полна фрагментов из «сокрушительных» высказываний генерального директора MicoStrategy против своего оппонента.

Напротив, откровенный инвестор в золото и критик Bitcoin Джеймс Рикардс заявил, что «Фрэнк победил по существу» в «лучшем в истории» споре золота и Bitcoin .

Соответствующее чтение: слухи о регулировании

Недельное падение цены Bitcoin началось на прошлых выходных довольно сомнительным образом.

• Как Омкар Годболе сообщил, Bitcoin упал на $8000 в начале воскресенья до трехнедельного минимума в $52148. Это произошло после того, как аккаунт Twitter FXHedge, который в основном публикует заголовки из основных новостных сообщений заглавными буквами, опубликовал твит (который впоследствии был удален), в котором говорилось, что Министерство финансов США собирается предъявить обвинение финансовым учреждениям за отмывание денег с использованием криптовалют.
• Достоверность этого отчета была сомнительной.Как объяснил Нихилеш Де в программе «First Mover» на телеканале CoinDesk TV, это, по-видимому, было связано с сообщениями в пятницу о том, что новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер ожидает отчета министра финансов Джанет Йеллен по поводу Криптовалюта индустрии, прежде чем приступить к реализации собственного плана своего агентства для этого сектора. Но источники Ника дали полное представление о том, что история о надвигающихся репрессиях была необоснованной.
• Может быть, правда T имела значения. Как заметил Кевин Рейнольдс в своевременной Мнение , опубликованной позже в тот же день, Идеальный рецепт для распродажи Криптo был готов: рынок взлетел, а новые инвесторы-новички нервничали. Поэтому, когда отчет FXHedge совместился с твитом CNBC о месячной истории о запрете Криптo в Индии и ошибочных счетах о том, что генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг продал большую часть этих акций (хотя на самом деле он продал только 1,5%), рынок был готов пойти вниз.
• Тем не менее, как только этот спад произошел, Bitcoin не смог восстановиться и в четверг пережил еще один большой спад, на этот раз синхронизированный с более широкими финансовыми Рынки, которые были поражены сообщениями о том, что администрация Байдена планирует резко повысить ставки налога на прирост капитала. На момент печати ведущая Криптовалюта была готова показать худшую неделю с середины февраля. И, как сообщает Брэд Кеун, она Коэффициент «доминирования» показательно упал ниже 50% от общей капитализации рынка Криптo как эфири другие альткоины пострадали от падения относительно меньше.