Чи може Bitcoin стати заставою вибору DeFi? Lombard Фінанси так каже

Можливо, назріває війна за домінування на ринку мережі. Питання: що буде заставою вибору в економіці децентралізованого Фінанси (DeFi)?

На момент публікації протоколи DeFi у всіх екосистемах мають заблокований Майже 126 мільярдів доларів, згідно з даними DeFiLlama, з кожним днем ​​наближаються до максимуму 2021 року в 175 мільярдів доларів. Більшість із тих заставлених коштів прийняти форму ефіру (ETH) і похідні інструменти, такі як токени ефірної рідини, що приносять дохід (stETH) і загорнутий EETH (weETH), з Wrapped Bitcoin (WBTC) і стейблкойни в цілому змагаються за четверте і п’яте місця.

Але команда Lombard Фінанси, яка розробляє протокол DeFi на основі біткойнів, має намір змінити ситуацію за допомогою LBTC, нового ліквідного Bitcoin біткойнів. Ідея, за словами співзасновника Lombard Джейкоба Філіпса, полягає в тому, щоб скинути ETH і stETH і встановити Bitcoin як заставу вибору в усій мережевій економіці.

«На централізованих майданчиках Bitcoin є PRIME заставою. З цього приводу немає жодних питань. Чому це не так у DeFi?» Philips сказав CoinDesk в інтерв’ю. «Bitcoin добре працює тільки в ONE : він надійний засіб збереження вартості. Це ідеальна застава. Немає причин, щоб ми T створювали DeFi на основі Bitcoin».

Bitcoin провів вражаючий рік: з 1 січня вартість біткойна зросла на 124% завдяки політичним попутним вітрам у США та величезному успіху його майже річної давності спотових біржових фондів. Ефір, зі свого боку, показав суттєву ефективність, піднявшись «тільки» на 48% за той самий період часу, незважаючи на те, що він у чотири рази менший за ринковою капіталізацією. Оскільки попит на Bitcoin зростає з кожним днем ​​— і постійно зростають балачки про потенційний стратегічний резерв Bitcoin у США за нової адміністрації Трампа — T божевільно думати, що цей актив може відігравати більшу роль у мережі.

Це, у свою чергу, може змінити спосіб роботи DeFi в цілому.

«Bitcoin стане наступним великим джерелом ліквідності для кожного протоколу DeFi у кожному ланцюжку. Це просто величезний приплив чистого нового капіталу», — сказав Філіпс. Зазначаючи, що ринкова капіталізація Bitcoin наближається до 1,9 трильйона доларів, він сказав: «Навіть якщо ми отримаємо лише незначну частину цього, це все одно внесе TON нової активності в екосистему та зробить DeFi ефективнішим — можливо, навіть досягне мети». де протоколи DeFi через пасивну ліквідність конкурують з ліквідністю на централізованих біржах».

Bitcoin з дохідністю?

Велика різниця між Bitcoin та ефіром полягає в тому, що ви можете заблокувати останній актив у мережі Ethereum — процес, який називається стейкингом — щоб захистити блокчейн і заробляти відсотки, виплачувані в ETH. Згідно з даними CoinDesk, на момент публікації дохідність ефіру в ставках становить 3,19% на рік. індекс складеної ставки ефіру (CESR)..

Мережа Bitcoin T пропонує таких можливостей, але Lombard прагне надати прибутковий токен Bitcoin через Babylon, протокол, призначений для того, щоб користувачі могли робити ставки в Bitcoin , щоб захистити інші блокчейни.

Це відбувається так: користувачі дають Lombard трохи Bitcoin, Lombard ставить ці монети через Babylon, а потім карбує ONE токен LBTC за кожен поставлений BTC . Ці токени LBTC Соціальні мережі стандарту ERC-20, тобто їх можна використовувати в Ethereum і всіх його протоколах.

Ця відсоткова ставка за LBTC буде сплачуватися блокчейнами, захищеними через Babylon, або так стверджує теорія. Дев’ять різних проектів — Corn, BOB, Cosmos Hub, Nubit, Fiamma, MANTA, LayerEdge, Chakra та Pell — наразі почали або завершили інтеграцію в середовище розробки блокчейнів Babylon, або devnet, повідомив CoinDesk Коулман Махер, керівник розвитку Babylon. . Ці інтеграції мають запрацювати наступного року, після того, як запрацює власний рівень 1 Babylon.

Зараз Babylon T видає жодних винагород за ставки, але це T завадило протоколу накопичення За даними DeFiLlama, його вартість становить 5,4 мільярда доларів, що робить його 10-м найбільшим протоколом за вартістю, заблокованим у всьому DeFi. Тож чому люди так прагнуть закріпити свої Bitcoin на Вавилоні? Можливо, через те, що він запускає програму нарахування балів, що означає, що перші вкладники можуть зрештою отримати airdrop. Команда Babylon не коментувала, чи буде коли-небудь випущений токен.

Жорстка конкуренція

З 6 мільярдів доларів, поставлених на Вавилон, понад 1,4 мільярда доларів був підключений через Lombard для створення токенів LBTC. Через відсутність випущених Вавилоном винагород за ставки ці токени ще T дають жодного прибутку.

«Користувачі T обирають тримати ефір або Bitcoin лише на підставі прибутку від стекінгу», — сказав Філіпс. «Є набагато ширші причини, чому вони обирають ONE чи інше», — наприклад, потенційні резерви Bitcoin у США та погляди регуляторів на ці два активи. «І дохідність — це BIT вишенька».

Важливо зазначити, що користувачі DeFi вже можуть використовувати Bitcoin як заставу (хоча без будь-яких доходів) завдяки Wrapped Bitcoin. На момент публікації ринкова капіталізація wBTC становила 12,9 мільярда доларів. Це лише на 22% від історичного максимуму 2021 року, незважаючи на занепокоєння, що емітент wBTC, компанія з зберігання та торгівлі Крипто BitGo, ділиться опікою над базовим Bitcoin з BIT Global, організацією, яка частково належить засновнику TRON Джастіну WED. WED був звинувачений у шахрайстві та маніпулюванні ринком у США

Незважаючи на це, станом на 6 грудня WBTC тільки обліковується для застави на суму 5,7 мільярда доларів США в деяких з найбільших протоколів DeFi, згідно з даними Lido, у той час як було використано ETH на суму 14,5 мільярда доларів США та stETH на суму 11,1 мільярда доларів США. Навіть «загорнутий ефір» або EETH — відносно новий ліквідний токен, який дозволяє користувачам отримувати вигоду від Власний шар винагороди за повторні ставки одночасно з прибутковістю власних ставок ETH — забезпечено 5,8 мільярда доларів у якості застави.

Фактично, stETH і weETH повільно з’їдали частку ринку інших монет, аж до того, що ARK Invest зазначено в останньому звіті що вся економіка DeFi реорганізувалася навколо stETH і еталонної прибутковості, яку забезпечував ставлений ETH. Інші токени, як-от SOL від Solana або AVAX від Avalanche, пропонують вищі процентні ставки для стекінгу, а це означає, що ці активи, будучи більш мінливими, більш ризиковані для утримання в довгостроковій перспективі.

Позикодавці стейблкойнів також відчули тиск через сходження stETH, повідомляє ARK Invest зі Sky (НЕБО) (раніше MakerDAO) збільшення заблокованої відсоткової ставки DAI, а винагороди за надання стейблкойнів на Aave (Aave) і Compound (COMP) зросли, тому що користувачі радше позичатимуть stETH і стейблкойни, ніж позичатимуть стейблкойни напряму.

Не кажучи вже про різноманітні токенізовані фонди грошового ринку, які розробляють такі фінансові гіганти, як BlackRock і Franklin Templeton, що в кінцевому підсумку може дозволити користувачам DeFi отримати доступ до казначейських векселів США та використовувати такі токени як заставу.

Тому LBTC стикається з жорсткою конкуренцією. Але Philips каже, що токен може досягти успіху там, де WBTC зазнав труднощів, завдяки цьому додатковому невеликому поштовху, який забезпечує його прибутковість. «Прибуток від ставки буде згенеровано вчасно. Очікується, що прибутковість LBTC буде в діапазоні ставки ETH », — сказав він.

«Початкова мета Lombard — просто змусити людей дістати свої Bitcoin з найхолоднішого холодного сховища та зробити найпримітивніший крок до онлайн- Фінанси. А потім ми покажемо вам перевірені в боях протоколи, безпечніші за ваш банк, які існують там», — додав Philips. «Цілком можливо, що врожай може висохнути. LBTC як актив, який приносить будь-який прибуток, все одно буде привабливим активом».

Подача, безумовно, була зустрінута з інтересом. Ломбард піднятий 16 мільйонів доларів цього літа від низки найбільших компаній, зокрема Polychain Capital, Franklin Templeton і Nomad Capital. У Philips заявили, що організації, які вже знайомі з DeFi, виявили найбільший ентузіазм. «Будь-хто, хто вже пробував себе в Крипто , легко залучити їх до Bitcoin стейкінгу. Або, принаймні, вони дуже відкриті до розмови».