Opções de ETF de Bitcoin atraem US$ 2 bilhões no ONE dia, mudando a estrutura de mercado do BTC

• Em seu primeiro dia de negociação, as opções IBIT acumularam quase US$ 2 bilhões em exposição nocional, um volume incomum para novas opções. Mais opções de compra foram negociadas em comparação com puts (proporção de 4,4:1), provavelmente contribuindo para os novos recordes do BTC.
• Espera-se que a introdução de opções IBIT aumente o envolvimento institucional no Bitcoin, pois as opções oferecem novos caminhos para estratégias de investimento e gerenciamento de risco.
• A negociação de opções no IBIT pode levar a mudanças na estrutura do mercado ao aumentar a liquidez, oferecer ferramentas de hedge e permitir especulação sobre os movimentos de preços do BTC, influenciando assim a dinâmica do mercado.

As opções vinculadas ao fundo negociado em bolsa de Bitcoin da BlackRock, o IBIT, acumularam quase US$ 2 bilhões em exposição nocional em sua estreia, um feito que alguns analistas chamam de “inédito” para essas métricas.

“O primeiro dia de opções é um pouco tímido de US$ 1,9 bilhão em exposição nocional negociada por meio de 354 mil contratos. 289 mil foram Calls e 65 mil foram Puts”, disse o analista da Bloomberg Intelligence James Seyffart em um post no X. “Essa é uma proporção de 4,4:1.”

“Essas opções quase certamente fizeram parte do movimento para as novas máximas históricas do #Bitcoin hoje”, acrescentou Seyffart, apontando para o movimento do Bitcoin para novos recordes noturnos nas últimas horas dos EUA na terça-feira.

As opções do IBIT foram ao ar na terça-feira pela primeira vez, um movimento que os participantes do mercado esperam amplamente atrair mais interesse institucional no Bitcoin (BTC). Em setembro, a SEC dos EUA aprovou opções para vários dos 11 ETFs de Bitcoin à vista em várias bolsas, e mais produtos de opções devem estar disponíveis nos próximos dias.

Opções de desembrulhar

Opções são derivativos financeiros que fornecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar (no caso de uma opção de compra) ou vender (no caso de uma opção de venda) um ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de uma determinada data.

Uma opção de compra dá ao detentor o direito de comprar um ativo a um preço específico, conhecido como preço de exercício, dentro de um prazo definido. Uma opção de venda dá ao detentor o direito de vender ao preço de exercício dentro do período especificado.

As opções de compra são compradas quando se espera aumentos de preço; se estiverem corretas, os traders podem exercer a opção de comprar pelo preço de exercício ou vendê-la para obter lucro. As opções de venda servem como seguro contra quedas de preço ou para apostar em declínios, permitindo a venda pelo preço de exercício se ele exceder o valor de mercado.

Como as opções IBIT podem mudar a estrutura do mercado BTC

O uso de opções pode abrir uma infinidade de estratégias de negociação para investidores profissionais — o que pode trazer mais liquidez ao mercado e impactar a estrutura do mercado.

Instituições que são particularmente avessas a negociar em avenidas offshore não regulamentadas podem usar opções de IBIT para proteger a exposição otimista enquanto vendem calls para gerar renda adicional. Especuladores podem usar opções de call e put de IBIT para se beneficiar de oscilações de preço, enquanto contornam os aborrecimentos de possuir o ativo subjacente.

Os traders também podem vender opções e ganhar prêmios, uma renda passiva, que é particularmente atraente em um mercado estável ou em declínio lento, onde as opções podem expirar sem valor. Essas estratégias já são populares entre os traders em relação à principal bolsa de opções Deribit.

Falando do impacto na estrutura do mercado, alguns analistas são da Opinião de que a sobrescrita esperada de calls do IBIT amorteceria a volatilidade implícita no longo prazo. No curto prazo, especialmente durante uma corrida de alta, a demanda dos investidores por calls pode preparar o cenário para uma Compressão gama semelhante à da GameStop.

A estrutura de mercado descreve coloquialmente como a negociação envolve participantes como investidores e comerciantes, como os ativos são comprados ou vendidos e as regulamentações em torno de classes específicas de ativos.

As opções oferecem mais maneiras de negociar, tornando mais fácil para investidores profissionais comprar ou vender sem grandes mudanças de preço. O rastreamento de dados de opções pode mostrar o que os traders acham que acontecerá com os preços, ajudando todos a entender as expectativas do mercado.

NEAR das datas de vencimento, as opções também podem prever e causar oscilações de preços, criando uma janela para negociações de curto prazo.