La estabilidad de Tether la convirtió en la criptomoneda estable más segura en medio de la crisis bancaria estadounidense, según analistas.

El una Tether a menudo controvertida La moneda estable (USDT) surgió como la mejor apuesta para los comerciantes que buscaban un refugio estable a principios de este mes luego de una serie de problemas bancarios en los EE. UU.

USD Coin (USDC) Cayó por debajo de los 90 centavosEl 11 de marzo, tras el colapso del Silicon Valley Bank (SVB), se reveló que algunos de los principales actores de la industria tenían exposición al banco.

Entre estos actores se encontraba el emisor de monedas estables estadounidense Circle, que tenía una parte de las reservas de efectivo de su moneda estable USDC en Silicon Valley Bank al 17 de enero, según la última certificación de la empresa.

Las monedas estables descentralizadas también sufrieron un golpe: frax y DAI (ambas respaldadas por una canasta de tokens) cayeron centavos con respecto a sus paridades en dólares previstas.

¿Quién es el jefe?

Sin embargo, USDT se mantuvo firme, cotizando incluso con una prima en los días siguientes. Esto ocurrió a pesar de la persistente opinión de algunos participantes del mercado sobre el respaldo opaco del token y las preocupaciones sobre su empresa matriz, Tether Global.

Los datos muestran además Al menos 5 mil millones de dólares de entradas a USDT en las últimas semanas, lo que elevó su capitalización de mercado a más de 77 mil millones de dólares al miércoles.

Parte de esto probablemente se deba a su supuesta baja exposición al sistema bancario estadounidense, dicen algunos.

“Tether no tiene exposición a SVB ya que su popularidad se encuentra más en la región asiática, lo que significa que USDT no depende de que los dólares se mantengan en los bancos estadounidenses, lo que lo convierte en una de las monedas estables más seguras a las que pivotar actualmente”, dijo François Cluzeau, jefe de operaciones en Flowdesk, en un mensaje a CoinDesk.

“Hemos visto muchos intercambios de USDC y DAI por USDT, lo que ha mantenido al USDT líquido”, escribió Cluzeau.

Los riesgos sistemáticos del USDC afectaron a las monedas estables de DAI , lo que fortalece aún más la tesis de Tether de mantener una variedad de activos para respaldar sus monedas estables, dijo Mitya Argunov, director de productos de P2P.org.

El rendimiento de Tether durante la crisis se debe en gran medida a su falta de exposición directa a SVB; simplemente no tenía depósitos allí. Otras stablecoins importantes, como DAI, también estuvieron expuestas indirectamente y perdieron su vinculación, ya que, de hecho, están en gran parte garantizadas por USDC—dijo Argunov—.

“Sin embargo, la huida hacia [USDT] como refugio seguro también debe verse como confianza en la estrategia de gestión de riesgos de la cartera de Tether, que minimiza el riesgo de duración, es decir, cómo debería haber operado SVB”, agregó Argunov.

Todavía es necesario tener precaución

Mientras tanto, algunos desarrolladores siguen mostrándose cautelosos a largo plazo.

“Si analizamos la historia de Tether, hemos experimentado problemas de FUD y de reembolso en el pasado y nos hemos mantenido estables en medio de la agitación actual del mercado”, afirmó Danny Chong, cofundador de Tranchess, en una nota a CoinDesk.

“La capacidad [del USDT] para mantener la estabilidad en medio de los desafíos recientes sugiere que puede tener una posibilidad de éxito a largo plazo”, dijo Chong, y agregó que futuras pruebas de estrés mostrarían si se mantenía “resiliente a largo plazo”.

El USDC también demostró la eficacia y resiliencia de su estrategia de cobertura a través de la colaboración con sus socios bancarios, recuperando su paridad rápidamente la semana siguiente, dijo Chong.

Sin embargo, la demanda de monedas estables no se ha visto afectada.

“La rapidez con la que el USDC de Circle recuperó su paridad tras el anuncio de su plan de recuperación confirma una vez más cómo el mercado valora el potencial de las empresas de monedas estables”, señaló Chong.