Bitcoin sufre su mayor caída en tres días desde el colapso de FTX: ¿qué sigue para el mercado?

El rango prolongado de bitcoin (BTC) por encima de US$ 90.000 concluyó con una ruptura bajista esta semana.

La caída del 12,6% en los primeros tres días de la semana (por horas UTC) marca la mayor desde la quiebra de FTX en noviembre de 2022, según datos de TradingView.

La venta es consistente con el análisis de CoinDesk. A principios de mes, se destacó la decepción de los inversores ante la falta de acción rápida de la administración del presidente Donald Trump para crear la prometida reserva nacional de BTC y ajustar las condiciones de liquidez fiduciaria.

La demanda institucional de la mayor criptomoneda y su segunda par más grande, ether (ETH), se debilitó, empujando al mercado de futuros de CME hacia el retroceso, una condición en la que los precios al contado superan los precios de los futuros.

Además, el Nasdaq, el índice tecnológico de Wall Street, también se ha visto bajo presión, lo que agrava los problemas de BTC.

La pregunta ahora es: ¿qué sigue? El camino de menor resistencia parece ser a la baja, ya que la discusión sobre aranceles en la administración Trump podría intensificarse a medida que se acerca la fecha límite del 4 de marzo para aplicar tarifas a Canadá y México. A principios de mes, las primeras medidas generaron un sentimiento generalizado de aversión al riesgo.

Los alcistas no deberían depositar sus esperanzas en el PCE CORE del viernes

Quienes apuestan por que el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) Core de EE. UU., la medida de inflación preferida por la Fed, pueda estabilizar los activos de riesgo podrían enfrentarse a una decepción, según Noelle Acheson, autora del newsletter Crypto is Macro Now.

Se espera que el PCE Core, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, haya aumentado un 2,6% interanual en enero, por debajo del 2,8% de diciembre, según estimaciones de FactSet, citadas por Morningstar. Normalmente, una inflación más baja se asocia con una mayor probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y un aumento del apetito por el riesgo.

Sin embargo, esta vez los mercados podrían ignorar la esperada desaceleración y centrarse en el repunte de las métricas de inflación prospectivas. Por ejemplo, la confianza del consumidor de Conference Board, publicada esta semana, mostró un aumento en las expectativas de inflación a un año del 5,2% al 6%, un salto considerable. Además, los swaps de inflación a dos y cinco años han mostrado incrementos similares, como destacó CoinDesk.

Según Acheson, los mercados podrían interpretar la caída esperada del PCE Core como una señal de debilidad económica.

De todos modos, incluso si el PCE resulta más suave de lo previsto, podría tomarse como una confirmación de una desaceleración del crecimiento, enviando a los mercados a otro torbellino de preocupación, dijo Acheson en su boletín del miércoles, compartido con CoinDesk.

Por lo tanto, este pesimismo se debe en gran medida a factores macroeconómicos, agregó, señalando preocupaciones sobre aranceles, altas valoraciones corporativas y la sobreexposición de las carteras a la IA.

No obstante, Acheson mencionó que las criptomonedas podrían recuperar su atractivo gracias a la dualidad de bitcoin como activo de riesgo y refugio similar al oro digital.

En la mayoría de las carteras, esta dualidad sugiere que hay un precio en el que los inversores a largo plazo comenzarán a entrar, alentando también a los operadores a regresar, explicó.

Posibles niveles de soporte/zonas de demanda

Según el análisis técnico, una ruptura bajista de un rango prolongado, como la vista en BTC, suele provocar una caída equivalente a la amplitud del rango. En este caso, la ruptura del intervalo US$ 90.000 - US$ 110.000 sugiere un posible retroceso hasta US$ 70.000.

En el peor de los casos, bitcoin podría caer al rango de US$ 72.000 - US$ 74.000, donde probablemente ocurrirá un repunte, dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota a clientes el miércoles, destacando la correlación rezagada de BTC con el indicador de liquidez del banco central global.

Dicho esto, BTC ha rebotado a US$ 86.000 en el momento de la publicación, después de haber probado una zona de demanda en torno a US$ 82.000, identificada por Thielen.

Thielen destacó este nivel al analizar una métrica en cadena llamada precio realizado de los tenedores de corto plazo, el precio promedio de compra de BTC en direcciones que los han mantenido por menos de 155 días, lo que sugiere que US$ 82.000 es una zona de demanda potencial.

Históricamente, bitcoin rara vez cotiza por debajo de este nivel en mercados alcistas durante períodos prolongados. En mercados bajistas, en cambio, suele permanecer por debajo de este umbral por más tiempo. Durante la consolidación del verano de 2024, BTC cayó US$ 9.616 por debajo de esta métrica, que ahora se sitúa en US$ 92.800, explicó Thielen.

Si el patrón de consolidación de 2024 se repite, bitcoin podría caer a alrededor de US$ 82.000 antes de estabilizarse, agregó.

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