Premier entrant en Asie : lorsque la Crypto se reconstruira après cet hiver rigoureux, des entreprises comme Three Arrows Capital n'auront T leur place ; le Bitcoin s'enfonce vers les 20 000 $

Bonjour. Voici ce qui se passe :

Prix : Les cryptos chutent à nouveau.

Connaissances: Après le dégel éventuel des Crypto , des entreprises comme Three Arrows Capital ne trouveront T leur place.

L'avis du technicien :À la place de Technician's Take, First Mover Asia réédite un essai pour CoinDesk par le cofondateur de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk.

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Tarifs

Bitcoin (BTC):20 311 $ -10,2 %

Éther (ETH):1 059 $ -15 %

Les plus grands gagnants

Rendements du symbole d'actif DACS Sector USD Coin USDC+0,0%Devise

Les plus grands perdants

Rendements des symboles d'actifs DACS Sector Polkadot DOT−17,3%Plateforme de contrats intelligents Gala Gala−15,5%Divertissement Chainlink LINK−13,8%Informatique

Le Bitcoin et les autres cryptomonnaies chutent

Voilà pour le rebond.

Les cryptomonnaies, qui avaient augmenté mercredi après que le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, ait adopté un ton résolument inflationniste, ont retrouvé leurs gains jeudi dans un contexte de nouvelles inquiétudes des investisseurs concernant la hausse des prix, les troubles mondiaux et une récession imminente.

Le Bitcoin s'échangeait récemment juste au-dessus de 20 300 $, en baisse de plus de 10 % sur les 24 heures précédentes, suscitant à nouveau des interrogations quant à sa possible rupture prochaine du support à 20 000 $ et à la possibilité d'une nouvelle vague de liquidations. L'Ether, deuxième Crypto en termes de capitalisation boursière après le Bitcoin, tâtait le niveau des 1 050 $, où il avait pataugé pour la dernière fois il y a plus d'un an, et chutait de plus de 15 %. D'autres altcoins ont affiché diverses nuances de rouge, le DOT et UNI enregistrant récemment des baisses respectives de plus de 16 % et 13 %.

« Les investisseurs et les traders doivent se préparer à un rebond [de mercredi] qui pourrait s'essouffler assez rapidement », a écrit Alex Kuptsikevich, analyste senior chez FxPro, tôt jeudi. Il a ajouté que les investisseurs doivent se tenir prêts, car « les cryptomonnaies et les actifs risqués sur les Marchés financiers ont peu de chances de rebondir de manière fiable avant que des signes de ralentissement économique ne soient visibles ».

Les cours des Cryptomonnaie , corrélés aux actions ces derniers mois, ont une fois de plus suivi les principaux indices boursiers. Le Dow Jones Industrial Average, malgré sa multitude de valeurs vedettes, a chuté sous la barre des 30 000 points pour la première fois en 18 mois, après avoir clôturé en baisse de 2,4 % sur la journée. Le S&P 500, entré en phase baissière plus tôt dans la semaine (ce qui signifie qu'il a chuté d'au moins 20 % par rapport à son précédent sommet), a perdu 3,3 %, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a plongé de 4,1 %.

L'or, un actif traditionnellement à risque, a augmenté de 1,2 %.

Pour le secteur des Cryptomonnaie , la journée a été une fois de ONE mémorable. Les observateurs de Celsius ont continué de surveiller les dernières retombées de la décision de la plateforme de prêt de suspendre les retraits, ainsi que d'autres nouvelles. CoinDesk a rapporté que le Texas, l'Alabama et d'autres États enquêtent La décision de Celsius tient compte des besoins des investisseurs. « Je suis très préoccupé par le fait que les clients, y compris de nombreux investisseurs particuliers, puissent avoir besoin d'accéder immédiatement à leurs actifs sans pouvoir les retirer de leurs comptes », a déclaré Rotunda. ditReuters. « L'impossibilité d'accéder à leur investissement peut entraîner des conséquences financières importantes. »

Pendant ce temps, le prêteur de Crypto BlockFi a confirmé jeudi avoir récemment liquidé un « gros client ». au milieu des rapports Le fonds spéculatif Crypto Three Arrows Capital, en difficulté, n'a pas répondu aux appels de marge. Ce fonds spéculatif Crypto (voir Insights ci-dessous) a toujours été l'un des investisseurs les plus prolifiques du secteur dans les nouveaux protocoles et est également un emprunteur important. L'action du géant des plateformes d'échange Coinbase (COIN) a chuté de plus de 7 % pour atteindre un nouveau plus bas à la clôture, deux jours seulement après l'annonce du licenciement d'environ 1 100 employés. D'autres plateformes d'échange Crypto , dont Gemini, dirigée par les jumeaux Winklevoss, et Bitso et Buenbit, basées en Amérique latine, ont également récemment supprimé des emplois.

L'entrepreneur et animateur de « Shark Tank » Kevin O'Leary a déclaré à CoinDesk TV que la stratégie de Celsius s'avérait erronée. « Il LOOKS que lorsqu'est venu le temps d'un événement de liquidité, ils n'ont T été en mesure de fournir de la liquidité », a-t-il déclaré. « Le concept de blocage et de fermeture est totalement contraire au concept de Finance décentralisée. Si j'avais un compte là-bas, je serais un cow-boy bien en colère. »

O'Leary prévoit que le Bitcoin continuera de chuter, peut-être de 20 %, mais il s'est montré optimiste quant à l'avenir des cryptomonnaies, soulignant notamment l'arrivée de WonderFi Technologies, première plateforme d'échange de Crypto à la cote d'une grande bourse institutionnelle au Canada, la Bourse de Toronto, et des initiatives similaires dans d'autres pays. Il s'est également dit encouragé par l'introduction de trois projets de loi bipartites sur les Crypto ces derniers mois aux États-Unis et a qualifié les récents problèmes et la chute des cours des cryptomonnaies de « début d'un processus de stabilisation ».

« C'est un processus d'accouchement », a-t-il déclaré. « C'est le début d'une industrie naissante. Il faut éliminer les mauvaises idées. Il faut retirer le pansement de la plaie. Tout cela est une bonne chose. »

Marchés

S&P 500 : 3 666 -3,3 %

DJIA : 29 992 -2,4 %

Nasdaq : 10 646 -4,4 %

Or : 1 857 $ + 1,2 %

Connaissances

Après le dégel des Crypto , des entreprises comme Three Arrows Capital auront du mal à trouver leur place

En période de ralentissement des marchés, l'argent liquide sera toujours roi. Ce fut le cas pour les entreprises confrontées à des liquidations au plus fort de la crise financière de 2008, comme pour celles prises entre deux feux lors de l'effondrement des Crypto cet été.

Three Arrows Capital, basé à Singapour, est désormais au centre de toutes les attentions. Ce fonds spéculatif spécialisé dans les Crypto a toujours été ONEun des investisseurs les plus prolifiques du secteur dans les nouveaux protocoles et est également un emprunteur important. Mais il est aujourd'hui en difficulté : Face à des liquidations de 400 millions de dollarssur ses positions, c'est maintenantfantôme ses contreparties et fournisseurs de liquidités.Messariprofileur de fondsaffirme que l'entreprise a perdu environ 58 % de ses revenus sur l'année, ce qui a sans aucun doute aggravé ses problèmes.Les données en chaîne suggèrent le le fonds tente de rembourser la detteen liquidant l'éther mis en jeu.

La question est : de combien dispose Three Arrows Capital ? Quelle est la valeur de ses actifs sous gestion ?

Il est difficile de répondre à ces deux questions. Le meilleur indice sur la situation de trésorerie de Three Arrows provient de son inscription auprès duAutorité monétaire de Singapour. MAS indique qu'elle est autorisée à gérer des actifs inférieurs à 250 millions de dollars singapouriens (179,9 millions de dollars américains). Décembre 2020dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission montre que la position de Three Arrows dans le Grayscale Bitcoin Trust – d'une valeur de 1,2 milliard de dollars à l'époque – était répartie entre son entité de Singapour et des îles Vierges britanniques.

( Grayscale , basé à New York, appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)

Mais encore une fois, cela ne démontre T la quantité de liquidités dont dispose Three Arrows. L'utilisation de Bitcoin à effet de levier a toujours été une option pour investir dans GBTC et, pendant très longtemps, cela a été possible. récolte de qualité supérieureGBTC et le transformer en une source de rendement.

Le fonds a toujours été discret sur ses actifs sous gestion (AUM), ne les divulguant jamais au public et ne niant jamais les chiffres estimés publiés par les sociétés de recherche.

Nansen, société d'analyse en chaîne À un moment donné, ce chiffre a été estimé à 10 milliards de dollars, mais il serait difficile d'obtenir un chiffre exact sans pouvoir identifier tous les portefeuilles de Three Arrows. Nansen en a identifié un grand nombre, mais pas tous, ce qui rend impossible toute détermination précise de ce chiffre, ni l'estimation de l'effet de levier utilisé.

Ce que nous savons de la boîte noire de Three Arrows, c'est que pratiquement toutes les plateformes de prêt, de Celsius à Aave, sont exposées. Après tout, c'est grâce à cela qu'elles ont pu générer un rendement à deux chiffres sur leurs dépôts. Une éventuelle décote de Three Arrows sera difficile à mettre en œuvre, d'autant plus qu'elle survient en période de baisse générale du marché.

Bien sûr, si Three Arrows avait une position de trésorerie qui reflétait davantage son AUM Crypto , il y aurait globalement moins de problèmes (ne comptons pas les stablecoins dans ce cas, car beaucoup se battent dur pour maintenir leur ancrage).

Lorsque la Crypto se reconstruira après cette profonde correction, la tolérance envers ces boîtes noires sera certainement moindre. L'ensemble du secteur repose sur la transparence ; c'est la caractéristique principale de la blockchain. Les futurs fonds spéculatifs n'auront aucun mal à tout mettre sur la chaîne, à la vue du monde entier, éliminant ainsi – en théorie – les liquidations surprises.

Le point de vue du technicien

(Note de l'éditeur : à la place de Technician's Take, First Mover Asia réédite une chronique du cofondateur de Tusk Venture Partners, Bradley Tusk, et du directeur juridique de Dibbs, Thomas Mack)

Le cliché veut que les seules choses inévitables dans la vie soient la mort et les impôts. On peut sans doute ajouter les nouvelles Technologies à cette liste. L'intelligence artificielle (IA), le métavers, les véhicules autonomes, les voitures volantes… tout cela arrive.

Les législateurs, s’ils veulent être à la pointe d’un changement de paradigme, devraient aborder la réglementation technologique d’une manière qui soitréfléchi, perspicace et completMais parvenir à un consensus dans nos parlements d’État est un défi et trouver un terrain d’entente à Washington, D.C., est pratiquement impossible.

Cet article est extrait de The Node, le résumé quotidien de CoinDesk des sujets les plus importants de l'actualité blockchain et Crypto . Abonnez-vous pour recevoir l'intégralité de l'article. newsletter ici.

Pour ne rien arranger, une approche globale de la Juridique technologique n'intervient généralement qu'après qu'une crise ait forcé les législateurs à intervenir et que les médias se soient emparés d'eux, ce qui ne fait qu'accroître le risque que la loi soit hâtive ou mal conçue.

Bien que de nouveaux cadres réglementaires soient nécessaires dans certains domaines du Web3 – la version d’Internet pilotée par la blockchain – il existe d’autres domaines dans lesquels les innovateurs et les investisseurs peuvent faire avancer les choses sur la base des lois et réglementations existantes, tout en simplifiant la tâche des décideurs politiques.

Alors parlons de neutralité technologique.

Par « neutralité technologique » dans le contexte du Web3 et de l’innovation technologique, nous entendons ceci : si une nouvelle Technologies permet des activités qui sont pour la plupart les mêmes que les activités existantes, partons du principe que la loi traite les deux activités de manière similaire.

Autrement dit, dans la mesure du possible, la loi doit être neutre à l’égard de la technologie et toute variation dans le traitement juridique doit provenir (et être adaptée) des variations matérielles de l’activité ou des risques associés à la Technologies.

Le récent discours du président américain Joseph Bidendécret exécutif Sur les Crypto, tout en laissant planer beaucoup de doutes, il fait implicitement référence à cette approche en déclarant : « Même activité, mêmes risques, mêmes règles ». La communauté Crypto détestera probablement l'approche de la Securities and Exchange Commission (SEC), mais au moins, elle est désormais dans un contexte compréhensible pour tous.

Voir aussi :Alors que les agences fédérales s'organisent, les États américains continuent de jouer un rôle de premier plan dans la réglementation des actifs numériques | Analyses

Dans le Web3 et les Crypto, les régulateurs comme les innovateurs ont parfois pris les choses à l'envers. Par exemple, en plein boom des ICO (Initial Coin Offering), un président de la SEC a dit une fois Chaque jeton ICO qu'il avait vu était un titre. Cela suggérait que, bien que les jetons numériques sur les registres distribués soient infiniment variables et puissent représenter n'importe quoi, des points d'un club de lecture aux actions d'une entreprise, les risques juridiques du Web3 découlent de la Technologies plutôt que de ce que les juristes appellent une activité substantielle.

Dans ce paradigme, les jetons sur registres distribués étaient/sont « à haut risque ». Or, cela n'a guère de sens. Ce type de raisonnement explique sans doute l'incapacité des États-Unis à réguler efficacement les Crypto aujourd'hui et, si nous n'en tirons T les Guides , le Web3 à l'avenir.

Rechercher un système réglementaire unifié pour superviser les « registres distribués » – une Technologies à usage général avec des utilisations très variables – revient à rechercher un système réglementaire unifié pour les utilisations des feuilles de calcul.

Surveillance appropriée

Plutôt que de commencer par la Technologies comme fonction de compartimentage, commençons par la manière dont les gens utilisent réellement la Technologies (leurs activités substantielles) et par la présomption selon laquelle la technologie blockchain n'est pas pertinente.

Quelle est l'activité ? Quels droits sont créés entre les parties ? Comment ces droits sont-ils communiqués du vendeur à l'acheteur ? Quels sont les risques associés à l'activité ?

Si nous commençons par ces questions, nous constatons généralement qu'il existe des précédents pertinents dans les lois, réglementations ou jurisprudences existantes. Et surtout, si les innovateurs, les investisseurs et les régulateurs peuvent s'appuyer sur ces précédents comme point de départ commun, nous pourrions franchir quelques étapes importantes.

Premièrement, les innovateurs et les investisseurs technologiques devraient disposer d'un cadre commun pour évaluer les risques associés aux entreprises de pointe. Le sentiment vague selon lequel les entreprises du Web3 sont « risquées » peut être remplacé par des questions et réponses ciblées. À quelles entreprises existantes ressemble-t-elle le plus ? Comment ces entreprises sont-elles réglementées ? En quoi cette entreprise diffère-t-elle des autres ? Lesquelles de ces différences sont juridiquement significatives, et que faites-vous pour gérer les risques qui en découlent ? Qu'est-ce qui impacte réellement les citoyens ordinaires et comment ?

Deuxièmement, la tâche des décideurs politiques peut être simplifiée. Avec une Technologies aussi vaste que le Web 3 et les Crypto, demander des éclaircissements à un régulateur sur le Web 3 et les Crypto est naturellement intimidant. Internet est une Technologies vaste, et la réglementation varierait bien sûr selon qu'il s'agisse de commerce électronique ou de réseaux sociaux, de protection des consommateurs ou de Politique de confidentialité des données, ETC

Si notre point de départ de neutralité technologique peut nous apporter de bonnes réponses sur la plupart des questions associées à une activité Web3 particulière, nous pouvons alors compter sur les décideurs politiques pour un sous-ensemble plus restreint de questions véritablement nouvelles.

Voir aussi :Haseeb Qureshi, de Dragonfly, reste optimiste face à l'hiver Crypto| Le nœud

Il y aura inévitablement des domaines dans lesquels une réglementation et une législation complètes seront nécessaires – et l’industriene devrait pas être timide Il s'agit de défendre cette cause. Mais il y aura aussi de vastes pans du Web3 et des Crypto qui ne seront que de nouvelles façons de faire les mêmes choses. Tout n'est pas révolutionnaire. Et lorsque c'est le cas, penchons-nous sur la clarté juridique.

En d'autres termes, si l'incapacité du gouvernement à comprendre et à réglementer correctement le Web2 nous a appris quelque chose, c'est que nous devons lui faciliter la tâche. Même si nous le faisions, il pourrait encore lâcher prise. Ou ses politiques pourraient le pousser à privilégier des intérêts bien établis, sans se soucier de l'impact de telle ou telle activité du Web3.

Ce qui compte, c'est de protéger les consommateurs et les entreprises contre la fraude. Il ne faut pas porter de jugement de valeur sur les avantages d' une Technologies par rapport à une autre.

Événements importants

13h00 HKT/SGT (3h00 UTC) : Décision de la Banque du Japon sur les taux d'intérêt et déclaration de Juridique monétaire

16h00 HKT/SGT (8h00 UTC) : Discours de Huw Pill, économiste en chef de la Banque d'Angleterre et directeur exécutif de l'analyse et de la recherche monétaires.

CoinDesk TV

Au cas où vous l'auriez manqué, voici l'épisode le plus récent de« Premier arrivé » sur CoinDesk TV:

Kevin O'Leary parle du creux du marché des Crypto et de l'avenir des NFT, et un dirigeant de Decentraland des perspectives du métaverse

Kevin O'Leary, alias « Mr. Wonderful » de « Shark Tank », a rejoint « First Mover » pour discuter de ses perspectives sur le marché des Crypto et expliquer pourquoi, selon lui, un « événement de panique » est nécessaire avant que le Crypto ne touche le fond. Le protocole de prêt de Crypto Euler XYZ a levé 32 millions de dollars auprès de Haun Ventures. Sam Hamilton, de la Fondation Decentraland, a également évoqué les perspectives du métavers dans le contexte de volatilité récente des marchés.

Titres

Comment Celsius, le prêteur de Crypto , a surchauffé : Celsius est rapidement devenu plus audacieux dans ses tentatives de générer des rendements, en utilisant des protocoles de prêt décentralisés et des agrégateurs pour jongler avec les fonds des clients afin d'obtenir le meilleur rendement.

Le protocole DeFi Inverse Finance exploité pour 1,2 million de dollars : Les attaquants ont utilisé une attaque de prêt flash pour vider le protocole open source de Bitcoin et de Tether.

BlockFi a liquidé Three Arrows Capital : Rapport :Le PDG Zac Prince a tweeté que le prêteur de Crypto « a exercé son meilleur jugement commercial ».

Le Texas et d'autres États ouvrent une enquête sur le réseau Celsius après le gel des comptes : Le Texas State Securities Board (TSSB) a la plateforme de prêt dans sa ligne de mire depuis près d'un an.

Les sociétés russes Gazpromneft et BitRiver s'associent pour développer des opérations de minage de Crypto : La filiale productrice de pétrole du géant public du GAS naturel Gazprom fournira de l'énergie aux centres de données mis en place par BitRiver.

Lectures plus longues

Pourquoi nous avons besoin que les paiements Crypto fonctionnent :En un mot : la concurrence. Cet article fait partie de la Semaine des paiements de CoinDesk.

Explication de la Crypto d'aujourd'hui : 15 façons de rester sain d'esprit lors du trading de Crypto

Autres voix : El Salvador :Le pays où vous pouvez tout acheter avec Bitcoin(BBC)

Dit et entendu

J'ai constaté de nombreuses spéculations sur les pratiques de gestion des risques de BlockFi, et je souhaite y répondre. Bien que notre Juridique soit de ne pas commenter des contreparties spécifiques, nous nous engageons à offrir la plus grande transparence possible, et il est important de savoir ce qui suit :Zac Prince, PDG de BlockFi) ... « Les produits négociés en bourse au comptant ont été lancés dans d'autres pays sans incident et avec un grand intérêt des investisseurs. Au Canada, par exemple, le premier ETP Bitcoin au comptant a atteint 1 milliard de dollars canadiens d'actifs sous gestion un mois après son lancement en 2020.[17] Les ETP Crypto au comptant sont également populaires en Europe, où l'on compte plus de 70 ETP Crypto pour un total estimé à 7 milliards de dollars d'actifs.[18] Les ETP dans ces autres juridictions ont fonctionné, même sur des Marchés volatils. Pourquoi la SEC s'y oppose-t-elle ? À quel moment, le cas échéant, la maturité croissante des Marchés au comptant du Bitcoin et le succès de produits similaires ailleurs font-ils pencher la balance en faveur de l'approbation ? Bien sûr, les faits et les circonstances de chaque demande comptent, mais cesserai-je un jour d'entendre cette question récurrente : « Quand un ETP Bitcoin au comptant ? » (La commissaire de la SEC, Hester Peirce, dans un discours du 14 juin) ... "[I]nterview d'aujourd'hui, on m'a demandé si le BTC pouvait évoluer pour les paiements à des fins de transparence, ma réponse : 1) Le BTC peut absolument être un actif de paiement, sur Lightning, L2 ou wrappé 2) La chaîne BTC n'est pas destinée à évoluer vers des millions de TPS, elle ne sera donc T directement destinée aux paiements mondiaux 3) Je suis optimiste quant aux paiements blockchain." (Sam Bankman-Fried, PDG de FTX/Twitter)