¿Podría Bitcoin convertirse en la garantía preferida de las DeFi? Así lo afirma Lombard Finanzas

Es posible que se esté gestando una guerra por el dominio del mercado en cadena. La pregunta es: ¿cuál será la garantía preferida en la economía de las Finanzas descentralizadas (DeFi)?

Al momento de la publicación, los protocolos DeFi en todos los ecosistemas hanencerradocasi 126 mil millones de dólares en valor, según datos de DeFiLlama, acercándose cada día más a su máximo de 2021 de 175 mil millones de dólares. La mayoría de esos fondos prometidostomar la formade éter (ETH) y derivados como tokens líquidos de éter en stake que generan rendimiento (esto) y EETH envuelto (mala suerte), con Wrapped Bitcoin (WBTC) y las monedas estables en su conjunto compiten por el cuarto y quinto lugar.

Pero el equipo detrás del protocolo DeFi basado en Bitcoin, Lombard Finanzas, tiene la intención de cambiar las cosas con LBTC, un nuevo token de Bitcoin líquido. La idea, según el cofundador de Lombard, Jacob Philips, es destronar a ETH y stETH e instalar a Bitcoin como la garantía preferida en toda la economía en cadena.

“En los lugares centralizados, Bitcoin es la PRIME garantía. No hay duda al respecto. ¿Por qué no es el caso en DeFi?”, dijo Philips a CoinDesk en una entrevista. “Bitcoin solo hace bien una cosa, y es ser una reserva de valor sólida como una roca. Es la garantía perfecta. No hay ninguna razón por la que no debamos construir DeFi sobre Bitcoin”.

Bitcoin ha tenido un año formidable, aumentando un 124% desde el 1 de enero gracias a los vientos políticos favorables en los EE. UU. y al éxito masivo de sus fondos cotizados en bolsa al contado de casi un año de antigüedad. Ether, por su parte, ha tenido un rendimiento significativamente inferior al aumentar "solo" un 48% en el mismo período de tiempo, a pesar de ser cuatro veces más pequeño en términos de capitalización de mercado. Con la demanda de Bitcoin aumentando día a día, y los rumores cada vez mayores sobre una posible reserva estratégica de Bitcoin en EE. UU. bajo la administración entrante de Trump, no es una locura pensar que el activo podría desempeñar un papel más importante en la cadena de bloques.

Eso, a su vez, podría transformar la forma en que funciona DeFi en su conjunto.

“Bitcoin va a ser la próxima gran fuente de liquidez para cada protocolo DeFi, en cada cadena. Es simplemente una afluencia masiva de nuevo capital neto”, dijo Philips. Al señalar que Bitcoin tiene una capitalización de mercado cercana a los 1,9 billones de dólares, dijo: “Incluso si solo obtenemos una fracción de eso, aún así pondría una TON de nueva actividad en el ecosistema y haría que DeFi sea más eficiente, tal vez incluso llegue al punto en que los protocolos DeFi, a través de la liquidez pasiva, rivalicen con la liquidez de los intercambios centralizados”.

¿Bitcoin con rendimiento?

Una gran diferencia entre Bitcoin y ether es que puedes bloquear este último activo en la red Ethereum (un proceso llamado staking) para ayudar a proteger la cadena de bloques y ganar intereses, pagados en ETH. Al momento de la publicación, el ether en staking ofrece un rendimiento anual del 3,19 %, según el sitio web de CoinDesk. Índice de tasa de participación de Ether compuesto (CESR).

La red Bitcoin no ofrece tales capacidades, pero Lombard pretende proporcionar un token de Bitcoin que genere rendimiento a través de Babylon, un protocolo diseñado para permitir a los usuarios apostar Bitcoin para proteger otras cadenas de bloques.

Funciona así: los usuarios le dan a Lombard algunos Bitcoin, Lombard pone en stake estas monedas a través de Babylon y luego acuña un token LBTC por cada BTC puesto en stake. Estos tokens LBTC Síguenos el estándar ERC-20, lo que significa que se pueden usar en Ethereum y todos sus protocolos.

Esa tasa de interés en LBTC será pagada por las cadenas de bloques aseguradas a través de Babylon, o eso dice la teoría. Nueve proyectos diferentes (Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, MANTA, LayerEdge, Chakra y Pell) han comenzado o completado la integración con el entorno de desarrollo de cadenas de bloques de Babylon, o devnet, hasta ahora, dijo a CoinDesk Coleman Maher, líder de crecimiento en Babylon. Estas integraciones deberían estar en funcionamiento el próximo año, después de que entre en funcionamiento la propia capa 1 de Babylon.

Babylon no está otorgando ninguna recompensa por staking en este momento, pero eso no ha impedido que el protocolo... acumulando Según DeFiLlama, Babylon tiene un valor de 5.400 millones de dólares, lo que lo convierte en el décimo protocolo más grande por valor bloqueado en todo el mundo DeFi. Entonces, ¿por qué la gente está tan ansiosa por bloquear sus Bitcoin en Babylon? Posiblemente porque está ejecutando un programa de puntos, lo que significa que los primeros depositantes podrían eventualmente recibir un airdrop. El equipo de Babylon no comentó si alguna vez se emitirá un token.

Competencia feroz

De los 6 mil millones de dólares apostados en Babylon, más de 1.4 mil millones de dólaresEstaba enchufado A través de Lombard se crearon tokens LBTC. En ausencia de recompensas por participación emitidas por Babylon, estos tokens aún no están generando ningún rendimiento.

“Los usuarios no eligen mantener ether o Bitcoin basándose únicamente en el rendimiento de la inversión”, dijo Philips. “Hay razones mucho más amplias por las que eligen ONE u otro”, como la potencial reserva de Bitcoin en Estados Unidos y las opiniones de los reguladores sobre los dos activos. “Y el rendimiento es un BIT la guinda del pastel”.

Es importante señalar que los usuarios de DeFi ya pueden usar Bitcoin como garantía (aunque sin ningún rendimiento) gracias a Wrapped Bitcoin. En el momento de la publicación, la capitalización de mercado de wBTC se situaba en 12.900 millones de dólares. Eso está a solo un 22% de su máximo histórico de 2021, a pesar de las preocupaciones de que el emisor de wBTC, la empresa de custodia y comercialización de Cripto BitGo, esté compartiendo la custodia del Bitcoin subyacente con BIT Global, una entidad parcialmente propiedad del fundador de TRON , Justin MON MON ha sidoacusado de fraude y manipulación del mercado en EE.UU.

Aun así, a partir del 6 de diciembre, WBTC Sólo se contabilizó por $5.7 mil millones en garantías en algunos de los protocolos DeFi más grandes, según datos de Lido, mientras que se estaban utilizando $14.5 mil millones en ETH y $11.1 mil millones en stETH. Incluso "wrapped ether", o EETH , un token líquido relativamente nuevo que permite a los usuarios beneficiarse de Capa propia las recompensas de restablecimiento al mismo tiempo que el rendimiento del staking de ETH nativo —proporcionaron $5.8 mil millones en garantías.

De hecho, stETH y weETH han ido devorando lentamente la cuota de mercado de otras monedas, hasta el punto de que ARK Investse afirma en un informe reciente que toda la economía DeFi se estaba reorganizando en torno a stETH y al rendimiento de referencia proporcionado por el ETH en staking. Otros tokens, como SOL de Solana o AVAX de Avalanche, ofrecen tasas de interés más altas por el staking, lo que implica que estos activos, al ser más volátiles, son más riesgosos de mantener a largo plazo.

Los prestamistas de monedas estables también han sentido presión por el ascenso de stETH, dijo ARK Invest, con Sky (CIELO) (anteriormente MakerDAO) aumenta la tasa de interés de DAI bloqueado, mientras que las recompensas por prestar monedas estables en Aave (Aave) y Compound (COMP) han crecido, porque los usuarios prefieren prestar stETH y tomar prestadas monedas estables que prestar monedas estables directamente.

Sin mencionar los diversos fondos del mercado monetario tokenizados que están desarrollando gigantes financieros como BlackRock y Franklin Templeton, que podrían terminar permitiendo a los usuarios de DeFi obtener exposición a las letras del Tesoro de EE. UU. y usar dichos tokens como garantía.

Por lo tanto, LBTC se enfrenta a una dura competencia. Pero Philips dice que el token puede tener éxito donde WBTC ha tenido dificultades gracias a ese pequeño empujón adicional que le brinda su rendimiento. “El rendimiento del staking se generará con el tiempo. Se espera que el rendimiento de LBTC esté en el rango de la tasa de staking de ETH ”, dijo.

“El objetivo inicial de Lombard es simplemente lograr que la gente saque sus Bitcoin del almacenamiento más frío y dé el paso más primitivo hacia las Finanzas en cadena. Y luego les mostraremos los protocolos probados en batalla, más seguros que su banco, que existen”, agregó Philips. “Es posible que el rendimiento se agote. LBTC como activo, que produzca cualquier cantidad de rendimiento, seguiría siendo un activo atractivo”.

El terreno de juego ha suscitado sin duda interés. Lombardaumentó Este verano, varios pesos pesados, entre ellos Polychain Capital, Franklin Templeton y Nomad Capital, han recibido 16 millones de dólares. Philips dijo que las entidades que ya están familiarizadas con DeFi han sido las más entusiastas. “A cualquiera que ya haya incursionado en las Cripto , le resulta fácil convencerlo para que acepte participar en el staking de Bitcoin . O al menos, están muy abiertos a la conversación”.