Il ripensamento del Reflation-Trade mantiene Bitcoin sotto pressione

Mentre Bitcoini dati della blockchain mostrano segni digermogli verdi, il contesto macroeconomico T sembra favorevole a una ripresa rialzista.

In particolare, l'annullamento del reflation trade (o scommesse che beneficiano di una ripresa della crescita e dell'inflazione) potrebbe tenere Bitcoin sotto pressione, affermano gli analisti. La prova dell'annullamento proviene da un recente calo dei rendimenti BOND e dalle valute deboli legate alle materie prime.

"L'interruzione del trading di reflazione sta avendo un impatto su Bitcoin ", ha dichiarato a CoinDesk Noelle Acheson, responsabile degli approfondimenti di Mercati presso Genesis Trading, aggiungendo che molti investitori hanno inserito la Criptovaluta nel loro portafoglio come "copertura contro l'inflazione".

La reflazione si riferisce a un aumento dell'attività economica e dell'inflazione dopo una depressione o una recessione. Quando si prevede una reflazione, gli investitori in genere acquistano materie prime industriali, valute legate a materie prime come il dollaro australiano, azioni di società economicamente sensibili e coperture percepite dall'inflazione come Bitcoin e oro. Tendono a vendere obbligazioni, facendo aumentare i rendimenti.

Il cosiddetto "reflation trade" è diventato popolare dopo marzo 2020, quando i decisori politici di tutto il mondo hanno promesso stimoli monetari e fiscali senza precedenti e hanno alimentato le speranze di una ripresa a V dell'attività economica e dell'inflazione.

Il commercio ha ripreso slancio a novembre dopo le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, come è evidente dal Rally della coppia di valute AUD/JPY (dollaro australiano/yen giapponese) da 72 a 84 nei cinque mesi fino a marzo e dall'aumento dei rendimenti BOND (i prezzi e i rendimenti BOND si muovono in direzioni opposte).

Bitcoin ha anche registrato un Rally di sei volte a quasi $ 60.000 durante quel periodo, muovendosi di pari passo con AUD/JPY. La coppia di valute potrebbe essere un indicatore migliore del sentimento di reflazione rispetto alla maggior parte degli asset tradizionali, poiché il dollaro australiano è sensibile ai prezzi delle materie prime e lo yen è visto come un rifugio. L'Australia è ONE dei principali esportatori di rame e minerale di ferro.

La correlazione positiva suggerisce che il tema della reflazione ha avuto un ruolo importante nell'afflusso di denaro nel mercato Bitcoin .

Sia Bitcoin che AUD/JPY hanno raggiunto il picco a marzo e aprile. Bitcoin è crollato a maggio a causa delle rinnovate preoccupazioni per una regolamentazione più restrittiva e della decisione di Tesla di delistare la Criptovaluta come alternativa di pagamento, e AUD/JPY ha iniziato a perdere quota negli ultimi giorni, suggerendo un allentamento del commercio di reflazione e una fuga verso la sicurezza.

Il mercato BOND sta segnalando la stessa cosa, con i rendimenti a più lunga scadenza in forte calo negli ultimi giorni. Il rendimento del Tesoro USA a 10 anni è sceso a un minimo di 4 mesi e mezzo dell'1,25% giovedì. "Il mercato BOND ci sta dicendo che l'inflazione potrebbe essere transitoria", ha detto Acheson.

Per ora, gli investitori hanno meno incentivi a investire denaro in coperture contro l'inflazione, tra cui Bitcoin. La Criptovaluta potrebbe subire pressioni di vendita se i Mercati continuano a smantellare le negoziazioni di reflazione, portando a un sentimento conclamato di evitare asset considerati rischiosi.

"La riconsiderazione della reflazione sta iniziando a farsi sentire sui titoli azionari e, se l'avversione al rischio peggiora, il Bitcoin potrebbe subire un calo più profondo", ha affermato Pankaj Balani, CEO di Delta Exchange.

I benchmark azionari statunitensi sono scesi giovedì, con il Dow Jones Industrial Average che ha perso più di 250 punti e i futures in calo di quasi 500 punti a ONE punto all'inizio della giornata. Anche Bitcoin è sceso di quasi il 5% a $ 32.100.

"Il Bitcoin è ancora considerato un mercato emergente e pertanto è in qualche modo esposto in periodi di forte avversione al rischio, almeno per ora, nonostante la riserva di valore a lungo termine", ha affermato Joel Kruger, stratega valutario presso LMAX Digital.

Il sentiment sembra essersi stabilizzato al momento della stampa. I futures del Dow sono attualmente scambiati allo 0,55%, o 180 punti, più alti, e il Bitcoin è invariato nella giornata a circa $ 32.900, secondo CoinDesk 20 dati.

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