Goldman advierte contra la extrapolación de ciclos anteriores de reducción a la mitad de Bitcoin para predecir precios.

• La reducción a la mitad de la recompensa minera de Bitcoin por sí sola no catalizó las corridas alcistas anteriores; los factores macroeconómicos probablemente jugaron un papel, dijo Goldman.
• Las ganancias continuas de BTC pueden depender de fuertes entradas en los ETF al contado.

El cuarto Bitcoinreducción a la mitad de la recompensa minera es A solo dos días de distanciaEl evento cuatrienal reducirá la emisión de BTC por bloque de 6,25 BTC a 3,125 BTC, reduciendo a la mitad el ritmo de nueva oferta. Los halvings anteriores precedieron a repuntes masivos de varios meses en BTC, y la comunidad Cripto está... confiado en que la historia se repetirá.

Sin embargo, el gigante de la banca de inversión Goldman Sachs advirtió a sus clientes que no deben interpretar demasiado los ciclos de reducción a la mitad anteriores.

Históricamente, las tres reducciones a la mitad anteriores han estado acompañadas de una apreciación del precio de BTC tras la reducción, aunque el tiempo necesario para alcanzar los máximos históricos difiere significativamente. Se recomienda precaución al extrapolar los ciclos anteriores y el impacto de la reducción a la mitad, dadas las respectivas condiciones macroeconómicas imperantes, señaló el equipo de Renta Fija, Divisas y Materias Primas (FICC) y Renta Variable de Goldman en una nota a clientes el 12 de abril.

El gráfico muestra el rendimiento de Bitcoin después de los halvings anteriores el 28 de noviembre de 2012, el 9 de julio de 2016 y el 11 de mayo de 2020.

Aunque los alcistas estuvieron en el asiento del conductor después de cada una de las tres reducciones a la mitad, la magnitud y el tiempo que tomó para alcanzar el pico final fueron diferentes.

Más importante aún, el entorno macroeconómico en esas ocasiones difería del clima actual de alta inflación y altas tasas de interés. En aquel entonces, la oferta monetaria M2 de los principales bancos centrales (la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco Popular de China) creció rápidamente, a medida que...CoinDesk informó el año pasadoLas tasas de interés se mantuvieron estancadas en cero o por debajo de él en el mundo avanzado, lo que catalizó la toma de riesgos en todo el mercado financiero, incluidas las criptomonedas.

Sigue leyendo: Lo que dicen los Bitcoiners sobre el próximo halving de Bitcoin

En otras palabras, para que la historia se repita, las condiciones macroeconómicas deben favorecer la toma de riesgos.

Hoy en día, ese no es el caso: las tasas de interés en Estados Unidos, la mayor economía del mundo, se sitúan por encima del 5% y los Mercados han experimentado recientemente una caída. precio excedidoesperanzas de recortes este año a la luz de la inflación pegajosa y una economía resiliente.

El precio de Bitcoin ha subido un 50% este año, alcanzando máximos históricos mucho antes del halving, gracias a entradas en los fondos cotizados en bolsa al contado con sede en EE. UU.(ETF) y ha subido más del 130 % en seis meses. Según Bloomberg, los 11 ETFs al contado, que entraron en funcionamiento hace tres meses, han acumulado 59 200 millones de dólares en activos bajo gestión, lo que ha generado un desequilibrio entre la oferta y la demanda.

Como tal, algunos analistas creen que la mayor parte del aumento habitual posterior al halving se ha adelantado, dejando la puerta abierta para unretroceso de vender el hechodespués del halving del 20 de abril.

Según Goldman, el halving de BTC es un "recordatorio psicológico para los inversores de la oferta limitada de BTC", y la perspectiva a medio plazo depende de la aceptación de los ETF.

"Si el halving de BTC la próxima semana se convierte en un evento de 'comprar el rumor, vender la noticia', posiblemente tenga menos impacto en las perspectivas a medio plazo de BTC, ya que el rendimiento del precio de BTC probablemente seguirá impulsado por la mencionada dinámica de oferta y demanda y la continua demanda de ETF de BTC , que, combinada con la naturaleza autorreflexiva de los Mercados de Cripto , es el principal determinante de la acción del precio al contado", escribió el equipo.