Apuestas en opciones de bitcoin apuntan nuevamente a US$ 100.000 como objetivo alcista clave

Las estrategias de opciones alcistas sobre bitcoin (BTC) volvieron a ganar popularidad, estabilizando un indicador clave de sentimiento que mostraba pánico a principios de la semana pasada.

BTC rebotó por encima de US$ 84.000 tras haber caído por debajo de US$ 75.000. Esta recuperación se produjo luego de que el caos en el mercado de bonos supuestamente obligara al presidente Donald Trump a suavizar su postura sobre los aranceles, pocos días después de anunciar fuertes gravámenes a las importaciones de varios países, incluida China.

El viernes por la noche, la administración Trump publicó nuevas directrices que excluían productos tecnológicos clave —como teléfonos inteligentes— del arancel del 125% sobre China y del impuesto global base del 10%. Horas más tarde, Trump contradijo esa noticia, insinuando que no habría ningún alivio arancelario.

Aun así, el repunte del precio llevó a los operadores a apostar por el alza de BTC a través de opciones de compra (call) cotizadas en Deribit. Una opción de compra otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir el activo subyacente a un precio preestablecido en una fecha determinada o antes. El comprador de una call es alcista, esperando beneficiarse de un aumento de precio. Por otro lado, quien adquiere una opción de venta (put) es bajista, buscando protegerse o lucrar con una caída de precios.

“La crisis del mercado de bonos impulsada por los aranceles de Trump pasó de agresión a capitulación, y los mercados de capitulación a un fuerte rebote. Las puts de BTC con strikes de US$ 75.000 a US$ 78.000 fueron descartadas, y las calls entre US$ 85.000 y US$ 100.000 ganaron fuerza mientras BTC avanzaba de US$ 75.000 a US$ 85.000”, señaló Deribit en una actualización de mercado.

Este giro hacia las calls también normalizó la desviación en las opciones, que medía un sesgo bajista extremo a comienzos de la semana pasada, según datos de Amberdata. La desviación compara la volatilidad implícita de las calls con las puts y es un termómetro confiable del sentimiento de mercado.

Las asimetrías a 30, 60 y 90 días volvieron a terreno positivo tras haber estado profundamente negativas, señalando una menor ansiedad y una renovada expectativa alcista. Si bien el indicador de 7 días sigue en negativo, muestra un sesgo bajista mucho más moderado en comparación con el mínimo de -14% registrado la semana pasada.

US$ 100.000 es la apuesta más popular

Un dato que podría entusiasmar a los operadores golpeados por la reciente volatilidad es la distribución del interés abierto: la opción de compra por US$ 100.000 ha vuelto a posicionarse como la más favorecida en Deribit, representando más del 75% del volumen global de opciones.

Al momento de redacción, esa call acumulaba un interés abierto nocional cercano a US$ 1.200 millones. Esta cifra representa el valor en dólares estadounidenses de todos los contratos activos de dicha opción. A principios de este año, las opciones de compra por US$ 100.000 y US$ 120.000 eran populares, pero perdieron atractivo tras la caída del mercado, que redirigió el flujo hacia puts por US$ 80.000.

El gráfico de distribución muestra una alta concentración de interés abierto en calls con strikes entre US$ 95.000 y US$ 120.000. Por el lado bajista, la opción de venta por US$ 70.000 ocupa el segundo lugar en popularidad, con un interés abierto de US$ 982 millones.

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