Las opciones del ETF de Bitcoin atraen 2 mil millones de dólares el ONE día, cambiando la estructura del mercado de BTC.

• En su primer día de negociación, las opciones IBIT acumularon casi 2 mil millones de dólares en exposición nocional, un volumen inusual para opciones nuevas. Se negociaron más opciones de compra que de venta (ratio 4,4:1), lo que probablemente contribuyó a los nuevos máximos históricos de BTC.
• Se espera que la introducción de opciones IBIT aumente la participación institucional en Bitcoin, ya que las opciones brindan nuevas vías para la inversión y estrategias de gestión de riesgos.
• La negociación de opciones en IBIT puede generar cambios en la estructura del mercado al mejorar la liquidez, ofrecer herramientas de cobertura y permitir la especulación sobre los movimientos de precios de BTC, influyendo así en la dinámica del mercado.

Las opciones vinculadas al fondo cotizado en bolsa de Bitcoin IBIT de BlackRock acumularon casi 2 mil millones de dólares en exposición nocional en su debut, una hazaña que algunos analistas llaman "inaudito" para esas métricas.

“El primer día de opciones representa una exposición nocional de casi 1.900 millones de dólares, negociada a través de 354.000 contratos. 289.000 fueron opciones de compra y 65.000, opciones de venta”, declaró el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, en una publicación en X. “Es una proporción de 4,4:1”.

"Estas opciones fueron casi con certeza parte del movimiento hacia los nuevos máximos históricos de #Bitcoin hoy", agregó Seyffart, señalando el movimiento de Bitcoin hacia nuevos récords nocturnos en las últimas horas de Estados Unidos el martes.

Las opciones IBIT se lanzaron el martes por primera vez, una medida que los participantes del mercado esperan que atraiga mayor interés institucional en Bitcoin (BTC). En septiembre, la SEC estadounidense aprobó opciones para varios de los 11 ETF de Bitcoin al contado en diversas bolsas, y se espera que más productos de opciones estén disponibles en los próximos días.

Opciones de desempaquetado

Las opciones son derivados financieros que proporcionan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (en el caso de una opción de compra) o vender (en el caso de una opción de venta) un activo subyacente a un precio específico en una fecha determinada o antes.

Una opción de compra (call) otorga al titular el derecho a comprar un activo a un precio específico, conocido como precio de ejercicio, dentro de un plazo determinado. Una opción de venta (put) otorga al titular el derecho a vender al precio de ejercicio dentro del plazo especificado.

Las opciones de compra se compran cuando se prevén subidas de precio; si la decisión es correcta, los operadores pueden ejercer la opción de compra al precio de ejercicio o venderla para obtener ganancias. Las opciones de venta sirven como seguro contra caídas de precio o para apostar a bajas, permitiendo vender al precio de ejercicio si este supera el valor de mercado.

Cómo las opciones IBIT podrían cambiar la estructura del mercado de BTC

El uso de opciones puede abrir un gran número de estrategias comerciales para inversores profesionales, lo que puede aportar más liquidez al mercado e incidir en la estructura del mercado.

Las instituciones especialmente reacias a operar en plataformas offshore no reguladas pueden usar opciones IBIT para cubrir la exposición alcista y, al mismo tiempo, vender opciones de compra para generar ingresos adicionales. Los especuladores pueden usar opciones de compra y venta IBIT para beneficiarse de las fluctuaciones de precios, evitando así las complicaciones de poseer el activo subyacente.

Los operadores también pueden vender opciones y obtener primas, un ingreso pasivo, lo cual resulta especialmente atractivo en un mercado estable o en declive lento, donde las opciones podrían vencer sin valor. Estas estrategias ya son populares entre los operadores, en comparación con Deribit, la principal plataforma de intercambio de opciones.

En cuanto al impacto en la estructura del mercado, algunos analistas Opinión que la sobresuscripción prevista de opciones de compra de IBIT moderaría la volatilidad implícita a largo plazo. A corto plazo, especialmente durante un ciclo alcista, la demanda de opciones de compra por parte de los inversores podría sentar las bases para una... Apretón de gamma similar al de GameStop.

La estructura del mercado describe coloquialmente cómo el comercio involucra a participantes como inversores y comerciantes, cómo se compran o venden los activos y las regulaciones en torno a clases de activos específicas.

Las opciones ofrecen más formas de operar, lo que facilita a los inversores profesionales comprar o vender sin grandes fluctuaciones de precio. El seguimiento de los datos de opciones podría mostrar qué creen los operadores que ocurrirá con los precios, ayudando a todos a comprender las expectativas del mercado.

NEAR de las fechas de vencimiento, las opciones también pueden predecir y causar oscilaciones de precios, creando una ventana para operaciones a corto plazo.