Il gioco delle opzioni Bitcoin mostra che l'obiettivo di $ 100.000 è di nuovo nel mirino dei tori

Le strategie rialziste sulle opzioni Bitcoin (BTC) stanno tornando ad essere popolari, stabilizzando un indicatore di sentiment cruciale che aveva segnalato il panico all'inizio della scorsa settimana.

BTC è rimbalzato a oltre 84.000 dollari dopo aver toccato minimi inferiori a 75.000 dollari la scorsa settimana. La ripresa arriva mentre il caos del mercato BOND avrebbe costretto il presidente Donald Trump a capitolare sui dazi, pochi giorni dopo aver annunciato ingenti imposte sulle importazioni a diverse nazioni, tra cui la Cina.

Venerdì sera, l'amministrazione Trump ha emanato nuove linee guida, risparmiando prodotti tecnologici chiave come gli smartphone dalla sua tariffa cinese del 125% e dall'imposta globale di base del 10%. Ore dopo, Trump ha smentito la notizia, suggerendo che non ci sarebbe stata alcuna riduzione dei dazi.

Tuttavia, la ripresa dei prezzi ha spinto i trader, rinfrancati, a inseguire il rialzo di BTC attraverso le opzioni call quotate su Deribit. Una call conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro una data specifica. Un acquirente di call è implicitamente rialzista sul mercato, cercando di trarre profitto da un aumento previsto dei prezzi. Un acquirente di put è considerato ribassista, cercando di coprirsi o trarre profitto da cali dei prezzi.

"La crisi del mercato obbligazionario alimentata dalla ritirata tariffaria di Trump ha ribaltato la narrazione da aggressione a capitolazione, e i Mercati da capitolazione a rimbalzo aggressivo. Le posizioni put BTC con prezzo strike di $75.000-$78.000 sono state vendute, e le posizioni call di $85.000-$100.000 sono state ritirate, mentre BTC è balzato da $75.000 a $85.000", ha dichiarato Deribit in un aggiornamento di mercato.

Il passaggio al rialzo delle call ha normalizzato lo skew delle opzioni, che rifletteva un forte bias sulle put o timori di ribasso all'inizio della scorsa settimana, secondo i dati monitorati da Amberdata. Lo skew misura la volatilità implicita (domanda) delle call rispetto alle put ed è da anni un affidabile indicatore del sentiment del mercato.

Gli skew a 30, 60 e 90 giorni sono rimbalzati a poco sopra lo zero, in rialzo rispetto ai livelli fortemente negativi di una settimana fa, indicando una diminuzione del panico sul mercato e una ripresa dell'interesse al rialzo. Sebbene l'indicatore a sette giorni rimanga negativo, riflette un bias put notevolmente più debole rispetto a una settimana fa, quando era sceso a -14%.

$100K è la scommessa più popolare

Un altro dato che probabilmente darà energia ai partecipanti al mercato recentemente colpiti è la distribuzione degli interessi aperti, che evidenzia la rinascita della call da 100.000 $ come opzione più favorita su Deribit, che rappresenta oltre il 75% dell'attività globale sulle opzioni.

Al momento della stesura di questo articolo, la call da 100.000 dollari vantava un open interest nozionale cumulativo di quasi 1,2 miliardi di dollari. Il valore nozionale rappresenta il valore in dollari statunitensi del numero di contratti di opzione attivi in un dato momento. Le call da 100.000 dollari e 120.000 dollari erano popolari all'inizio di quest'anno, prima che il crollo del mercato spingesse i trader a investire denaro nella put da 80.000 dollari il mese scorso.

Il grafico mostra la concentrazione di open interest sulle call con strike compresi tra $ 95.000 e $ 120.000. Allo stesso tempo, la put da $ 70.000 è la seconda opzione più popolare, con un open interest di $ 982 milioni.