La Sra. Cripto viaja a Washington

Las Cripto se están popularizando claramente. El drama del reciente ciclo de caídas en los recurrentes altibajos de los Precios de criptomonedas proporcionó un contexto dramático para la introducción de... Ley de Innovación Financiera Responsable Lummis-Gillibrand, estableciendo un marco regulatorio integral para las Criptomonedas.

Su introducción recibió una gran repercusión en los medios de comunicación.

Adelle Nazarian es la directora ejecutiva del American Blockchain PAC, que protege la innovación en blockchain y los activos digitales en EE. UU. y se opone a la legislación que limita el crecimiento de los Cripto .

Todd August White es socio gerente deEstrategias de gobernanza de Rulon & Whitey el fundador del PAC estadounidense Blockchain.

No se preocupen, esta columna no profundizará demasiado en los detalles. Para más detalles, consulten la información oficial. descripción general sección por seccióny comentarios de la senadora Kirsten Gillibrand (demócrata por Nueva York) enMedio.

A riesgo de ser un poco impolítico, esta legislación señala la popularización de las Cripto. Sin embargo, no se promulgará este año.

Prácticamente todos los adictos a la política creen que el Congreso cambiará radicalmente sus cartas este próximo noviembre. Por lo tanto, las perspectivas a largo plazo del proyecto de ley también están en duda.

Además, esta legislación, aunque técnicamente bipartidista, se presentó con solo dos patrocinadores. Ninguno domina ni siquiera ONE de los cuatro comités de jurisdicción.aagricultura, en el que participa la senadora Gillibrand;bancario, en el que participa la senadora Cynthia Lummis (republicana de Wyoming); inteligencia; y Finanzas), que tendrá que abordar para llegar al pleno.

Mucho menos, no hay indicios de que logre una mayoría de 60 votos para superar el formidable obstáculo del filibusterismo. Incluso obtener una mayoría simple no es una solución fácil. La izquierda ya dice que no regula con la suficiente firmeza. El Centro para el Progreso Americano lo criticó diciendo: «El statu quo sería mejor que este proyecto de ley».

Sigue leyendo: El llamado de Yellen a una innovación Cripto "responsable" es acertado

Mientras tanto, la mayoría de los republicanos probablemente lo considerarán una regulación excesiva. Incluso si se logra la aprobación en el Senado, no se puede dar por sentado que la Cámara de Representantes republicana aprobará la medida ni que Biden la firme.

Los criptocientíficos agradecen por fin tener algo bipartidista con lo que trabajar. Muchos grupos de defensa desean conservar la confianza de los patrocinadores. Por lo tanto, la mayoría de los defensores de las Cripto son demasiado políticos como para analizar los numerosos obstáculos. Dicho esto, cambiemos de código.

Esta legislación representa un auténtico rito de iniciación: ¡La Sra. Cripto va a Washington!

En teoría, ¡un gran avance para las Criptomonedas! Dicho esto, como nos enseñó el mayor yogui estadounidense, Yogi Berra: «En teoría no hay diferencia entre la teoría y la práctica, pero en la práctica sí la hay».

En la práctica, hay muchos detalles cruciales que abordar.

Pasaje improbable

Celebremos cómo el debut de la legislación incluyó una aparición destacada de ambos patrocinadores del Senado en el "Washington Post Live".La evolución del dinero: regulación de las Criptomonedas.” En ese encuentro de políticas también participaron Rostin Behnam, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC); Dante Disparte, director de estrategia y jefe de Regulación global en Circle; y Tomicah Tillemann, director de Regulación global en Haun Ventures.

Disparte y Tillemann resumieron con acierto el consenso general en la sala y en los medios: Es improbable que el proyecto de ley se promulgue en el 117.º Congreso. Sin embargo, lo aplaudieron con razón como un primer paso hacia una estructura regulatoria integral que proteja al público sin sofocar al sector.

Con un montón de asuntos importantes todavía por resolver.

¿Qué gran oferta? Como dijo Adam Smith, el inventor del capitalismo...respondióDespués de la rendición del general británico Burgoyne en Saratoga, el punto de inflexión en la Revolución estadounidense, “hay una gran cantidad de ruina en una nación”.

La premisa fundamental de Lummis-Gillibrand parece ser clasificar los activos de blockchain en dos categorías. Los más grandes, Bitcoin (BTC) y ether (ETH), se tratarán como bienes virtuales, regulados por la CFTC. Paralelamente, miles de criptomonedas pequeñas, en su gran mayoría, se clasificarán de conformidad con un código.Prueba de Howey" y, en su mayoría, tratados como valores que deben ser regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

Los senadores destacaron la amplia consulta que realizaron con la SEC y la CFTC durante la elaboración de la legislación. Lo que no está claro es cómo se cuantificaron o se limitarán los costos de cumplimiento asociados, que pueden resultar fácilmente prohibitivos para las startups en sus primeras etapas.

La SEC, presidida por Gary Gensler, ha adoptado una postura regulatoria agresiva. No tiene un historial de ser un regulador tolerante. La legislación propuesta también eliminaría a EE. UU. del sistema algorítmico.moneda estable Carrera eterna. Esto, presumiblemente, es una reacción al desastre de LUNA de 40 mil millones de dólares de Terra.

Sin embargo, pasa por alto el éxito (hasta la fecha) deFrax. Finanzas¿Se tira al bebé junto con el agua del baño?

El mayor obstáculo que parece enfrentar Lummis-Gillibrand (suponiendo un resurgimiento republicano escéptico respecto de la regulación) no está tanto en los detalles, por significativos que sean, sino más bien en su postura fundamentalmente basada en una fuerte presión regulatoria.

Las grandes revelaciones de la presentación fueron la mayor cercanía de los senadores con los reguladores que con los innovadores. Estas fueron presentadas en declaraciones improvisadas de los senadores Lummis y Gillibrand en el evento de The Post.

Lo más preocupante fue un comentario improvisado de la senadora Gillibrand que pedía no solo una regulación prospectiva deWeb3 (la categoría en la que presumiblemente se incluyen las Cripto ), sino un impulso a la regulación retroactiva de la propia web (especialmente la Web 2.0, presumiblemente refiriéndose a las redes sociales). La senadora Gillibrand, en sus propias palabras:

Si logramos que la Web 3 funcione correctamente, quizá podamos volver a analizar la Web 2.0 y preguntarnos cómo sería una agencia de protección de datos para empezar a analizarla.

Espera. ¿Qué?

A pesar de sus defectos, la World Wide Web, incluidas las redes sociales, ha demostrado ser ONE de los grandes éxitos Tecnología de la historia: una contribución multimillonaria a la economía estadounidense y al dominio de Estados Unidos en los ámbitos tecnológicos más importantes.

Sigue leyendo: El presidente de la SEC, Gensler, sugiere que el proyecto de ley Lummis-Gillibrand podría socavar las protecciones del mercado.

La senadora Gillibrand reveló así, casualmente, una agenda regulatoria extrema: la promesa de regular exhaustivamente la web, la Web 3 y, retroactivamente, la Web 2.0. Es improbable que esto logre atraer a 10 republicanos para que se aprueben en el Senado.

La Gran Regulación probablemente se enfrentará a obstáculos por parte de una Cámara que probablemente estará controlada por republicanos antiregulación después de las elecciones intermedias de 2022. Esto no augura nada bueno para su aprobación.

En cuanto a la senadora Lummis, partidaria de Bitcoin (pero no tanto de las criptomonedas) y algo más conservadora, sus propias confesiones en la presentación de su emblemática legislación Cripto dan que pensar. La periodista del Washington Post, Tory Newmyer, preguntó sobre la importante incorporación de las Cripto al proceso de cabildeo y defensa en la capital, señalando los 5 millones de dólares que la industria había invertido en ellas.

“¿Qué impacto tiene esto en el Congreso?”, preguntó Newmyer.

A lo que el senador Lummis respondió:

“Oh, no lo sé porque no tenía idea de que eso estaba pasando…”

Espera. ¿Qué?

La copatrocinadora de una ambiciosa legislación integral confiesa con franqueza que desconocía la participación de la industria. Según su propia y franca admisión, los copatrocinadores del Senado dedicaron mucho más tiempo a dialogar con los reguladores federales que con los regulados. Esto no augura nada bueno para su aprobación.

Parafraseando el comentario del general francés Bosquet sobre la carga de la Brigada Ligera: “C’est magnifique, mais c’est pas les politiques, c’est de la folie”.

Bitcoin no se ha desacoplado

Y cuando se le preguntó por qué Bitcoin (del cual el senador Lummis es un HODLer) no ha considerado que su precio actúe como cobertura contra la inflación, perdiendo más de la mitad de su valor en dólares mientras la inflación se acerca a los dos dígitos. El senador Lummis respondió: "Bueno, es una gran pregunta. Habría esperado que se desvinculara del mercado de valores. No lo ha hecho".

Espera. ¿Qué?

¿El copatrocinador de una ambiciosa pieza de legislación integral confiesa con franqueza que el mercado no respalda un postulado fundamental de la estructura regulatoria que propone?

Esto no augura nada bueno para las perspectivas de aprobación.

EconomistaFriedrich Hayekdedicó suDiscurso de aceptación del Premio Nobel de EconomíaA una crítica de lo que él llamó «cientificismo», en el que la profesión económica adoptó la forma, pero no la sustancia, de la ciencia. Hayek: «A menudo resulta bastante difícil para el experto, y ciertamente en muchos casos imposible para el profano, distinguir entre afirmaciones legítimas e ilegítimas presentadas en nombre de la ciencia».

Los liberales clásicos, como quienes formamos parte del American Blockchain PAC, abrazamos con entusiasmo el papel esencial del Estado de derecho. ¡Es doctrina libertaria!

Dicho esto, somos mucho más optimistas sobre el poder de las fuerzas orgánicas del mercado, bajo el Estado de derecho, para facilitar una prosperidad equitativa, protegiendo al mismo tiempo a la población de la fuerza, el fraude o la coerción, que sobre las ambiciosas estructuras regulatorias. En especial, estructuras regulatorias que se han descarrilado incluso antes de que el tren haya salido de la estación legislativa.

En palabras del presidente de nuestro consejo asesor, el inventor de blockchain, Dr. W. Scott Stornetta, "¡Que suene la libertad!"

Nos quitamos el sombrero anteJimmy StewartAplaudimos el estreno de "Ms. Cripto Goes to Washington", producida y dirigida por Cynthia Lummis y Kristen Gillibrand. ¡Bravo!

Tomemos ahora en serio las palabras de su protagonista, el senador Jefferson Smith:

“Sube allí con la dama que está en lo alto de la cúpula del Capitolio, esa dama que representa la libertad”.

Lummis-Gillibrand señala la popularización de las Cripto. Es histórico.

Ahora, invitemos a Lady Freedom, “la dama que está en lo alto de la cúpula del Capitolio”, para que alcance el estatus de éxito de taquilla.

Sigue leyendo: Proyecto de ley sobre Cripto condenado por defensores del consumidor en Washington