Es hora de crear un marco de Aviso legal específico para las Cripto

Los participantes del mercado de Cripto se encuentran cada vez más en la mira de funcionarios electos y reguladores que están preocupados de que los inversores no comprendan los activos en los que están invirtiendo.

Los reguladores y los participantes del mercado pueden abordar estos riesgos y ayudar a restablecer la confianza en los Cripto uniéndose para crear un marco de Aviso legal estandarizado que informe mejor a los inversores en Cripto sobre las oportunidades y los riesgos.

Este artículo de opinión es parte de CoinDeskSemana del estado de las Cripto, Patrocinado por Chainalysis. Rob Krugman es el director digital de Broadridge.

Los traders de Cripto experimentados se basan en una serie de métricas específicas para evaluar la viabilidad y el atractivo de los Cripto . Por ejemplo, el "rendimiento de la red" mide cómo funciona la plataforma que respalda un Cripto individual y qué tan rápido procesa las transacciones. La "tokenomics" mide aspectos como el suministro inicial de una Criptomonedas, detalles sobre cómo puede cambiar ese suministro y otras variables que ayudan a determinar el valor de un token.

Sin considerar estos y otros factores exclusivos de las Cripto, es difícil o incluso imposible comprender y valorar un activo Cripto .

Sin embargo, unanueva encuesta Broadridge encuestó a 2000 participantes del mercado de Cripto en Estados Unidos, el Reino Unido y Canadá y descubrió que la mayoría usa métricas financieras convencionales al determinar en qué invertir. Esto significa intentar aplicar cosas como los flujos de efectivo para evaluar una Criptomonedas.

Casi la mitad de los encuestados afirmó que, al tomar decisiones financieras, analiza las tenencias del equipo de gestión de un proyecto de Cripto (por ejemplo, el desglose de cuántos tokens van al equipo fundador de un proyecto en comparación con su tesorería). Sin embargo, solo alrededor del 28 % de los inversores considera el rendimiento de la red y solo el 16 % analiza la tokenomics.

Los resultados sugieren que muchos inversores no aprecian plenamente la importancia de los factores nativos de las criptomonedas que son fundamentales para comprender los Cripto . Los resultados también apuntan a la posibilidad más preocupante de que algunos inversores actuales puedan estar tomando decisiones basadas en una evaluación incompleta de los perfiles de riesgo-rendimiento de determinados Cripto .

La industria puede comenzar por traducir los requisitos de Aviso legal existentes en versiones apropiadas para las criptomonedas

Estas conclusiones hacen que sea más evidente que nunca que los Mercados de Cripto necesitan un marco de Aviso legal que brinde a los inversores una mejor idea de lo que están comprando.

Evaluación de riesgos Cripto , asignación de valores Cripto

ONE sugeriría que una Criptomonedas funciona como un valor tradicional. Por lo tanto, un régimen de Aviso legal para las Cripto probablemente deba tener en cuenta métricas nativas de las criptomonedas, como el rendimiento de la red y la tokenómica, y abordar las diferencias clave entre las clases de activos tradicionales y las Cripto .

Además, a diferencia de la mayoría de los activos tradicionales, las criptomonedas a menudo no tienen partes identificables o centralizadas responsables de sus operaciones, es decir, las partes normalmente responsables de realizar divulgaciones regulatorias.

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En vista de ello, los reguladores deben ser flexibles en su enfoque hacia la Aviso legal, reconociendo que esta clase de activos no encaja en los modelos existentes y tomar como ejemplo lo que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) hizo anteriormente para los "valores respaldados por activos" o cómo la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) trata los productos básicos, creando un marco de Aviso legal adecuado para ese propósito.

¿Qué incluiría exactamente un marco de Aviso legal adecuado para el propósito? Para responder a esa pregunta, los reguladores y la industria pueden comenzar por traducir los requisitos de Aviso legal existentes a versiones adecuadas para las criptomonedas. (Identificar lagunas y preguntas que necesitan respuesta)

Broadridge pasó recientemente porexactamente ese ejercicio, haciendo un seguimiento de cómo y dónde podrían aplicarse las normas de Aviso legal actuales a las Cripto e identificando información que probablemente proporcionaría a los inversores la mejor imagen de los riesgos y las recompensas de un proyecto. Ese minucioso proceso reveló que incluso la información más básica, como la forma de describir un activo, será diferente para las Cripto. Eso significa no solo proporcionar desgloses detallados de un token, sino también del protocolo o la aplicación donde reside y su cadena de bloques de respaldo.

Los inversores deberán estar informados sobre el mecanismo de consenso (es decir, prueba de trabajo o prueba de participación) y las recompensas relacionadas con esa actividad (por ejemplo, recompensas de minería/validación), el mecanismo de gobernanza del token y proporcionar una descripción del proceso de auditoría para el código relevante.

La Aviso legal deberá incluir una explicación sobre el contrato inteligente o los derechos conferidos por el token Cripto (por ejemplo, voto, dividendos u otros derechos económicos), información relacionada con los ingresos generados por el token y los costos operativos (tarifas de GAS , pagos a mineros, ETC), y otros aspectos de la tokenómica subyacente en un lenguaje sencillo y fácil de entender.

Transformando la Aviso legal con Cripto

A medida que los reguladores crean un nuevo marco, la industria no debería limitarse a replicar las prácticas de Aviso legal tradicionales. Las innovaciones en el corazón de las Cripto crean oportunidades para transformar y mejorar las formas en que los inversores y el público reciben información clave. En el caso de los Cripto , la parte que proporciona la Aviso legal podría enviar información importante directamente a nuevos canales, como las billeteras digitales, lo que permitiría a los inversores recibir fácilmente las divulgaciones al mismo tiempo que se las proporciona a los reguladores.

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Las comunicaciones que se envíen a los inversores podrían incluir detalles clave de alto nivel en un formato claro, conciso y resumido, con enlaces a información más completa. Dado que estas comunicaciones electrónicas también podrían contener mecanismos que permitan a los inversores votar sobre cuestiones clave relacionadas con el token Cripto , el nuevo régimen podría transformar la Aviso legal de un canal de comunicación unidireccional en un nuevo medio para mejorar la participación de los inversores.

La implementación de una Regulación de Aviso legal universal diseñada específicamente para los Cripto ayudará a restablecer la confianza de los inversores después de un período volátil y liberará el poder potencialmente transformador de las Cripto.