I bond di El Salvador salgono del 62% in mezzo al Rally guidato dagli ETF di Bitcoin

C'è unvecchio detto nel mercato che le valutazioni delle agenzie tradizionali sono indicatori in ritardo. La recente esperienza del detentore Bitcoin El Salvador suggerisce lo stesso.

Da quando FitchdeclassatoCon il rating del debito di El Salvador a settembre 2022 e una previsione di default del debito a gennaio 2023, le obbligazioni con rating spazzatura del paese sono salite alle stelle, rispecchiando l'ascesa vertiginosa di bitcoin per tutto il 2023.

Secondo i dati di mercato, il valore delle obbligazioni di El Salvador è aumentato del 62% e ora viene scambiato a 72 centesimi sul dollaro. Nello stesso periodo di tempo, il Bitcoin è aumentato del 79%.

Secondo Factset, le obbligazioni di El Salvador hanno addirittura sovraperformato l'Invesco Emerging Mercati Sovereign Debt ETF (PCY), ONE dei maggiori detentori del debito del Paese.

A gennaio,il paese ha annunciato aveva rimborsato BOND di 800 milioni di dollari che Moody’s ha previstonon sarebbe in grado di farlo.

El Salvador ha annunciato il Bitcoin come moneta legale a metà del 2021 e ha iniziato ad accumulare Criptovaluta da settembre 2021Ad aprile, il paese detiene 2546 Bitcoin, secondo calcoli di BloombergLe risorse digitali sono state acquistate per 108,2 milioni di dollari e attualmente valgono 76,6 milioni di dollari secondo i dati di mercato correnti.

Separatamente, l'energia del vulcanoannunciato di recente Impegni per 1 miliardo di dollari per costruire una miniera Bitcoin da 241 megawatt (MW) nella regione di Metapán, in El Salvador. Tra gli investitori c'è Tether, l'emittente di USDT.

Le agenzie di rating disapprovano

La decisione di El Salvador di diversificare investendo in Bitcoin ha costantemente suscitato l'ira delle agenzie di rating e del Fondo monetario internazionale.

"Le divergenze Politiche relative all'adozione di Bitcoin da parte del governo hanno ridotto la probabilità che venga raggiunto un accordo con il FMI (Fondo monetario internazionale) in tempo per affrontare l'imminente scadenza delle BOND governative da 800 milioni di dollari a gennaio 2023", ha scritto Moody's lo scorso autunno.

Nel 2021, S&P ha scritto che la decisione di El Salvador di adottare Bitcoin come moneta a corso legale avrebbe avuto "immediate implicazioni negative".

“I rischi” dell’adozione Bitcoin da parte di El Salvador “sembrano superare i suoi potenziali benefici”,S&P scrisse all'epoca“Ci sono implicazioni negative immediate per il credito.”

A febbraio, ilIl FMI ha affermato che i rischi riguardanti l'adozione di Bitcoin da parte di El Salvador "non si sono concretizzati a causa del limitato utilizzo Bitcoin finora".

"Considerati i rischi legali, la fragilità fiscale e la natura ampiamente speculativa dei Mercati Cripto , le autorità dovrebbero riconsiderare i loro piani di espandere l'esposizione governativa al Bitcoin", ha affermato il FMI in una nota, riportata da Reuters.

Il cambio di fortuna per i bond di Salvador sembra essere parte di una tendenza che interessa l'intero mercato. Anche i bond con rating spazzatura di Turchia, Argentina e Nigeriaha superato le prestazioniobbligazioni investment-grade all'inizio di quest'anno.