El replanteamiento de la reflación y el comercio mantiene al Bitcoin bajo presión

Mientras BitcoinLos datos de blockchain muestran signos debrotes verdesEl entorno macroeconómico no parece propicio para una recuperación alcista.

En particular, la desintegración de las operaciones de reflación —o las apuestas que se benefician de un repunte del crecimiento y la inflación— podría estar manteniendo al Bitcoin bajo presión, según los analistas. Prueba de ello es la reciente caída de los rendimientos de los BOND y la debilidad de las divisas vinculadas a las materias primas.

"El desmantelamiento del comercio de reflación está afectando a Bitcoin ", dijo a CoinDesk Noelle Acheson, directora de información de Mercados en Genesis Trading, y agregó que muchos inversores asignaron la Criptomonedas a su cartera como una "cobertura contra la inflación".

La reflación se refiere a un aumento de la actividad económica y la inflación tras una depresión o recesión. Al anticipar la reflación, los inversores suelen comprar materias primas industriales, divisas vinculadas a ellas, como el dólar australiano, acciones de empresas económicamente sensibles y coberturas contra la inflación percibida, como el Bitcoin y el oro. Tienden a vender bonos, lo que impulsa los rendimientos al alza.

La llamada operación de reflación se hizo popular después de marzo de 2020, cuando los responsables políticos de todo el mundo prometieron un estímulo monetario y fiscal sin precedentes y generaron esperanzas de una recuperación en forma de V de la actividad económica y la inflación.

El comercio ganó impulso en noviembre después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, como lo demuestra la Rally del par de divisas AUD/JPY (dólar australiano/yen japonés) de 72 a 84 en los cinco meses hasta marzo y el repunte de los rendimientos de los BOND (los precios de los BOND y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas).

Bitcoin también registró un Rally de seis veces hasta alcanzar casi los $60,000 durante ese período, moviéndose en sintonía con el AUD/JPY. Este par de divisas podría ser un mejor indicador del sentimiento de reflación que la mayoría de los activos tradicionales, ya que el dólar australiano es sensible a los precios de las materias primas y el yen se considera un refugio. Australia es ONE de los principales exportadores de cobre y mineral de hierro.

La correlación positiva sugiere que el tema de la reflación jugó un papel importante a la hora de atraer dinero al mercado de Bitcoin .

Tanto el Bitcoin como el AUD/JPY alcanzaron su punto máximo en marzo y abril. El Bitcoin se desplomó en mayo debido a la renovada preocupación por una regulación más estricta y la decisión de Tesla de retirar la Criptomonedas de su lista de opciones de pago. El AUD/JPY ha comenzado a perder impulso en los últimos días, lo que sugiere un retroceso en la reflación y una búsqueda de refugios seguros.

El mercado de BOND está dando señales similares, con una fuerte caída de los rendimientos de los bonos de mayor duración en los últimos días. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó el jueves a un mínimo de cuatro meses y medio del 1,25 %. «El mercado de BOND nos indica que la inflación podría ser transitoria», declaró Acheson.

Por ahora, hay menos incentivos para que los inversores inviertan en coberturas contra la inflación, incluyendo Bitcoin. La Criptomonedas podría enfrentar presión de venta si los Mercados continúan deshaciendo las operaciones de reflación, lo que genera una tendencia generalizada a evitar activos considerados de riesgo.

"El replanteamiento de la reflación está empezando a pasar factura a las acciones, y si la aversión al riesgo empeora, el Bitcoin podría experimentar una caída más profunda", dijo Pankaj Balani, director ejecutivo de Delta Exchange.

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron el jueves: el Promedio Industrial Dow Jones perdió más de 250 puntos y los futuros cayeron casi 500 puntos en un momento dado del día. El Bitcoin también cayó casi un 5%, hasta los 32.100 dólares.

"Bitcoin todavía se considera un mercado emergente y, por lo tanto, está algo expuesto a períodos de intensa aversión al riesgo, al menos por ahora, a pesar de la propuesta de reserva de valor a largo plazo", dijo Joel Kruger, estratega cambiario de LMAX Digital.

El sentimiento parece haberse estabilizado al cierre de esta edición. Los futuros del Dow Jones cotizan actualmente un 0,55 %, o 180 puntos, al alza, y el Bitcoin se mantiene sin cambios en el día, en torno a los 32.900 dólares, según... CoinDesk 20 datos.

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