Tercer día de consenso, resumen: La batalla por el dinero electrónico

No hay duda de que el dinero se está volviendo digital, pero la forma que adoptará el “efectivo digital” para la mayoría de los usuarios globales aún está en gran medida en el aire. Se están logrando rápidos avances en la investigación y el desarrollo de monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC), así como en la adopción de monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria y Criptomonedas sin ataduras. Todo indica que en el futuro habrá una gran cantidad de formas de dinero que competirán entre sí y que las personas podrán usar para realizar transacciones y ahorrar.

Algunos de los principales expertos en monedas digitales del mundo se presentaron hoy en Consensus para dar su opinión sobre el futuro del dinero. Ofrecieron una visión del estado actual de la evolución de los pagos, así como de los numerosos obstáculos que impiden que se produzca un “momento hayekiano”.

Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk de las noticias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puedes suscribirte para recibir la versión completaBoletin informativo aquí.

Según las últimas cifras, casi80% de los bancos centralesestán explorando casos de uso de CBDC. Aunque las principales economías, comoPorcelanaJapón, la Unión Europea y los EE.UU. se encuentran en diversas etapas de investigación y desarrollo; se podría decir que la mayor parte de la energía se concentra en los Mercados emergentes, frecuentemente aislados del sistema financiero global.

Tal vez como una señal de los tiempos, esta mañana el gobernador del Banco de Mauricio, Harvesh Seegolam, reveló que el banco central está trabajando para finalizar los detalles de un piloto de CBDC paralanzamiento a finales de añoSe uniríaCamboya,Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, entre otros, en una investigación activa. El año pasado, Bahamas hizo historia como la primera nación con un sistema fiduciario digital en funcionamiento (vinculado al dólar estadounidense).

El fiat digital podría mejorar la inclusión financiera y “abordar las brechas que el sistema monetario tradicional no puede llenar”, dijo hoy el gobernador Seegolam.

En comparación, Estados Unidos está adoptando un enfoque cauteloso en el desarrollo de CBDC. Si bien hay defensores notables de un dólar digital, como los ex reguladores de materias primas Chris Giancarlo yDaniel Gorfine, hay muchos detractores.

La gobernadora de la Reserva Federal, Lael Brainard, por su ONE, mencionó una serie de consideraciones Regulación que Todavía hay que arrugarloEntre ellas se incluyen las preocupaciones Privacidad , el efecto que el dinero estatal tendría sobre los bancos, el impacto en las comunidades marginadas y las preocupaciones transfronterizas, dijo durante una conferencia magistral de Consensus el lunes.

Brainard agregó que las alternativas privadas, como las monedas estables que “hacen referencia” a las monedas fiduciarias, conllevan sus propios riesgos desestabilizadores.

Brian Brooks, director ejecutivo de Binance.US y ex contralor interino de la moneda, ofreció su Opinión: una CBDC “Nunca” se lanzará en Estados Unidos.“Eso no es lo que hacemos en este país”, dijo, y agregó que la innovación monetaria es y debe ser liderada por monedas estables emitidas de forma privada.

Se preguntó si las CBDC competirían con las redes de criptoactivos o las complementarían como...XRPEl director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, dijo en un panel separado que depende de los casos de uso a los que se dirige.

No hay ningún consenso sobre hacia dónde vamos a ir a partir de ahora.

Regulación: ¿auge o caída?

En comentarios públicos realizados hoy, Christian Catalini, economista jefe de la Asociación Diem, el organismo que está detrás del proyecto de la moneda digital, presentó una versión simplificada de la moneda estable Diem, respaldada por dólares. Diem (anteriormente Libra), que en su día se prometió que sería una red de pagos digitales fácil de usar y que priorizaría la movilidad y que podría diferenciarse del sistema monetario de cualquier gobierno local, ahora pretende mantenerse firmemente dentro del sistema.

El activo digital a ser lanzadoEl proyecto, emitido en conjunto con Silvergate Bank, actuará como sustituto de un dólar digital oficial respaldado por el estado, dijo Catalini. “El diseño de nuestra red está realmente destinado a mitigar el riesgo de sustitución de la moneda”, dijo.

Es de conocimiento común que la visión original de una moneda global vinculada a múltiples activos se había visto debilitada por preocupaciones regulatorias, una visión que Catalini ahora admite que era "ingenuo.”Dijo que el grupo ha pasado innumerables horas trabajando con los reguladores para reforzar las protecciones al consumidor y mitigar el fraude potencial.

Morgan Beller, ex empleado de Libra y actual capitalista de riesgo, dio una idea de ese proceso hoy. Todavía conmocionado por el “TEPT” y “Cicatrices regulatoriasDespués de trabajar en la iniciativa liderada por Facebook, Beller ahora adopta un enfoque más pragmático hacia la disrupción.

Según ella, Fiat tiene efectos de red que actúan como un “foso” para evitar disrupciones. Puede que no haya incentivos para cambiar a nuevos rieles y para los reguladores cualquier cantidad de cambios introduce riesgos. Pero el sistema aún puede cambiarse.

De arriba hacia abajo, los corredores de fiat podrían ver los beneficios de las nuevas tecnologías que pueden aportar las CBDC («stablecoins diluidas», parafraseando a su manera) o las monedas estables. Eso explica los numerosos países y corporaciones, como PayPal, que están construyendo una infraestructura nueva y más descentralizada.

Luego, dijo Beller, existen estas oleadas de personas que crecen desde abajo y adoptan herramientas porque resuelven un problema real. "Ha habido muchas Cripto por el mero hecho de usarlas", dijo Beller. Pero en los Mercados emergentes, hay personas que necesitan servicios que las monedas fiduciarias tradicionales no pueden proporcionar.

Es más, una vez que estos sistemas verdaderamente descentralizados (las “monedas de la inmaculada concepción” comoBitcoin y Ethereum – se afianzaron, no se los puede aplastar. Hubo una confluencia de fuerzas que llevaron al éxito de Bitcoin y Ethereum; quizás lo más notable fue que, en el lanzamiento, los reguladores simplemente no estaban interesados.

Una mezcla

¿Es posible replicar esto? ¿Podrían los activos soberanos verdaderamente seguros criptográficamente establecerse en todas partes? Beller parecía escéptico de que la mayoría de la gente llegara a Aprende alguna vez cómo funciona la cadena de bloques o la gestión de claves. Lo que se necesita, una vez más, son productos útiles.

Cuy Sheffield, el responsable de la cadena de bloques de Visa, parecía estar de acuerdo, pero pensaba que la adopción generalizada se produciría de forma selectiva al principio. Señaló al hablar con sus clientes de Cripto que varios de ellos estaban realizando la mayoría de sus transacciones comerciales en monedas estables como USDC.

“El primer uso principal de USDC es una capa de liquidación”, dijo Sheffield, es decir, mover fondos de billeteras a Visa o para pagos B2B transfronterizos. Dijo que esta es una tendencia que continuará, a nivel comercial, antes de que la compañía espere que una gran cantidad de consumidores comiencen a pagar a los comerciantes directamente en monedas estables.

Pero el mundo es un lugar enorme, poblado por distintos tipos de personas. Puede haber un nivel de descentralización en los productos que ofrecen las distintas empresas. Algunas personas siempre preferirán las soluciones de custodia, mientras que otras querrán conocer sus claves criptográficas.

Para Sheffield, el futuro del dinero se encuentra en la “intersección entre fintech, Cripto y banca”.

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