Pionero en Asia: Cuando las Cripto se recuperen tras este frío invierno, empresas como Three Arrows Capital no tendrán cabida; Bitcoin se hunde hacia los 20.000 dólares

Buenos días. Esto es lo que está pasando:

Precios: Las criptomonedas vuelven a hundirse.

Perspectivas: Después del eventual deshielo de las Cripto , empresas como Three Arrows Capital no encontrarán un lugar.

Opinión del técnico:En lugar de Technician's Take, First Mover Asia está republicando un ensayo para CoinDesk del cofundador de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk.

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Precios

Bitcoin (BTC):$20,311 -10.2%

Éter (ETH):$1,059 -15%

Los mayores ganadores

El ticker del activo devuelve el sector DACS USD Coin USDC+0.0%Divisa

Los mayores perdedores

Rendimiento del ticker de activos DACS Sector Polkadot DOT−17,3%Plataforma de contratos inteligentes Gala Gala−15,5%Entretenimiento Chainlink LINK−13,8%Computación

Bitcoin y otras criptomonedas se desploman

Hasta aquí llegó el rebote.

Las criptomonedas, que habían subido el miércoles después de que el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, adoptara un tono inflacionario decidido, recuperaron sus ganancias el jueves en medio de nuevas preocupaciones de los inversores sobre el aumento de los precios, el tumulto mundial y una recesión inminente.

Bitcoin cotizaba recientemente justo por encima de los $20,300, con una caída de más del 10% en las últimas 24 horas, lo que nuevamente genera dudas sobre si pronto superará el soporte de los $20,000 y provocará una nueva ronda de liquidaciones. Ether, la segunda Cripto más grande por capitalización de mercado después de Bitcoin, estaba tanteando el nivel de los $1,050, donde se mantuvo por última vez hace más de un año, y cayó más del 15%. Otras altcoins mostraron diversos tonos de rojo, con DOT y UNI cayendo recientemente más del 16% y 13%, respectivamente.

"Inversores y operadores deben estar preparados para que el repunte [del miércoles] se detenga rápidamente", escribió el analista senior de FxPro, Alex Kuptsikevich, la madrugada del jueves. Añadió que los inversores deben estar preparados porque "es poco probable que las criptomonedas y los activos de riesgo en los Mercados financieros se recuperen de forma fiable antes de que haya señales de que la economía ha dejado de desacelerarse".

Los precios de las Criptomonedas , que se han correlacionado con las acciones en los últimos meses, volvieron a seguir el ejemplo de los principales índices bursátiles. El Promedio Industrial Dow Jones, a pesar de su gran cantidad de acciones de primera línea, se desplomó por debajo de los 30.000 puntos por primera vez en 18 meses, tras cerrar con una baja del 2,4% en la jornada. El S&P 500, que entró en una fase bajista a principios de semana (lo que significa que ha caído al menos un 20% desde su máximo anterior), bajó un 3,3%, mientras que el Nasdaq, con una fuerte presencia tecnológica, se desplomó un impresionante 4,1%.

El oro, un activo tradicionalmente alejado del riesgo, subió un 1,2%.

Para la industria de las Criptomonedas , el día fue otro ONE para olvidar. Los analistas de Celsius continuaron monitoreando las últimas consecuencias de la decisión de la plataforma de préstamos de suspender los retiros y otras noticias. CoinDesk informó que Texas, Alabama y otros estados... están investigando La decisión de Celsius se basa en las necesidades de los inversores. «Me preocupa mucho que los clientes, incluidos muchos inversores minoristas, necesiten acceder de inmediato a sus activos, pero no puedan retirarlos de sus cuentas», Rotunda. dijoReuters. «La imposibilidad de acceder a su inversión podría acarrear consecuencias financieras significativas».

Mientras tanto, el prestamista de Cripto BlockFi confirmó el jueves que recientemente liquidó a un "gran cliente". en medio de informes El fondo de cobertura de Cripto Three Arrows Capital, con problemas, no cumplió con las llamadas de margen. Este Cripto (ver Perspectivas a continuación) ha sido históricamente uno de los inversores más prolíficos de la industria en nuevos protocolos y también es un gran prestatario. Las acciones del gigante de las plataformas de intercambio Coinbase (COIN) se desplomaron más de un 7%, alcanzando un nuevo mínimo de cierre, tan solo dos días después de anunciar el despido de unos 1100 empleados. Otras plataformas de intercambio de Cripto , como Gemini, liderada por los gemelos Winklevoss, y Bitso y Buenbit, con sede en Latinoamérica, también han recortado empleos recientemente.

El empresario y presentador de "Shark Tank", Kevin O'Leary, declaró a CoinDesk TV que la estrategia de Celsius estaba resultando errónea. " LOOKS que, cuando llegó el momento de un evento de liquidez, no pudieron proporcionarla", dijo. "El concepto de cerrar y bloquear va completamente en contra del concepto de Finanzas descentralizadas. Si tuviera una cuenta allí, estaría furioso".

O'Leary prevé que el Bitcoin seguirá cayendo, quizás un 20%, pero se mostró optimista sobre el futuro de las criptomonedas, destacando, entre otros avances, que WonderFi Technologies se ha convertido en la primera plataforma de intercambio de Cripto en cotizar en una importante bolsa de valores institucional de Canadá, la Bolsa de Valores de Toronto e iniciativas similares en otros países. También se mostró alentado por la introducción de tres proyectos de ley bipartidistas Cripto en los últimos meses en EE. UU. y calificó los recientes problemas y la caída de precios de las criptomonedas como "el comienzo de un proceso de tocar fondo".

"Es un proceso de nacimiento", dijo. "Es el comienzo de una industria naciente. Hay que eliminar las malas ideas. Hay que quitarle la curita a la herida. Todo esto está bien".

Mercados

S&P 500: 3.666 -3,3%

Índice DJIA: 29.992 -2,4%

Nasdaq: 10.646 -4,4%

Oro: $1,857 +1.2%

Perspectivas

Tras el deshielo de las Cripto , empresas como Three Arrows Capital tendrán dificultades para encontrar un lugar

En las caídas del mercado, el efectivo siempre será el rey. Esto fue así para las empresas que luchaban contra las liquidaciones en el punto álgido de la crisis financiera de 2008, y para las empresas atrapadas en el fuego cruzado de la crisis de las Cripto de este verano.

Three Arrows Capital, con sede en Singapur, está ahora en el centro de todas las miradas. El fondo de cobertura de Cripto ha sido históricamente ONE de los inversores más prolíficos de la industria en nuevos protocolos y también es un importante prestatario. Pero ahora está en problemas: Enfrentando $400 millones en liquidacionesEn cuanto a sus posiciones, ahora eshaciendo ghosting a sus contrapartes y proveedores de liquidez.De Messariperfilador de fondosdice que la empresa ha caído aproximadamente un 58% en el año, lo que sin duda ha agravado sus problemas.Los datos en cadena sugieren el El fondo está tratando de pagar la deudamediante la liquidación del ether apostado.

La pregunta es: ¿cuánto efectivo tiene Three Arrows Capital? ¿Cuál es el valor de sus activos bajo gestión?

Ambas preguntas son difíciles de responder. La mejor pista sobre la situación financiera de Three Arrows proviene de su registro en laAutoridad Monetaria de SingapurAllí, MAS afirma estar registrado para administrar activos por debajo de los 250 millones de dólares singapurenses (179,9 millones de dólares estadounidenses). Diciembre de 2020presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores muestra que la posición de Three Arrows en Grayscale Bitcoin Trust, con un valor de 1.200 millones de dólares en ese momento, estaba dividida entre sus entidades de Singapur y las Islas Vírgenes Británicas.

( Grayscale , con sede en Nueva York, es propiedad de Digital Currency Group, la empresa matriz de CoinDesk).

Pero, de nuevo, esto no demuestra cuánto efectivo tiene Three Arrows. Usar Bitcoin apalancado siempre ha sido una opción para comprar en GBTC y, durante mucho tiempo, fue posible. cosecha premiumGBTC y convertirlo en una fuente de rendimiento.

El fondo siempre ha sido reservado respecto de sus activos bajo gestión (AUM), nunca los ha revelado públicamente y nunca ha negado las cifras estimadas publicadas por las casas de investigación.

Nansen, la empresa de análisis en cadena En un momento dado, se estimó esa cifra en 10 000 millones de dólares, pero sería difícil obtener una cifra exacta sin poder identificar todas las carteras de Three Arrows. Nansen ha identificado muchas, pero no todas, lo que hace imposible determinar esta cifra con precisión ni calcular el grado de apalancamiento utilizado.

Lo que sí sabemos sobre la caja negra de Three Arrows es que prácticamente todas las plataformas de préstamos, desde Celsius hasta Aave , tienen exposición. Al fin y al cabo, así es como lograron generar una rentabilidad de dos dígitos en sus depósitos. Una posible quita de Three Arrows será difícil, sobre todo porque se produce durante una caída generalizada del mercado.

Por supuesto, si Three Arrows tuviera una posición de efectivo que reflejara más sus AUM en Cripto , habría menos problemas en general (no contemos las monedas estables en esto, ya que muchas están luchando por mantener su paridad).

Cuando las Cripto se recuperen tras esta profunda corrección, sin duda habrá menos tolerancia para estas cajas negras. Toda la industria se basa en la transparencia; es el atributo que define a la blockchain. Los futuros fondos de cobertura no tendrán problema en poner todo en la blockchain a la vista del mundo, haciendo que las liquidaciones sorpresivas sean cosa del pasado, en teoría.

Opinión del técnico

(Nota del editor: En lugar de Technician's Take, First Mover Asia vuelve a publicar una columna del cofundador de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk, y el director legal de Dibbs, Thomas Mack)

El cliché dice que lo único inevitable en la vida es la muerte y los impuestos. Probablemente también podamos añadir nuevas Tecnología a la lista. La inteligencia artificial (IA), el metaverso, los vehículos autónomos, los coches voladores... todo está en camino.

Los legisladores, si quieren estar a la vanguardia de un cambio de paradigma, deberían abordar la regulación tecnológica de una manera que seareflexivo, perceptivo y comprensivoPero alcanzar un consenso en nuestras legislaturas estatales es un desafío y encontrar cualquier tipo de terreno común en Washington, D.C., es prácticamente imposible.

Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk con las noticias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puedes suscribirte para recibir la información completa. boletín informativo aquí.

Para empeorar las cosas, un enfoque integral de la Regulación tecnológica generalmente solo ocurre después de que alguna crisis fuerza a los legisladores a intervenir y los medios los persiguen, lo que solo aumenta el riesgo de que la ley sea apresurada o mal concebida.

Si bien se necesitarán nuevos marcos regulatorios en algunas áreas de la Web3 (la versión de Internet impulsada por blockchain), hay otras áreas en las que los innovadores e inversores pueden hacer avanzar la situación basándose en leyes y regulaciones existentes, al tiempo que simplifican la tarea para los responsables de las políticas.

Así que hablemos de neutralidad tecnológica.

Por “neutralidad tecnológica” en el contexto de la Web3 y la innovación tecnológica, queremos decir lo siguiente: si la nueva Tecnología permite actividades que son en su mayoría las mismas que las actividades existentes, comencemos con el supuesto de que la ley trata las dos actividades de manera similar.

Dicho de otro modo, siempre que sea posible, la ley debe ser neutral respecto de la tecnología y cualquier variación en el tratamiento legal debe provenir de (y adaptarse a) las variaciones materiales en el negocio o los riesgos asociados con la Tecnología.

El reciente discurso del presidente estadounidense Joseph Bidenorden ejecutiva El informe sobre Cripto, si bien deja mucho que desear, da un guiño implícito a este enfoque al declarar: "mismo negocio, mismos riesgos, mismas reglas". Es probable que la comunidad Cripto desagrade el enfoque de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), pero al menos ahora se encuentra en un contexto que todos podemos comprender.

Ver también:Mientras las agencias federales se organizan, los estados de EE. UU. continúan liderando la regulación de activos digitales | Opinión

En la Web3 y las Cripto, tanto los reguladores como los innovadores han entendido esto al revés en ocasiones. Por ejemplo, en pleno auge de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), un presidente de la SEC... dijo una vez Cada token de ICO que había visto era un valor. Esto sugería que, si bien los tokens digitales en los registros distribuidos son infinitamente variables y podrían representar cualquier cosa, desde puntos de un club de lectura hasta acciones de una corporación, los riesgos legales en la Web3 se derivan de la Tecnología, más que de lo que los abogados denominan una actividad sustancial.

Bajo este paradigma, los tokens en libros de contabilidad distribuidos eran/son de "alto riesgo". Sin embargo, esto no tiene sentido. Este tipo de pensamiento sin duda forma parte de la incapacidad de EE. UU. para regular eficazmente las Cripto actualmente y, si no Aprende de ello, la Web3 en el futuro.

Buscar un esquema regulatorio unificado para supervisar los “libros contables distribuidos” –una Tecnología de propósito general con usos altamente variables– es como buscar un esquema regulatorio unificado para los usos de las hojas de cálculo.

Supervisión adecuada

En lugar de comenzar con la Tecnología como función clasificatoria, comencemos con cómo las personas realmente usan la Tecnología (sus actividades sustantivas) y la presunción de que la tecnología blockchain es irrelevante.

¿Qué es el negocio? ¿Qué derechos se generan entre las partes? ¿Cómo se comunican estos derechos del vendedor al comprador? ¿Qué riesgos conlleva el negocio?

Si comenzamos con estas preguntas, solemos encontrar precedentes relevantes en las leyes, regulaciones o jurisprudencia vigentes. Y lo que es más importante, si innovadores, inversores y reguladores pueden utilizar esto como punto de partida común, podríamos dar un par de pasos importantes.

En primer lugar, los innovadores tecnológicos y los inversores deberían contar con un marco común para evaluar el riesgo asociado a las empresas de vanguardia. La vaga sensación de que las empresas de la Web3 son "arriesgadas" puede sustituirse por preguntas y respuestas específicas. ¿A qué empresas existentes se parece más? ¿Cómo se regulan esas empresas? ¿En qué se diferencia esta empresa de las demás? ¿Cuáles de estas diferencias son legalmente significativas y qué se está haciendo para abordar los riesgos derivados? ¿Qué afecta realmente a la gente común y cómo?

En segundo lugar, la tarea de los responsables políticos puede simplificarse. Con una Tecnología tan amplia como la Web3 y las Cripto, pedirle a un regulador que aclare Cripto resulta comprensiblemente abrumador. Internet es una Tecnología muy amplia, y la regulación, por supuesto, cambiaría según se trate de comercio electrónico, redes sociales, protección del consumidor, Privacidad de datos, ETC

Si nuestro punto de partida de neutralidad tecnológica puede brindarnos buenas respuestas a la mayoría de las cuestiones asociadas con una actividad particular de la Web3, entonces podremos confiar en los responsables de las políticas para un subconjunto más pequeño de cuestiones verdaderamente novedosas.

Ver también:Haseeb Qureshi de Dragonfly se mantiene optimista ante el invierno de las Cripto| El Nodo

Inevitablemente habrá áreas en las que se necesitará una normativa y una legislación exhaustivas, y la industriano debería ser tímido Se trata de defender eso. Pero también habrá grandes sectores de la Web3 y las Cripto que simplemente son nuevas formas de hacer lo mismo de siempre. No todo es revolucionario. Y, en ese caso, analicemos la claridad legal.

En otras palabras, si algo nos ha enseñado la incapacidad del gobierno para comprender y regular adecuadamente la Web2, es que debemos facilitarles las cosas. Incluso si lo hacemos, podrían cometer errores. O sus políticas podrían llevarlos a favorecer intereses arraigados, independientemente del impacto de cualquier negocio específico de la Web3.

Proteger a los consumidores y a las empresas del fraude es lo importante. No se trata de emitir juicios de valor sobre las ventajas de una Tecnología frente a otra.

Eventos importantes

13:00 HKT/SGT (3:00 UTC): Decisión sobre la tasa de interés y declaración de Regulación monetaria del Banco de Japón

16:00 HKT/SGT (8:00 UTC): Discurso de Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra y director ejecutivo de análisis e investigación monetaria.

CoinDesk TV

En caso de que te lo hayas perdido, aquí está el episodio más reciente de"El primero en moverse" en CoinDesk TV:

Kevin O'Leary habla sobre el punto más bajo del mercado de Cripto y el futuro de los NFT. Ejecutivo de Decentraland habla sobre las perspectivas del Metaverso.

Kevin O'Leary de "Shark Tank", también conocido como "Mr. Wonderful", se unió a "First Mover" para hablar sobre su perspectiva del mercado de Cripto y por qué cree que es necesario un "evento de pánico" antes de que las Cripto toquen fondo. El protocolo de préstamos de Cripto Euler XYZ recaudó 32 millones de dólares de Haun Ventures. Además, Sam Hamilton, de la Fundación Decentraland, analizó las perspectivas del metaverso en medio de la reciente volatilidad del mercado.

Titulares

Cómo se sobrecalentó el prestamista de Cripto Celsius : Celsius rápidamente se volvió más descarado en sus intentos de generar rendimientos, utilizando protocolos de préstamos descentralizados y agregadores para hacer malabarismos con los fondos de los clientes para obtener el mejor rendimiento.

Protocolo DeFi de Finanzas inversas explotado por 1,2 millones de dólares: Los atacantes utilizaron un ataque de préstamo flash para vaciar el equipo de protocolo de código abierto de Bitcoin y Tether.

BlockFi liquidó Three Arrows Capital: Informe:El director ejecutivo Zac Prince tuiteó que el prestamista de Cripto “ejerció su mejor criterio comercial”.

Texas y otros estados abren investigación sobre Celsius Network tras congelamiento de cuentas: La Junta de Valores del Estado de Texas (TSSB) ha tenido a la plataforma de préstamos en la mira durante casi un año.

Gazpromneft y BitRiver de Rusia se asocian para desarrollar operaciones de minería de Cripto : La filial productora de petróleo del gigante estatal de GAS natural Gazprom proporcionará energía a los centros de datos instalados por BitRiver.

Lecturas más largas

¿Por qué necesitamos que los pagos con Cripto funcionen?En una palabra: competencia. Esta publicación forma parte de la Semana de Pagos de CoinDesk.

Explicación de Cripto de hoy: 15 maneras de mantener la cordura al operar con Cripto

Otras voces: El Salvador:El país donde puedes comprar cualquier cosa con Bitcoin(BBC)

Dicho y oído

He visto mucha especulación sobre las prácticas de gestión de riesgos de BlockFi, que quiero abordar. Si bien nuestra Regulación es no hacer comentarios sobre contrapartes específicas, nos comprometemos a brindar la mayor transparencia posible, y es importante saber lo siguiente:Zac Prince, director ejecutivo de BlockFi) ... "Los productos cotizados en bolsa (ETP) al contado se han lanzado en otros países sin incidentes y con gran interés de los inversores. En Canadá, por ejemplo, el primer ETP de Bitcoin al contado alcanzó los 1000 millones de dólares canadienses en activos bajo gestión un mes después de su lanzamiento en 2020.[17] Los ETP de Cripto al contado también son populares en Europa, donde existen más de 70 ETP de Cripto con un total estimado de 7000 millones de dólares en activos.[18] Los ETP en estas otras jurisdicciones han funcionado, incluso en Mercados volátiles. ¿Por qué la SEC se resiste? ¿En qué momento, si es que lo hay, la creciente madurez de los Mercados al contado de Bitcoin y el éxito de productos similares en otros lugares inclinan la balanza a favor de la aprobación? Por supuesto, los hechos y las circunstancias de cada solicitud importan, pero ¿dejaré alguna vez de escuchar esa pregunta tan trillada: "¿Cuándo se aprueba un ETP de Bitcoin al contado?".La comisionada de la SEC, Hester Peirce, en un discurso del 14 de junio) ... "Entrevista de hoy, me preguntaron si BTC puede escalar para pagos con fines de transparencia. Mi respuesta fue: 1) BTC puede ser un activo de pago, ya sea en Lightning, L2 o Wrapped. 2) La cadena BTC no está diseñada para escalar a millones de TPS, por lo que no se realizarán pagos globales directamente. 3) Soy optimista sobre los pagos en blockchain." (Sam Bankman-Fried, director ejecutivo de FTX/Twitter)