Los bonos de El Salvador suben un 62% en medio del Rally impulsado por los ETF de Bitcoin

Hay unaviejo dicho En el mercado, las calificaciones de las agencias tradicionales son indicadores rezagados. La experiencia reciente de los tenedores de Bitcoin de El Salvador sugiere lo mismo.

Desde FitchdegradadoLa calificación de la deuda de El Salvador en septiembre de 2022 y la predicción de un incumplimiento de la deuda en enero de 2023 han disparado los bonos basura del país, reflejando el ascenso meteórico de Bitcoin a lo largo de 2023.

Según datos del mercado, el valor de los bonos de El Salvador ha subido un 62% y ahora cotizan a 72 centavos por dólar. Durante el mismo período, el Bitcoin ha subido un 79%.

Los bonos de El Salvador incluso han superado al Invesco Emerging Mercados Sovereign Debt ETF (PCY), ONE de los mayores tenedores de deuda del país, según Factset.

En enero,El país anunció Había pagado un BOND de 800 millones de dólares que Moody's predijoNo sería capaz de hacerlo.

El Salvador anunció el Bitcoin como moneda de curso legal a mediados de 2021 y comenzó a acumular Criptomonedas a partir de septiembre de 2021En abril, el país tenía 2546 Bitcoin, según cálculos de BloombergLos activos digitales se compraron por 108,2 millones de dólares y actualmente valen 76,6 millones de dólares, según datos actuales del mercado.

Por separado, Volcano EnergyRecientemente anunciado Mil millones de dólares en compromisos para construir una mina de Bitcoin de 241 megavatios (MW) en la región de Metapán, El Salvador. Entre los inversores se encuentra Tether, emisor de USDT.

Las agencias de calificación lo desaprueban

La decisión de El Salvador de diversificarse hacia el Bitcoin ha provocado constantemente la ira de las agencias de calificación y del Fondo Monetario Internacional.

“Las diferencias Regulación relacionadas con la adopción de Bitcoin por parte del gobierno han reducido la probabilidad de que se alcance un acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) a tiempo para abordar el vencimiento de BOND del gobierno por 800 millones de dólares en enero de 2023”, escribió Moody's el otoño pasado.

En 2021, S&P escribió que la decisión de El Salvador de adoptar Bitcoin como moneda de curso legal tendría “implicaciones negativas inmediatas”.

“Los riesgos” de la adopción de Bitcoin en El Salvador “parecen superar sus posibles beneficios”,S&P escribió en ese momento“Hay implicaciones negativas inmediatas para el crédito.”

En febrero, elEl FMI dijo que los riesgos relacionados con la adopción de Bitcoin por parte de El Salvador "no se han materializado debido al uso limitado de Bitcoin hasta el momento".

"Dados los riesgos legales, la fragilidad fiscal y la naturaleza en gran medida especulativa de los Mercados de Cripto , las autoridades deberían reconsiderar sus planes de ampliar la exposición del gobierno a Bitcoin", dijo el FMI en un comunicado, informado por Reuters.

El cambio de suerte de los bonos de El Salvador parece formar parte de una tendencia generalizada en el mercado. Los bonos con calificación basura de Turquía, Argentina y Nigeria también...superóbonos de grado de inversión a principios de este año.